執筆：0xSpread、ゼロ差分研究所

2024 年初頭にビットコイン ETF の最初のバッチが登場したときのエキサイティングな光景をまだ覚えていますか? 1年も経たないうちに、これらのETFはビットコイン供給量の5％以上を吸収し、7月に発売されたイーサリアムETFはすぐに運用資産26億ドルを蓄積した。

では、来年はどの仮想通貨ETFが承認されるのでしょうか?あなたが知りたいことは次のとおりです👇

1. ビットコインからイーサリアムへ、市場基盤を築く

ビットコインETFの成功は明らかです。 11の米国ビットコインETFはビットコイン供給量の5％以上を吸収するだけでなく、保管サービス、コンプライアンスプロセス、個人投資家や機関投資家の参加の深さを含む市場構造の成熟化も促進している。

イーサリアムETFも好調だった。時価総額で世界第 2 位の暗号通貨であるイーサリアムは、スマート コントラクトや分散型アプリケーションに幅広い用途があり、その ETF が市場で急速に人気を集めるようになりました。ほとんどの投資家にとってビットコインとイーサリアムは仮想通貨ETF市場に参入する出発点ですが、将来的にはさらに多くの資産がこのブルーオーシャンに参入するでしょう。

2. ソラナETFは突破できるか？

1.ソラナETFの現状

ソラナが次のスターETFになれるかどうかは、2025年の注目のトピックの1つです。この新興のパブリック チェーンは、高速、低コスト、分散型の機能により、多くの開発者とユーザーを魅了しています。しかし、ETFへの道は依然として課題に直面している。現在、Solana スポット ETF を立ち上げる唯一の実現可能な方法は、最初に先物 ETF を立ち上げてスポット商品への道を開くことです。しかし、たとえ先物ETFが承認されたとしても、将来のスポットETFの基礎を築くための取引記録を蓄積するには時間がかかります。

2. より大きな障害は規制レベルにあります

2023年、SECはバイナンスとコインベースを訴えた際、19の未登録証券の1つとしてソラナをリストアップし、そのコンプライアンスが物議を醸した。対照的に、ビットコインとイーサリアムの先物取引は規制されたシカゴ・マーカンタイル取引所で行われているため、SECの監視が容易になり、これがETFの迅速な承認の主な理由となった。

3. 新政権の発足に伴い、規制政策は転換点を迎えるのでしょうか?

3. 新政権の発足に伴い、規制政策は転換点を迎えるのでしょうか?

2025 年 1 月に米国は新政府を発足させます。トランプ政権は長年仮想通貨を支持してきたポール・アトキンス氏をSEC委員長に任命したが、この変化は仮想通貨市場にとって大きなプラスとみなされた。 Anchorage Digital CEO の Nathan McCauley 氏は、新政府が次の分野に重点を置くと考えています。

4. 新たな機会の探求: より多くの暗号資産 ETF が準備が整っています。

$SOL に加えて、$HBAR と $XRP も 2025 年の潜在的なリストに載っています。 $HBAR は、その独自の技術アーキテクチャと機関投資家とのパートナーシップにより、機関投資家にとって理想的な選択肢と考えられています。 $XRP の強力なコミュニティサポートにもかかわらず、集中化の問題と法的論争は依然として無視できない障害となっています。 $DOGE は過去 1 年間、市場で好調なパフォーマンスを示してきましたが、機関投資家から十分な関心を集めることができるかどうかはまだわかりません。

下の図は、2024 年 12 月 3 日の仮想通貨スポット ETF 申請リストを示しています。

5. ETF市場の全体的な動向

より多くの伝統的な金融機関が市場に参入するにつれて、ETF市場への資本流入は増加し続けるでしょう。 2024 年には、ビットコイン ETF に 300 億ドルを超える資金が流入し、この数字は 2025 年にはさらに増加する可能性があります。

将来のイーサリアムETFには、投資家に高いリターンを提供するステーキングインカム機能が含まれる可能性があり、これが市場の目玉となるだろう。同時に、規制環境の改善と従来の金融市場と仮想通貨市場の緊密な統合により、より革新的なETF商品への道が開かれることになります。

6. まとめ

2025年、仮想通貨ETF市場は新たな戦場を迎えることになる。政策配当から資産イノベーションまで、さまざまな可能性が生まれています。ビットコインとイーサリアムの次のスターは誰になるでしょうか?ソラナは突破できるのか？答えは来年明らかになるでしょう。