フアン・ガルト著

編集者: TechFlow

カナダのファストフードチェーン、タヒニズは、インフレ対策とマクドナルドのような業界大手との競争手段として、2020年にビットコインを大胆に導入しました。彼らのビットコイン金融戦略をご紹介します。

地中海料理と中東料理を専門とするカナダのファストフードチェーン、タヒニ・レストランは、2020年に業務にビットコインを導入して以来、戦略を継続的に最適化してきました。現在、ビットコインは準備金の70%以上を占めており、この決定は、わずか10年余りでレストランを62店に拡大する上で重要な役割を果たしました。

「私たちはビットコインにますます多くの資金を投入し続けています」と、タヒニのCEO兼共同創業者であるオマール・ハマム氏はBitcoin Magazineに語った。オマール氏と弟のアリ・ハマム氏は2012年にオンタリオ州ロンドンに最初のレストランを開店した。それ以来、タヒニは全米に62店舗を展開するまでに成長した。2020年、彼らはマイケル・セイラー氏に触発され、ビットコインを早期の金融戦略として採用した。この大胆な動きにより、彼らはファストフード業界の巨人たちと競争できる資金を確保した。

「我々はマクドナルドやチポトレと競争しています」とオマール氏は述べた。「これらの企業はタヒニの100倍の資金力を持っています。ですから、この優位性、つまり財務基盤を強化し、時間と空間を超えて富を守る財務戦略を持つことは、私たちのビジネスにとって最良の決断です。」

同社は開発プロセスにおいて、多くのフランチャイズ店舗へのビットコインATMの設置や新たなメディア戦略など、数々の革新的な戦略を実行しました。アリ氏によると、このメディア戦略により、過去5年間で320万人以上の登録者数を誇るYouTubeチャンネルを含む、あらゆるソーシャルメディアプラットフォームで30億回の視聴回数を達成しました。もちろん、ビットコインを使った金融戦略も同社のハイライトです。

アリのビットコインへの執着：エジプト通貨の切り下げからパンデミック後のインスピレーションまで

タヒニ氏のビットコイン戦略は、主にアリ・ハマム氏によって推進されています。彼は、過去20年間にわたるエジプト・ポンドの急激な下落によって家族が被った甚大な影響に触発されました。進行中のハイパーインフレは彼の家族に大きな打撃を与え、この経験から、2020年3月の市場暴落時にビットコインの可能性に気づきました。

「私はエジプト出身で、過去20年間でエジプト・ポンドが約85%も下落するのを目の当たりにしてきました。家族も両親も苦労しました。エジプトで何年もかけて貯めた貯蓄は、ほとんど消えてしまいました。エジプトでは、フラッシュクラッシュのように突然の暴落が起こることもありました。政府が1ヶ月で通貨を50%も切り下げることもあったのです」とアリは振り返った。

2020年3月、パンデミックが市場パニックを引き起こし、ビットコインの価格は最高値の1万ドルから4000ドルまで急落しました。「当時、価格がかなり下がっていたので、とりあえず買って試してみようと思って少しだけ買いました。…しかし、勉強を重ねるうちにビットコインの虜になってしまいました。それから数ヶ月、ビットコインを買い続けました。最初の3ヶ月は、ビットコインが生活のあらゆる場所を占めるほどになりました。ポッドキャストを聴いたり、本を読んだり、常にビットコインを買ったりしていました」とアリ氏は説明しました。

市場暴落後、ビットコインは約1万ドルまで反発し、数ヶ月間その価格付近で推移しました。同時に、世界各国政府はパンデミックへの対応として、新たに発行した数兆ドル規模の紙幣を経済に投入しました。米国は金利をゼロに引き下げ、カナダは対象となる住民に感染症対策のための補助金を支給し始めました。オマール氏は当時を振り返り、「政府はひたすら紙幣を刷り続けました。カナダ政府だけでなく、ほぼすべての政府が同じことをしています。ですから、インフレが来ることは分かっていました」と述べています。同時に、ビットコインのブロック報酬の半減期も同時に発生し、この根本的な要因がビットコイン史上最も劇的な強気相場の一つに貢献しました。

マイケル・セイラーがビットコイン業界に参入し、最も有名なビットコイン支持者となった時代です。しかし、企業向けビットコイン戦略の構築方法や、取締役会や他のビジネスパートナーを説得​​する方法に関するセイラーの講演や資料は、ポッドキャストで人気が出始めたばかりで、ビットコイン金融戦略はまだ初期段階でした。

アリはビットコインにすっかり夢中になると、家族にも勧め始めました。「ビジネスパートナー、兄弟、いとこにもビットコインを勧め始めたら、彼らも個人的に買い始めました」。アリは、個人でビットコインを購入するのは簡単だが、会社の積立金を使うのははるかに難しいと説明しました。「すぐにはいかないんです。会社の資金をビットコインに投資したいと思っていましたが、彼らは躊躇していました」。突拍子もないアイデアでした。「何とかして」と何度も話し合い、マイケル・セイラーが最初の購入を発表するまで、私はアカウントも準備もすべて整っていました。ですから、セイラーが最初のビットコインを購入したとき、私たちは後押しを受けました。1週間後、会社の資金をすべてビットコインに投資しました。

購入価格、通常の投資戦略、弱気相場での持続性

タシニのビットコイン投資戦略は、株式（およびその他の金融商品）を発行してビットコインを購入し、準備金を増やす今日の上場企業とは異なります。米国がETFを承認する前からビットコインの蓄積を始めた非上場企業であるタシニは、よりシンプルなアプローチを採用しました。それは、毎月可能な限りビットコインを購入し、決して止めないことです。オマール氏によると、現在、同社の準備金の70%以上をビットコインが占めています。

彼らのタイミングは絶妙で、ビットコインが1万ドル前後でスタートしました。しかし、いわゆる「定期投資戦略」（ドルコスト平均法、DCA）は、弱気相場であっても、どんな価格でもうまく機能します。

例えば、2021年の強気相場のピーク時（価格が7万ドル近くまで上昇）に、2週間ごとに1,000ドルずつビットコインを購入していたとします。その後、価格が下がるたびに平均購入価格が下がります。その結果、弱気相場が終息した時（例えば価格が3万ドルを超えた時）には、損益分岐点に達し、次の強気相場に向けて有利なポジションを確保できます。必要なのは、長期的な投資マインドセットを持つことです。

「毎月買い続ける。上がっても下がっても関係ない。簡単すぎるように聞こえるかもしれないけど、実はこれが唯一の方法なんだ。そう、ただ買うだけ。よほどの達人でない限り、システムに勝とうとするのはやめよう。毎月お金の一部を積み立てれば、うまくいく。この4年間を振り返ってみれば、投資額が2倍から30倍になっていることがわかるだろう」とオマールは説明した。彼はさらにこう付け加えた。「この話を多くの人としてきた。友人、家族、みんな。いつもこう言っているんだ。『いいかい、まずは始めてみよう。あまり投資しすぎず、どうなるか見てみよう。例えば1,000ドル投資して、様子を見てみよう。その1,000ドルが来年1,200ドルや1,500ドルになったらどうなるか。もし10万ドルや100万ドルになったらどうなるか想像してみてくれ。」

個人であれ企業であれ、定期的なビットコイン投資戦略において最適な頻度について明確なルールはありませんが、タシニ氏は会計プロセスに合致するため、毎月の購入を選択しました。「毎月損益計算書を作成し、利益と損失を確認します。そして月末に、この金額を積み立てることを決めます」とオマール氏は説明しました。

投資額について、オマール氏は、固定額や一定の割合で投資するわけではないと説明した。「今月は事業に投資するかどうか、経費はいくらか、大きな支払いはあるかなどによっても変わってきます。年末には多額の経費がかかることもあります。ですから、月ごとに高値や安値などがあるわけですが、重要なのは投資を続けることです。毎月いくら投資するかは、自分で決める必要があります。」

ビットコイン、売却か質入れか？タヒニの財務戦略と決済の課題

ビットコインの収益化を実現する方法として、タシニ氏はシンプルな戦略を選択した。適切な時期が訪れ、事業ニーズが緊急になった際にビットコインの一部を売却し、後日、標準通常投資戦略（DCA）に従って買い戻し、キャピタルゲイン税を会計プロセスに組み込むのだ。オマール氏は次のように説明した。「再投資が必要な時は、常に資金が必要です。例えば、チェーン全体で大規模なマーケティングキャンペーンを実施したい場合、これらの準備金を活用する必要があります。資金があれば、力を持つことができます。資金が多ければ多いほど、単に資金の範囲内で行動するだけでなく、会社にとって適切な意思決定を行う自由度が高まります。」

ビットコイン決済とPOSシステムを統合する挑戦を受け入れる

ビットコイン導入の第一歩として、タヒニはレストランでビットコインを決済手段として受け入れる可能性を検討しました。しかし、多くの課題に直面し、方針転換を余儀なくされました。こうした課題の多くは、世界中の企業に依然として存在しており、一般的な決済処理システムのクローズドソースコードやウォールドガーデンモデルに起因しています。

「多くのPOSシステム企業は独自の決済処理を行っており、そのシステムはビットコインに対応していません」とオマール氏は説明した。これらのシステムのほとんどはクローズドソースで、APIが制限されており、ビットコイン経済圏への統合が困難である。これがビットコイン決済の導入当初から障壁となってきた。

しかし、POS システムにとって、加盟店の導入における摩擦は単なる障害ではありません。競争力を維持するために加盟店が必要とする機能のリストは複雑であり、ほとんどのビットコイン決済システムは依然として遅れをとっています。

POSシステムは決済システムだけではありません。バックエンドでメニューをどう構築するかも重要です。POSシステムは、何をいつ販売したか、店舗の業績、混雑している時間帯と空いている時間帯、注文した商品の受け取り方法などに関するレポートを提供します。かなり複雑ですよね？つまり、決済システムはパズルの最後のピースに過ぎないのです。ですから、POSシステムを選ぶ際には、決済システムだけでなく、その機能やシステムとしての優秀さも考慮する必要があります。

さらに、ビットコインを統合する POS システムは、今日の平均的な商店にとって実行可能になるためには法定通貨もサポートする必要があり、参入と競争の障壁がさらに高まります。

そこでタシニは次善の策を選びました。カナダのビットコインATM企業Bitcoin Wellと提携し、10軒のレストランにビットコインATMを設置しました。ATMからの収益はすべてビットコインで受け取り、各レストランの個別口座に分配するという方法です。アリ氏によると、これらのATMは月間約250ドルの収益しか生み出さないとのことですが、業界関係者が「satsフロー」（一部の人々がそう呼ぶ）と呼ぶこの資金は2021年以降蓄積さ​​れ、ビットコイン価格の上昇に伴い、各レストランのビットコイン残高は現在4万ドルを超えています。これは非常に大きな数字です。

それでも、ビットコイン決済への関心がかつてないほど高まっているため、オマール氏はこれらの障壁が取り除かれると楽観視している。「ビットコインは急速に成長しており、多くの企業が採用し、人々はビットコインについてより深く学び、ビットコインへの認知度も高まっています。ですから、実現は時間の問題だと思います。」