誰もがチェーンで人生を変えるようなお金を稼ぐことができることを願っています。いいえ？おそらく韓国市場で売り飛ばされたのでしょう。私は、利益が数十万ドル、場合によっては数百万ドルに及ぶ損益のスクリーンショットを何十枚も見てきました。実生活でも、そう遠くないところに知り合いがいて、かなり稼いでいる人がいると聞きました。そう、Memeコインを取引しないとお金を稼ぐことはできません。

これまで、韓国人は主にアップビットなどの集中型取引所でのみ取引しているというのが世間の認識だった。これは部分的にしか真実ではありません。オンチェーンで 1000 倍のチャンスがあるのに、集中型取引所に何の意味があるでしょうか?

しかし、$DOGE と $SHIB を見ると、Upbit は依然として 2 番目に大きいスポット市場です。

「狂気の韓国人買いを無視するな」は古いことわざだ。

今回は韓国市場の味が違う

しかし、プレミアムはどこにあるのでしょうか？ここ数週間、私はセンチメント指数としての韓国市場プレミアムについて話してきました。韓国市場のプレミアムが+10%に達すると、徐々に安定する時期となります。しかし、今回は違うようです。地下鉄でBinanceのポートフォリオをチェックしている人たちを見かけましたし、友人たちはDOGEについて尋ねていました。

しかし、なぜ韓国市場では 10% のプレミアムがないのでしょうか?

ビットコインの価格は90,000ドルに達しましたが、これは信じられないほどです。しかし、このグラフには意味がないようです。いったい何が起こっているのでしょうか？

韓国人は買わないの？あまり。 Upbit に掲載されているプロジェクトは最近、大きな利益を上げています。

新しいユーザーは追加されていませんか?どちらでもない。韓国の暗号アプリは最近、アプリストアで上位にランクされています。

アービトラージは上達しているでしょうか?どちらでもない。

韓国人は買わないの？あまり。 Upbit に上場されているプロジェクトは最近、大きな利益を上げています。

新しいユーザーは追加されていませんか?どちらでもない。韓国の暗号アプリは最近、アプリストアで上位にランクされています。

裁定取引は上達しているでしょうか?どちらでもない。

もしそうなら、なぜ今年初めにもっと良いパフォーマンスを上げられなかったのでしょうか?

実際、私たちは韓国市場でプレミアムを裁定するより良い方法を見つけました。 Presto Research のチームは、これに関して素晴らしい仕事をしました。単に「まだ初期段階にある」からかもしれませんが、Upbit の取引高は最近 180 億ドルを超え、韓国が上場した 2024 年 3 月の 140 億ドルから増加しました。市場プレミアムは 10% に達しましたが、5% に留まりました。では、なぜ今はプレミアムがないのでしょうか？

では、2024 年 3 月から現在までに何が変わったのでしょうか?主な理由としては、1)USDTの上場、2)マクロ市況、3)「仮想資産利用者保護法」の施行、が挙げられると思います。 Bithumbは2023年12月に$USDTを上場しましたが、Upbitは比較的遅く、2024年6月に続きました。これ以前は、ほとんどの韓国の投資家は $TRX または $XRP を使用して、韓国の取引所から Binance、Bybit、OKX などのグローバル プラットフォームに仮想通貨を送金していました。 USDT の上場により、プレミアムを裁定して USD に直接投資することが容易になりました。

特に韓国ウォンが下落し、韓国株が仮想通貨や米国株を大幅にアンダーパフォームしていることから、米ドルへの投資への関心が高まっている。これによりUSDTの取引量が増加し、市場シェアは12月にはわずか2.6％だったが、現在は約9％となっている。韓国の取引所のほとんどの取引ペアはステーブルコインではなく、韓国ウォン（BTC/KRW、ETH/KRWなど）で行われることに注意することが重要です。これは、USDT 取引量の大部分が USDT/KRW 取引ペアによるものであることを意味します。

したがって、韓国人にとって歴史的に最も簡単にお金を稼ぐ方法の 1 つは、韓国市場でのプレミアム取引です。これには、USDT の購入、外国為替への移動、利回りの獲得、および韓国市場プレミアムが発生したときに韓国市場に戻すことが含まれます (法律施行後の韓国ウォン + Bithumb の取引手数料無料イベントを通じて収益を得る) –または、韓国市場でプレミアムが低いときにUSDTを購入し、高いときに売るだけです。この取引がより活発になり、それが韓国市場のプレミアムを抑えているのではないかと思います。

——ミン・ジョン (記事全文を読むにはここをクリックしてください)

なんと、これまで考えたこともありませんでした。したがって、機関投資家口座の活性化により強気市場の指標として韓国市場プレミアムが消滅するという私の以前の仮定は、今や完全に時代遅れになったように思えます。韓国市場のプレミアムはまったく意味がないかもしれません。

しかし、これは良いことなのでしょうか、それとも悪いことなのでしょうか？

私もよくわかりません。韓国人にとって、韓国市場プレミアムが低いということは、より公正な価格を意味します。そして、より広範な市場にとって、市場の高値を示す指標を失うことになります。

しかし、韓国人はある程度、徐々に何かを失いつつあると思います。ちょうど今日、韓国の金融監督院（FSS）は、取引所がユーザーに通知せずに仮想通貨取引口座を凍結することを許可することを勧告した。

仮想資産ユーザー保護法に基づき、取引所は措置を講じる前にアカウント凍結の理由を開示する必要がある。しかしFSSは、ハッキング攻撃や詐欺、身近なマネーロンダリングの試みなどの緊急事態に対応するため、特定の「例外的な状況」において取引所が先制してアカウントを凍結できるようにしたいと考えている。

原則として事前通知が必要だが、アカウント凍結の理由の予見可能性や事前通知の目的・意図を十分に考慮する必要があると強調した。

州税務局または調査当局が口座の凍結を要求し、調査の目的を達成するために通知の遅延を要求する場合も同様です。

FSSは、慎重に検討した結果、やむを得ない事情がある場合には事前通知を行う必要があると強調している。

ちょっと待って、これはどういう意味ですか？消費者を保護するためだけでなく、国益を守るためにもアカウントの事前凍結を許可するのでしょうか？誰が考えただろう。これも韓国の取引所にお金を預けてはいけないもう一つの理由です。 Upbit でランダムなアルトコインで 5 倍のお金を稼いだものの、税務署によって資金が凍結されることを想像してみてください。

言うまでもなく:

なぜ韓国人は資金を取引所に保管することを選ぶのでしょうか?なぜ彼らは仮想通貨を韓国ウォンに交換したいのでしょうか?市場規模が大きくなるにつれて、この問題はより顕著になります。暗号資産がこれほど簡単に没収できると誰もが知っていたら、誰が暗号資産を韓国の取引所に預けようとするでしょうか?

仮想通貨が本当に数兆ドルのチャンスであり、政府が喜んでそれを支援するのであれば、お金は自由に流通できるはずです。人々が人民元ではなくドルの使用を好むのには理由があります。人民元は没収される可能性があるからです。

まさに「没収の可能性」があるからこそ、暗号産業が誕生したのです。業界が受け入れられたにもかかわらず、その後過去の考え方に戻ることを想像するのは不合理です。

こうした保護主義的で高度な管理措置は、特にリスクの高いオンチェーン活動においては資本流出を増やすだけだ。資産は鎖に残り、守りたいものは喪失の恐怖から破壊されてしまう。