企業財務によるイーサリアムの熱狂的な買いだめと、記録的なETFの流入が相まって、世界で2番目に大きな暗号通貨は新たな高みへと押し上げられた。

イーサリアム（ETH）は火曜日に一時4,500ドルを超え、年初来高値を更新しました。日足では約4.85%の上昇となりました。The Blockのデータによると、イーサリアムは今年に入ってから約40%上昇しており、ビットコインの年初来の上昇率とほぼ同水準となっています。

火曜日の上昇を最も直接的に引き起こしたのは、市場最大の「イーサリアム財務会社」であるビットマイン・イマージョン・テクノロジーズだ。同社は火曜日、イーサリアムのさらなる購入資金を調達するため、「アット・ザ・マーケット」株式発行計画を通じて最大200億ドル相当の株式を発行する計画を発表した。

同時に、スポットイーサリアムETFへの資金流入も加速しています。2024年7月に取引が開始されたばかりのこれらの商品は、過去1ヶ月だけで時価総額が約50億ドル増加し、月曜日には初めて1日あたりの純流入額が10億ドルを超え、市場の強い需要を物語っています。

「第一の宝庫」の野望

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) は、イーサリアム市場でますます注目される存在になりつつあります。

同社は自らを「イーサリアム財務会社」と位置づけており、そのビジネスモデルはビットコイン分野で大きな成功を収めているマイクロストラテジーを模倣しており、株式発行によって資金を調達し、その収益を使って大規模な暗号通貨の購入と保有を行っている。

最新データによると、Bitmineは現在115万イーサリアムを保有しており、これは現在の価格で約50億ドル相当に相当し、イーサリアムの総流通量の約1%に相当します。投資家のトム・リー氏が率いる同社は、最終的に世界のイーサリアム流通量の5%を保有するという目標を公表しています。

「当社は、暗号資産の1株当たり純資産価値の増加速度と株式の取引流動性の高さの両方において、同業他社をリードしています」とトム・リー氏はプレスリリースで述べた。

計画されていた増資は市場心理を大きく押し上げました。ビットマイン社の株価は発表後の火曜日に5%以上上昇し、年初来の上昇率は750%を超えました。

イーサリアムの保有量を増やそうとする企業間の競争も白熱した段階に入った。

イーサリアムの保有量を増やそうとする企業間の競争も白熱した段階に入った。

ウォール・ストリート・ジャーナルが以前報じたように、ミネアポリスに拠点を置くシャープリンク・ゲーミングは先日、登録型直接募集（RDP）を通じて5つの世界的な機関投資家から4億ドルを調達したと発表しました。これにより、同社のイーサリアム資産の価値は30億ドル以上に引き上げられる予定です。公開データによると、シャープリンクは現在約280,706イーサリアムを保有しており、その価値は10億ドル強です。

シャープリンクのジョセフ・ルービン会長は最近、これをソーシャルプラットフォームXにおける「主導権をめぐる激しい戦い」と表現し、「ゲーム開始」を高らかに宣言し、この富をめぐる戦いにさらなるドラマを加えた。

ETF需要の急増

企業債の積極的な運用に加え、スポットETFの需要もイーサリアム価格の上昇を牽引するもう一つの大きな原動力となっている。2024年7月の上場承認以来、スポットETFへの純流入額は94億米ドルに達しており、そのうち半分以上（約50億米ドル）は過去30日間に流入したものだ。

今週月曜日、これらのETFは歴史的な節目を迎え、1日あたりの純流入額が初めて10億ドルを超えました。このデータは、投資可能な資産クラスとしてのイーサリアムが、伝統的な金融投資家の間で急速に認知度と配分を高めていることを示しています。この持続的かつ力強い流入は、イーサリアムの市場価格を力強く支えています。

企業財務とETFファンドからの二重の購入は、イーサリアムの需給関係に大きな影響を与えています。

ビットワイズの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏は、この現象を「需要ショック」と表現しました。同氏は、今年5月以降、ファンドや企業が同時期にネットワークで新規採掘されたイーサリアム供給量の32倍ものイーサリアムを購入していると推定しています。ホーガン氏は、この需給不均衡により、イーサリアムの価格は上昇を続ける可能性が高いと予測しています。

賽久社の開発は始まったばかり

スタンダードチャータード銀行のジェフリー・ケンドリック氏はレポートの中で、イーサリアム財務会社の発展は「始まったばかり」であり、時間の経過とともに保有量が10倍に増加し、最終的にはイーサリアムの総供給量の10％に達する可能性があると指摘した。

イーサリアムのトレジャリー戦略の台頭は、決して特異な事例ではありません。大手Bitmineに加え、仮想通貨ブローカーのCoinbase（COIN）もバランスシート上に10万イーサリアム以上を保有しており、その価値は5億ドルを超えています。

SharpLink Gaming（SBET）を含む他の企業も同様の戦略を追求していると報じられています。この傾向はビットコイン分野にも広がり、GameStop（GME）は3月にビットコインをバランスシートに追加する計画を発表しました。

さらに、イーサリアム・エコシステムのファンダメンタルズがその価値を支えています。Coindeskによると、フィンテック大手Circleの6月のIPO成功と、イーサリアム・ネットワークが多くのステーブルコイン発行において推奨されるエコシステムとして認められたことで、主要なブロックチェーン・インフラストラクチャとしての長期的な価値が強化されました。これらの要因が相まって、投資家のイーサリアムに対する認識と評価モデルは変化しつつあります。