ここ数週間、ミームコインは他のすべての Web3 の物語に影を落とし、平均的なユーザーはミーム トレインが良い利益を得る唯一の方法であると感じさせています。

$PNUT、$PEPE、$BONK、$BRETT、その他いくつかのサービスが開始された後、ミームコインの一日の取引量は最高レベルに達し、「ミーム」カテゴリの人気が高まっていることから、それらが注目を集めているのも不思議ではありません。

しかし、リスクと報酬は等しいのでしょうか?ミームコイン市場はどの程度盛り上がっているのでしょうか?

ミームコインの現状

ミームは本当に今年のホットな話題なのでしょうか?

Web3 市場に少なくとも 5 年間関わっている人を見つけて、2024 年を「その年」と定義するように尋ねたら、おそらく彼らはミームコインの年だと答えるでしょう。

多くの人がミームコインを今年最もパフォーマンスの高いコインとして称賛しており、チャートやランキングもこの見方を裏付けています。しかし、これは本当に現実を反映しているのでしょうか？

今年これまでの業界の業績を分析すれば、データは別の物語を語るかもしれない。たとえば、Artemis では、RWA インデックス (Ondo、Mantra、Clearpool、Maple) が 1,900% の成長率で首位に立っていますが、memecoins の成長率は 258%、Bitcoin の成長率は 104% です。

さらに、どのミームコインが検討されているかを理解することが重要です。 Artemis では、ミームコイン インデックスは現在、最大 19 個のミームコインのみを追跡しています。

CoinGecko のカテゴリランキングは別の問題に直面しています。多くのミームが複数のカテゴリに属しているため、少数の強力な勝者が複数のカテゴリの 7 日間のパフォーマンスを同時に大幅に向上させる可能性があります。

520 個のトークンを追跡する Pump.fun エコシステムを例にとると、これが問題であると考える理由がわかります。今週で 2 番目に大きな上昇銘柄であるため、非常に強気であるように見え、激しい FOMO センチメントを引き起こしています。

ただし、ランキングを見ると、7 日間で 110% (カテゴリの平均) を超える上昇率を示したコインは 20 未満であることがわかります。これは、割合に換算すると、わずか 3.8% にすぎません。さらに、週間でプラスになったコインは 60 コイン未満 (11.5%) でした。

もうWAGMIじゃないですよね？

パフォーマンス追跡の観点から見たミームコインの主な問題は、ミームコインの業界パフォーマンスが、そのカテゴリー内で最大または最も人気のある資産によって測定されることが多いことです。これにより、Meme コインが他のすべての Web3 業界よりも優れているという錯覚が生まれます。しかし、主要なミームコインが他のカテゴリーよりも優れたパフォーマンスを示していると言ったほうが正確です。

これは重要な点につながります。それは、既存のミームコインと新しいミームコインを区別することです。これらは 2 つの完全に異なる市場を表しているからです。

新しいミームコイン

CoinGecko は現在、Pump.fun ダッシュボードで 520 のミームコインを追跡しています。 Pump の開始以来、300 万のトークンが作成されました。

これは、トークンの 99.982% が CoinGecko で追跡できないことを意味するため、トークンのパフォーマンスを理解する方法はありません。

同時に、Pump には毎日 50,000 ～ 70,000 人の新規ユーザーが集まり、現在 150,000 人以上のアクティブ ユーザーがいます。

私が 8 月下旬に実施した調査からの追加の背景情報は次のとおりです。

これらが新しいミームコインです。良い選択ではありませんね?

平均的な新しいミームコイントレーダーにとっての主な問題は、「新しい」ミームコインと「成熟した」ミームコインを区別できないことです。ほとんどの新規トレーダーは初期段階のプロトコルを追い求め、$PEPE や $BONK と同様に大量採用を達成した 0.001% の成功事例を再現したいと考えています。

失望させたくないのですが、雷に打たれて死亡する確率は 0.011% とさらに高くなります。

ミームコインを作成する

成熟したミームコインの未来ははるかに明るいです。 VCの支援や特定の評価要因により、一定の時価総額を達成することはできません。むしろ、彼らが成功するのは、コミュニティ、少しの幸運、そして戦略的な市場管理があるからです。

これは陰謀論のように聞こえるかもしれませんが、堅実な市場シェアを持つミームコインのほとんどは、無作為の開発者によって立ち上げられたものではないと私は考えています。これらの成功の背後には、多くの場合、広範な市場形成およびマーケティングリソースを備えたミームコイン開発者の専門チームが存在します。

明確にしておきますが、人気のあるすべてのミームコインが完璧に実行された計画の結果であると言っているわけではありませんが、それはおそらくほとんどのミームコインに当てはまります。

他の多くの Web3 ドメインと比較して、成熟したミームコインのパフォーマンスが優れていることには、いくつかの論理的要因があります。

純粋に投機的なミームコイン取引は今年、より予測可能になり、特にWeb3には現時点で支配的または新鮮な物語がないことを考えると、量と流動性を「古典的な」トークンからシフトさせる行動パターンを生み出している。

ちなみに、米国取引所の市場厚み1％で測定したミームトークンの流動性は、先週、過去最高の1億1000万ドルに達した。 SHIB や DOGE などの大型ミーム トークンが引き続き優位を占め、市場全体の厚みの 70% 以上を占めています。

しかし、そのシェアは徐々に減少しており、小型コインへの関心が高まっていることを示しています。

市場はどの段階にあるのか？

現在、Solana の取引量の 50% 以上が memecoin によるものです。 BNB ではこの比率は 45% 近くですが、Base では約 25% です。

それは多すぎます。

しかし、歴史が示しているように、市場が価格変動後の物語を宣伝するのに忙しくなる頃には、通常は手遅れです。

私の意見では、ミームコイン市場はビットコインの上昇に反応していると思います。

価格が約9万ドルにとどまる限り、確立されたミームコインが新たに急増することはないだろう。今年Pump.funで作成された300万トークンとの混同を避けるために、ミームコインをカルトコインと呼ぶことにしよう。

しかし、流行の話題に関しては常に遅れを取ってきた小売業界は、今も列車に乗り、ヴァルハラへの旅を楽しみにしています。

主な問題は、最近入学した学生が遅刻するということだけではなく、これはどの事例でもよくあることです。

本当の問題は、小売業者の大部分が、通常はヴァルハラではなくヘルに向かう新しいミームコインの列車に飛び乗っていることだ。

その結果、新規ユーザーはそれ以上参加できなくなります。 Web2 の正常性では、ミーム コインとクラシック コインの違いは最小限であり、どちらも単なるティッカーです。したがって、この劣悪な経験は Web3 のすべての分野に及びます。

明確にしておきますが、私はカルトコイン、つまり市場シェアが固定されているミームコインに対しては何も反対しません。それらには多くの利点があります。しかし、私たちは、Pump.fun で同じ言葉を使って、素晴らしいこととデザインの悪い宝くじを表現するのを本当にやめるべきだと思います。この問題を解決しましょう。

これが私の最終的な考えです

あなたが経験豊富なミームコイントレーダーの場合は、戦略を続行してください。ただし、市場が過熱している可能性があることに注意してください。

ミームコインに慣れておらず、FOMOに対する強い感覚がある場合は、確立された人気のあるコインに焦点を当て、ポートフォリオの管理しやすい小さな部分を実験に割り当てることを検討してください。

勝ち方を知らない限り、新しいゲームをプレイしないでください。非常に重要なルールがあります。勝ち方がわからない場合は、プレイしないでください。