11月17日、x402の取引量はBaseネットワーク全体の取引量の19%にまで急増しました。見出しは自明の理のように思えました。代理取引が間近に迫っているのです。

しかし、それは本当にそうなのでしょうか?

そのため、私は数週間かけてオンチェーン データを要約、分類、分析し、データがこの主張を裏付けるかどうかを調べました。

要するに、エージェントコマースはまだ到来していない（少なくとも今のところは）。取引はエージェントではなく、人間によって行われている。今のところ、資金の大部分はミームコインの取引やゲームのリーダーボード（例えば、x402scan.comのホームページへの掲載など）に費やされている。しかし、これはx402が一時的な流行に過ぎない、あるいはこれまでの活動が無意味であることを意味するものではない。

仮想通貨分野において、ミームは常に物語を構築し、注目を集め、ユーザー基盤を構築する効果的な手段となってきました。x402をテーマにした「ミームコイン」は、仮想通貨がいかに新しい技術の発展を牽引しているかを如実に示しています。最初は遊び心でミームに接する人もいるかもしれませんが、中には現実世界での応用を構築するまでに至る人もいます。

暗号通貨分野では、典型的なプロセスは、インフラの構築 → インフラの適切な機能確認 → 製品と市場の適合性検討、というものです。しかし、x402は成熟した暗号通貨インフラに基づく決済標準であるため、真に効果的な適用シナリオの検討という3番目のステップに直接進むことができます。

x402は、避けられない将来のトレンドにとって不可欠な基盤です。AIシステムの能力が向上し、より多くのネットワークリソース（API、データソース、専用ツールなど）にアクセスできるようになると、最終的にはその費用を支払う必要が出てきます。これは大規模な購入ではなく、何千もの小さなタスク、例えばリサーチクエリ、データ検索、あるいはエージェントがワークフローの一部を完了するために別の専門エージェントを雇うといったタスクに対してです。

従来の決済システム（クレジットカードなど）の固定取引手数料は、小額決済（数ドル未満の取引）では費用対効果が低く、インターネットサービスプロバイダーは硬直的な一括サブスクリプションモデルや広告モデルの採用を余儀なくされます。どちらのモデルもユーザーエクスペリエンスに悪影響を及ぼします。低コストの暗号通貨決済の導入により、こうした高額な固定手数料はなくなり、従量課金制モデルが実現し、AIエージェントは使用するサービスやデータに対してのみ料金を支払うことができます。

パーソナルAIアシスタントが旅行を予約してくれるところを想像してみてください。AIアシスタントは航空会社のAPIにアクセスできる航空券検索エージェントを雇い、さらにそのエージェントが価格比較エージェントを雇うかもしれません。そして、このプロセスを繰り返し、ホテル、地上交通機関、レストランを予約し、最終的に旅行プラン全体を完成させます。各エージェントには、特定のタスクの実行に対してのみ、少額の報酬が支払われます。

エージェントエコノミーは、個人利用にとどまらず、サプライチェーンなどの主要産業の柱となる可能性を秘めています。エージェントは物流を動的に管理し、リアルタイムの値引き交渉を行うことで、効率性を大幅に向上させることができます。Google DeepMindは、パーソナルアシスタントAIエージェントがユーザーに代わって交渉を行い、ユーザーの好みに基づいて最適化を行う技術である高頻度交渉（HFN）に関する研究結果を発表しました。これらのエージェントシステムには、毎日数百万、あるいは数十億ものマイクロペイメントを処理できるインフラストラクチャが必要です。

従来の支払いシステムはこれを目的として設計されていませんでしたが、x402 はこれを目的として設計されています。

この記事では以下の点に焦点を当てます。

さあ、始めましょう。

今私たちが見ているもの

x402 キャンペーンが 10 月末に加速し始めて以来、9,200 万件の取引を含む 3 億 3,500 万ドルを超える取引量が記録されています。

さあ、始めましょう。

今私たちが見ているもの

x402 キャンペーンが 10 月末に加速し始めて以来、9,200 万件の取引を含む 3 億 3,500 万ドルを超える取引量が記録されています。

しかし、これは全体像を示すものではありません。なぜなら、こうした集計レベルの指標を操作するのは比較的容易だからです。より重要なのは、どのチェーンが実際に普及しているのか、人々が実際にどのサービスに料金を支払っているのか、そして取引活動のうちどれだけが正当なものなのかということです。これらの疑問に答えることで、x402の現状と将来の方向性をより深く理解できるでしょう。

ベースの優位性はソラナの爆発的な力に取って代わられました。

全体的に見て、Baseは一貫して優位に立っており、x402取引全体の約86%、取引量の89%を占めています（Coinbaseがこの決済標準のインキュベーターであることを考えると、驚くべきことではありません）。しかし、今月に入ってから状況は大きく変化しています。

12月には、Solanaの取引量（緑色のセクション）が36%（左のグラフ）に急増し、総取引量の77%（右のグラフ）を占めました。12月の最初の10日間の取引量は300万ドルに達し、これは11月の年間総取引量の3倍に相当します。

この成長の原動力は何でしょうか?

上のグラフは、x402の過去1ヶ月間のトランザクション量をカテゴリ（ネットワークリソースの種類など）別に示したものです。カテゴリの定義については、記事の最後までスクロールしてください。

特に注目すべき2色はオレンジと黄色です。11月の大部分はオレンジが主流となり、トークンの発行と公正なミント（「ミーム取引」とも呼ばれます）を象徴しています。

11月末には、黄色のマークが現れます。最初はゆっくりと増加し、その後急激に増加します。黄色は、エージェントがエージェントサービスに移行していることを示しています。

これらのトランザクションはすべて実際には 3 つのサーバーから実行され、すべて Solana プラットフォーム上で実行されます。

上から下へ:

実用的なアプリケーションはマイクロペイメントの分野に反映されています。

上のグラフの右端の列「不正取引の割合」に気づいた方もいるかもしれません。これは、私が不正（つまり、真の経済需要を反映していない）と判断した取引の割合を表しています。この指標は、「不正」と判断されたドル取引の量と考えることができます。

これらの取引は、次の 2 つのカテゴリに分類できます。

少し拡大してみましょう。

全カテゴリーにおいて、取引の約48%が違法と判定され、総取引量の約81%が違法と判定されました。確かに、これには相当数の不正取引行為が含まれますが、この割合だけでは全体像はわかりません。

まず、不正な取引の割合が高くなる可能性があります。現在の手法では、自己取引（A → A）と単純な不正取引（A → B → A）を検出できますが、AがBに支払い、BがCに支払い、CがAに支払うという三角形の取引パターンを追跡することはできません。これらの検出手法は現在改善中で、x402エコシステムの成熟に合わせてデータを更新していきます。

第二に、不自然なアクティビティの割合が高い場合、2つの異なるシナリオが考えられます。例えば、dexfun.aiは明らかにリーダーボードを操作していました。偽のトランザクションを利用してx402scanのランキングを上げ、露出度を高めていたのです。一方、x402monopolyのようなケースでは、高い割合はチームがインフラをテストしていることを反映しています。

重要な点は、リーダーボードを操作しているように見える一部の行為が、実際には正当な開発活動であるということです。

チームがテスト段階から本番環境に移行し、実際のユーザーへのサービス提供を開始すると、これらの割合は自然に減少します。データによると、テスト段階から実際の使用への移行は既に始まっています。

上図に示すように、トランザクションサイズ（紫色）とランキング操作のトランザクション量（オレンジ色）の間には強い相関関係があります。トランザクションサイズの急増は、ランキング操作のピーク時と一致しており、サーバーがx402サービスプロバイダーを経由して多額の支払いをルーティングすることで、本物の需要があるかのように見せかけています。

同時に、そしておそらくより重要なのは、取引量の漸進的な減少がx402の長期的な方向性を予兆しているということです。本質的には、x402はマイクロペイメントチャネルです。その真の価値は、従量課金APIのサポート、コンテンツ生成、プロキシ調整といった小額取引にあります。こうした正当なユースケースが増え、不正行為への圧力が弱まるにつれて、平均取引額とゲーム取引量に占める割合は引き続き低下すると予想されます。

x402の現在の開発状況

この段階では、成功はもはやトランザクション量の多さではなく、一貫性のある低価値の再利用によって測られるようになりました。x402の早期導入は、この傾向を明確に反映しています。

高頻度かつ低価値のサービスを提供するサーバーは、マイクロペイメントの本質的な性質により、最も安定したアクティビティレベルを維持しました。これらのアプリケーションでは、大量のトランザクション、極めて低い平均トランザクション額、そして一貫して低い不正トランザクションの割合が観測されました。

以下に、このパターンを例示する、トランザクション量とトランザクション値によるランク付けされた上位 5 つの x402 サーバーを示します。

総取引量は依然として比較的低いものの、その取引行動はx402の意図する設計、すなわちAPIやその他の単機能Webサービスに対する頻繁な従量課金制の実現とほぼ一致しています。これにより、サブスクリプション予算を持つ大企業から、従量課金モデルを採用する個人開発者や独立系代理店まで、ターゲット市場が拡大します。

今後の開発方向

データは、取引がより小規模で、よりクリーンで、より持続可能であることを明確に示しています。AIsaOneHQ、t54ai、LucyOSAI、heurist_aiが運営するサーバーは、最小限の人的介入で数百万件もの小額決済を処理しており、このモデルのスケーラビリティを証明しています。

しかし、代理店ビジネスを真に実現するには、まだ多くの課題が存在します。

それでも、各側面が徐々に改善されているため、私は楽観的な見方を続けています。先週リリースされたx402 v2には、ネイティブマルチチェーンサポート、ACHやカードネットワークなどの従来の決済チャネルとの統合、そしてサービスプロバイダーが手動登録なしでサービスをインデックス化できる自動検出機能など、重要なアップグレードが含まれていました。

x402コミュニティ、特にCoinbaseDevチームは、この標準を、主要企業が導入できる実稼働レベルの決済インフラへと見事に構築しています。これを単なる暗号通貨の実験と捉えている企業は、完全に本質を見失っています。

私の意見では、x402 は暗号通貨、従来の金融、テクノロジーの融合を示す最良の例の 1 つです。

ステーブルコインとクレジットカード。ブロックチェーンとカードネットワーク。

私の意見では、x402 は暗号通貨、従来の金融、テクノロジーの融合を示す最良の例の 1 つです。

ステーブルコインとクレジットカード。ブロックチェーンとカードネットワーク。

x402 にはこれらの制限は適用されません。

来年の代理店ビジネスの成長率を私たちは過大評価しているかもしれないが、5年以内にそれが到達するであろう高さについては大幅に過小評価している。

代理店ビジネスが本格的に到来したとき、この標準を採用するか、時代に取り残されるかのどちらかになるでしょう。

以下は x402 のカテゴリの説明です。