作者: ハオティアン

zkSync の生態に関して言えば、「ストレッチ」という言葉で説明したくなる人も多いはずですが、TVL データ インジケーターは OP Stack の下位の Base チェーンに追い越され、さらには新たに独立した単一アプリケーションの dYdX チェーンにもほぼ追い越されました。

なぜ？実際、zkSync の TVL ランク データをざっと見てみると、その答えがわかります。画面いっぱいに広がる DEX は非常に目を引きますが、TVL の将来を真に表すデリバティブ デリバティブ プラットフォームはどれも実現できていません。突破するために。

しかし、GRVTの最初の注目度の高い発表、最初のZK Stackアプリケーションチェーン、そして静かに努力を続けてきたHoldstationの正式発表は、zkSync派生製品の不安と見なすことができます。

次に、いくつかの zkSync デリバティブ プラットフォームを調べ、それぞれの成長の可能性を簡単に分析し、同時にデリバティブの爆発的な増加の鍵は何かについて議論します。最後に、zkSync エコシステムが GMX と同様の「救世主」を生み出すことができるかどうかを判断してみましょう。

Holdstation、Satori、Rollup.Finance、Fulcrom Finance など、TVL 値が 100 万米ドルを超えるいくつかのデリバティブ プラットフォームをスクリーニングします。これらのプラットフォームの現在の開発状況は何ですか? DeFiLiama​​ データに基づいてパフォーマンスを分析してみましょう(添付の写真は参考用です。リアルタイム データを表すものではありません)。

ホールドステーション

全体的なデータから判断すると、HoldStation はここ数カ月間好調に推移しており、TVL は最高ではありませんが、20 万ドル以上の手数料を生み出しており、収益利益率も約 60% です。手数料/TVL で計算すると、デリバティブプラットフォームの資本運用効率を評価し、ホールドステーションがデータの増加を維持できれば、さらに規模を拡大する可能性があります。

具体的には、Holdstation には 2 つの主要なプラットフォーム機能があります。

1. AA アカウント抽象モデルの基礎となる構造に基づいて、ソーシャル ログインの厳しいしきい値と秘密キーの回復がないことに加えて、主な問題点は、プラットフォームの収益を改善するために Paymaster に基づいてユーザーのオンボーディングに補助金を提供できることです。ユーザーの取引活動が活発であればあるほど、手数料の蓄積が高くなり、より多くのユーザーが集まり、長期的には成長の好循環を形成することができます。

2. ポジションスワップ、つまりマイニングの二通貨内部サイクルインセンティブモデルを採用し、プラットフォーム内でのユーザーのポジション保有や取引などの行動により、アルゴリズムに従ってインセンティブ資産が生成され、代替可能な資産に置き換えられます。将来のプラットフォームトークン。 Axie Infinity と同様の二重通貨運用モデルを採用して、プラットフォームのデータ量の増加を推進します。以下の図に示すように、操作後のデータの増加が非常に明らかであることがわかります。

2. ポジションスワップ、つまりマイニングの二通貨内部サイクルインセンティブモデルを採用し、プラットフォーム内でのユーザーのポジション保有や取引などの行動により、アルゴリズムに従ってインセンティブ資産が生成され、代替可能な資産に置き換えられます。将来のプラットフォームトークン。 Axie Infinity と同様の二重通貨運用モデルを採用して、プラットフォームのデータ量の増加を推進します。以下の図に示すように、操作後のデータの増加が非常に明らかであることがわかります。

ただし、フライホイールが新たなレベルの規模に達した後、特に TVL とデリバティブボリュームのパフォーマンスで持続的な成長を達成できるかどうかはまだわかりません。

さとり

SATORI のデータは過去 1 か月間で大幅に増加し、TVL は 740,000 から 189 万に急増し、デリバティブ取引高は 2,800 万ドルに達しました。また、データの増加は持続的かつバランスが取れておらず、7 月にデータが急増した後、8 月と 9 月には純流出にさえなりました。

奇妙なことに、その手数料はわずか数百ドルであり、立ち上げ以来の米ドルの流入を観察すると、そのデータの信頼性を疑わずにはいられません。

しかし、SatoriFinnace は Coinbase や Jump Crypto などの強力な投資ラインナップに支えられており、最後の Github Commits は 5 か月前でした。プロジェクト チームは何を計画しているのでしょうか?

ロールアップ.ファイナンス

データによると、TVL とデリバティブの取引高は過去 7 月と 8 月に大幅かつ急速に増加しており、TVL は現在約 150 万で安定しています。しかし奇妙なのは、そのデリバティブ取引高が9月以降ほぼ停滞していることだ。

もしかして閉店してしまったのでしょうか？では、まだ引き出されていない150万TVLについては何が説明されるのでしょうか？

フルクロム・ファイナンス

先月 zkSync にデプロイされたばかりで、ネイティブの Cronos チェーン (Crypto.com が開発) のパフォーマンスと比較するとまあまあとしか言えず、今後の続報はまだわかりません。

総合的に比較すると、zkSync の派生プラットフォームの開発がまだ初期段階にあることは明らかであり、HoldStation はさらに観察することができ、Satori と Rollup は焦点がまだ移っていないと感じています。

身の毛がよだつような人気の対象であるオンチェーントレードのTVLデータは、身の毛もよだつ感情の影響で100万以下にまで落ち込んでいるが、バイナンスが育成し、最近その取引量は100万に達すると主張しているデリビオに関しては、半年で10億ドル、GRVT、まだ何もかも不明です。

zkSync のデリバティブ プラットフォームの開発が遅いのはなぜですか?

レイヤ 2 である zkSync 自体は技術的な敷居が高く、MakerDAO、AAVE、Uniswap などの主流の資金獲得プレーヤーはまだ定着していません。資金を入金するための包括的で強力なプロトコルが不足しているため、全体的な TVL データが当然のことながら、デリバティブ プラットフォームのデータ増加を促進することはできません。

対照的に、Arbitrum の生態積立期間は一般に強気期の中期から後期にあり、市場全体の流動性が膨大であり、エアドロップを見越して大量の資産が流入していることも GMX の出現に貢献しました。

しかし、zkSync メインネットの立ち上げに向けた一般的な環境はまったく逆で、深刻な弱気市場の主流ファンドのほとんどが縮小して流出しており、複数のチェーンをカバーする一部のプロトコルの意欲も弱まっており、その結果、全体的なzkSync市場の流動性は弱い。

デリバティブ プラットフォームにとって、APY は主流の資産注入を誘致する鍵となります。GMX は初期に二通貨モデル マイニング、二通貨流動性インセンティブ、プラットフォーム収益配当、その他の継続的な経済的インセンティブを採用し、初期の APY は 30 を超えました。 %。

zkSync エコシステムが反撃者を生み出すことができるかどうかは、TVL のハード指標がより高いレベルに達するまで待つことになりますが、デリバティブ取引量と APY の成長という 2 つの指標を見てください。

全体として、次の GMX が zkSync で誕生するのは時間の問題だと思います。 zkSync もそれが可能であり、私たちはトップレベルのデリバティブ プラットフォームの出現をサポートするために最善を尽くす必要があります。

主流の機関投資家や大規模投資家は、実際にデータが着実に増加するプラットフォームの出現を待っており、一度ビジネスの可能性を感じてしまえば、zkSync の TVL が短期間で 10 桁増加することは問題ではありません。 。

しばらく時間を置いて花が咲くのを待ちましょう。