Cointime

Download App
iOS & Android

低い TVL によって閉じ込められる不安、zkSync のデリバティブはどのように打破できるのでしょうか?

作者: ハオティアン

zkSync の生態に関して言えば、「ストレッチ」という言葉で説明したくなる人も多いはずですが、TVL データ インジケーターは OP Stack の下位の Base チェーンに追い越され、さらには新たに独立した単一アプリケーションの dYdX チェーンにもほぼ追い越されました。

なぜ?実際、zkSync の TVL ランク データをざっと見てみると、その答えがわかります。画面いっぱいに広がる DEX は非常に目を引きますが、TVL の将来を真に表すデリバティブ デリバティブ プラットフォームはどれも実現できていません。突破するために。

しかし、GRVTの最初の注目度の高い発表、最初のZK Stackアプリケーションチェーン、そして静かに努力を続けてきたHoldstationの正式発表は、zkSync派生製品の不安と見なすことができます。

次に、いくつかの zkSync デリバティブ プラットフォームを調べ、それぞれの成長の可能性を簡単に分析し、同時にデリバティブの爆発的な増加の鍵は何かについて議論します。最後に、zkSync エコシステムが GMX と同様の「救世主」を生み出すことができるかどうかを判断してみましょう。

Holdstation、Satori、Rollup.Finance、Fulcrom Finance など、TVL 値が 100 万米ドルを超えるいくつかのデリバティブ プラットフォームをスクリーニングします。これらのプラットフォームの現在の開発状況は何ですか? DeFiLiama​​ データに基づいてパフォーマンスを分析してみましょう(添付の写真は参考用です。リアルタイム データを表すものではありません)。

ホールドステーション

全体的なデータから判断すると、HoldStation はここ数カ月間好調に推移しており、TVL は最高ではありませんが、20 万ドル以上の手数料を生み出しており、収益利益率も約 60% です。手数料/TVL で計算すると、デリバティブプラットフォームの資本運用効率を評価し、ホールドステーションがデータの増加を維持できれば、さらに規模を拡大する可能性があります。

具体的には、Holdstation には 2 つの主要なプラットフォーム機能があります。

1. AA アカウント抽象モデルの基礎となる構造に基づいて、ソーシャル ログインの厳しいしきい値と秘密キーの回復がないことに加えて、主な問題点は、プラットフォームの収益を改善するために Paymaster に基づいてユーザーのオンボーディングに補助金を提供できることです。ユーザーの取引活動が活発であればあるほど、手数料の蓄積が高くなり、より多くのユーザーが集まり、長期的には成長の好循環を形成することができます。

2. ポジションスワップ、つまりマイニングの二通貨内部サイクルインセンティブモデルを採用し、プラットフォーム内でのユーザーのポジション保有や取引などの行動により、アルゴリズムに従ってインセンティブ資産が生成され、代替可能な資産に置き換えられます。将来のプラットフォームトークン。 Axie Infinity と同様の二重通貨運用モデルを採用して、プラットフォームのデータ量の増加を推進します。以下の図に示すように、操作後のデータの増加が非常に明らかであることがわかります。

2. ポジションスワップ、つまりマイニングの二通貨内部サイクルインセンティブモデルを採用し、プラットフォーム内でのユーザーのポジション保有や取引などの行動により、アルゴリズムに従ってインセンティブ資産が生成され、代替可能な資産に置き換えられます。将来のプラットフォームトークン。 Axie Infinity と同様の二重通貨運用モデルを採用して、プラットフォームのデータ量の増加を推進します。以下の図に示すように、操作後のデータの増加が非常に明らかであることがわかります。

ただし、フライホイールが新たなレベルの規模に達した後、特に TVL とデリバティブボリュームのパフォーマンスで持続的な成長を達成できるかどうかはまだわかりません。

さとり

SATORI のデータは過去 1 か月間で大幅に増加し、TVL は 740,000 から 189 万に急増し、デリバティブ取引高は 2,800 万ドルに達しました。また、データの増加は持続的かつバランスが取れておらず、7 月にデータが急増した後、8 月と 9 月には純流出にさえなりました。

奇妙なことに、その手数料はわずか数百ドルであり、立ち上げ以来の米ドルの流入を観察すると、そのデータの信頼性を疑わずにはいられません。

しかし、SatoriFinnace は Coinbase や Jump Crypto などの強力な投資ラインナップに支えられており、最後の Github Commits は 5 か月前でした。プロジェクト チームは何を計画しているのでしょうか?

ロールアップ.ファイナンス

データによると、TVL とデリバティブの取引高は過去 7 月と 8 月に大幅かつ急速に増加しており、TVL は現在約 150 万で安定しています。しかし奇妙なのは、そのデリバティブ取引高が9月以降ほぼ停滞していることだ。

もしかして閉店してしまったのでしょうか?では、まだ引き出されていない150万TVLについては何が説明されるのでしょうか?

フルクロム・ファイナンス

先月 zkSync にデプロイされたばかりで、ネイティブの Cronos チェーン (Crypto.com が開発) のパフォーマンスと比較するとまあまあとしか言えず、今後の続報はまだわかりません。

総合的に比較すると、zkSync の派生プラットフォームの開発がまだ初期段階にあることは明らかであり、HoldStation はさらに観察することができ、Satori と Rollup は焦点がまだ移っていないと感じています。

身の毛がよだつような人気の対象であるオンチェーントレードのTVLデータは、身の毛もよだつ感情の影響で100万以下にまで落ち込んでいるが、バイナンスが育成し、最近その取引量は100万に達すると主張しているデリビオに関しては、半年で10億ドル、GRVT、まだ何もかも不明です。

zkSync のデリバティブ プラットフォームの開発が遅いのはなぜですか?

レイヤ 2 である zkSync 自体は技術的な敷居が高く、MakerDAO、AAVE、Uniswap などの主流の資金獲得プレーヤーはまだ定着していません。資金を入金するための包括的で強力なプロトコルが不足しているため、全体的な TVL データが当然のことながら、デリバティブ プラットフォームのデータ増加を促進することはできません。

対照的に、Arbitrum の生態積立期間は一般に強気期の中期から後期にあり、市場全体の流動性が膨大であり、エアドロップを見越して大量の資産が流入していることも GMX の出現に貢献しました。

しかし、zkSync メインネットの立ち上げに向けた一般的な環境はまったく逆で、深刻な弱気市場の主流ファンドのほとんどが縮小して流出しており、複数のチェーンをカバーする一部のプロトコルの意欲も弱まっており、その結果、全体的なzkSync市場の流動性は弱い。

デリバティブ プラットフォームにとって、APY は主流の資産注入を誘致する鍵となります。GMX は初期に二通貨モデル マイニング、二通貨流動性インセンティブ、プラットフォーム収益配当、その他の継続的な経済的インセンティブを採用し、初期の APY は 30 を超えました。 %。

zkSync エコシステムが反撃者を生み出すことができるかどうかは、TVL のハード指標がより高いレベルに達するまで待つことになりますが、デリバティブ取引量と APY の成長という 2 つの指標を見てください。

全体として、次の GMX が zkSync で誕生するのは時間の問題だと思います。 zkSync もそれが可能であり、私たちはトップレベルのデリバティブ プラットフォームの出現をサポートするために最善を尽くす必要があります。

主流の機関投資家や大規模投資家は、実際にデータが着実に増加するプラットフォームの出現を待っており、一度ビジネスの可能性を感じてしまえば、zkSync の TVL が短期間で 10 桁増加することは問題ではありません。 。

しばらく時間を置いて花が咲くのを待ちましょう。

コメント

全てのコメント

Recommended for you

  • BTCが66,000ドルを突破

    市場状況を見ると、BTCは66,000米ドルを超え、現在66,020.98米ドルで取引されており、24時間で5.4%上昇しています。市場は大きく変動しますので、リスクをコントロールしてください。

  • ETHが2,600ドルを突破

    市場はETHが2,600米ドルを超え、現在2,600.23米ドルで取引されており、24時間で5.7%上昇していることを示しています。市場は大きく変動するため、リスクを管理してください。

  • ビットコインステーキングプラットフォームのSolv Protocolが1100万ドルの資金を確保

    ビットコインステーキングプラットフォームのSolv Protocolは、野村の子会社Laser Digital、Blockchain Capital、OKX Venturesから1100万ドルを調達した。近年、数百億ドル相当のビットコイン資本を活用し、他のネットワークにステーキングすることを目的とした、さまざまなビットコインステーキングプラットフォームやプロトコルが登場しました。 Solv Protocol は、野村の子会社である Laser Digital、Blockchain Capital、OKX Ventures などから 2 億ドルの評価額で 1,100 万ドルを調達しました。

  • BTCが65,000ドルを突破

    市場状況によると、BTCは65,000米ドルを超え、現在65,009.77米ドルで取引されており、24時間で3.85%上昇しています。市場は大きく変動しますので、リスクを管理してください。

  • ハリス氏が融資計画を提案し、仮想通貨規制の枠組みを支持

    ハリス米副大統領は黒人男性有権者との関わりを強化し、経済安全への道を提供すると約束している。一方、世論調査ではトランプ氏が黒人有権者の間で支持を集めていることが示されている。ハリス氏は月曜日、資金調達の障壁に直面している黒人起業家やその他の人々に融資を提供する新たな計画を提案した。ハリス氏の選挙キャンペーン概要によると、この計画は黒人男性有権者に向けて100万件の融資を提供し、最大2万ドルまで免除されるという。 ハリス氏はまた、デジタル資産を所有または所有していた米国黒人の20%に、より確実な投資を提供する仮想通貨規制の枠組みを支持すると約束した。同氏は娯楽用大麻を合法化し、黒人男性が起業して急成長する大麻産業で仕事を見つけられるように議会と協力すると述べた。

  • 黄天佑氏が香港証券先物委員会委員長に任命

    香港特別行政区政府は10月14日、香港特別行政区長官が香港証券先物条例(第571章)に基づき、黄天友博士を香港証券先物委員会(SFC)委員長に任命したと発表した。任期は2024年からの3年間。2027年10月20日から2027年10月19日まで。

  • チャン・モポ氏: 香港証券先物委員会は、仮想資産取引プラットフォームが責任を持って持続的に発展できるよう、ライセンスシステムの導入を促進する予定です。

    本日、黄天佑博士が香港証券先物委員会の委員長に任命された香港金融長官のポール・チャン・モポ氏は、黄博士のリーダーシップの下、証券先物委員会は引き続き二つの役割を遂行すると述べた。規制当局と市場開発推進者の役割を果たし、地元の証券市場と先物市場の公平性、透明性と秩序ある運営を確保し、国際金融センターとしての香港の地位を強化し強化するための改革と革新に注力する。香港証券先物委員会はまた、仮想資産取引プラットフォームが責任を持って持続的に発展できるようにするためのライセンス制度の導入など、規制制度の整備を引き続き推進しています。中国証券監督管理委員会は、国際的な規制協力や基準設定にも積極的に参加しています。

  • オーストラリアは8月のビットコインスポットETFの立ち上げに続き、イーサリアムスポットETFを立ち上げた。

    オーストラリアは8月のビットコインスポットETFの立ち上げに続き、イーサリアムスポットETFも立ち上げる予定だ。 ETFは現物と現金の償還を可能にします。モノクロームは火曜日にオーストラリア初のスポットイーサリアム(ETH)上場投資信託(ETF)を立ち上げる。オーストラリアの仮想通貨投資会社モノクロームが設立したイーサリアムファンドは、8月のスポットビットコインETFの立ち上げに続いて設立された。 10月10日の時点で、ビットコインETFは1000万ドル以上相当の165ビットコイン(BTC)を保有していた。

  • イーサリアムスポットETFは先週522万ドルの純流出を記録した

    SoSoValueのデータによると、イーサリアムスポットETFは先週の最終取引日(東部時間10月7日から10月11日)の1週間で522万ドルの純流出を経験した。 その中で、グレイスケール・イーサリアム・トラストETF ETHEの毎週の純流出額は1,908万米ドルで、ETHEの現在の歴史的な純流出額は29億8,000万米ドルです。先週、1週間で最大の純流入額を記録したイーサリアム・スポットETFはブラックロック・イーサリアムETF ETHAで、週間純流入額は1785万ドルで、ETHAの現在の過去の純流入額は12億1000万ドルに達した。 本稿執筆時点で、イーサリアムスポットETFの純資産総額は67億3,500万米ドル、ETF純資産比率(イーサリアム市場総額に対する市場価値の割合)は2.28%に達し、過去の累積純流出額はは5億5,900万米ドルに達しました。

  • ビットコインスポットETFは先週3億800万ドルの純流入を記録した

    SoSoValueのデータによると、ビットコインスポットETFには先週(東部時間10月7日から10月11日まで)1週間で3億800万ドルの純流入があった。 このうち、グレイスケールETF GBTCの週間純流出額は5,002万米ドルで、GBTCの現在過去の純流出額は201億9,000万米ドルとなっている。先週、1週間で最大の純流入額を記録したビットコインスポットETFはブラックロックETF IBITで、週間純流入額は1億4,000万米ドルで、IBITの過去の純流入額は現在217億米ドルに達した。フィデリティ・ビットコインETF FBTCが続き、週間純流入額は1億3,800万米ドルで、FBTCの過去の純流入総額は現在99億9,000万米ドルに達しました。 本稿執筆時点で、ビットコインスポットETFの純資産総額は586億6,200万米ドルで、ETF純資産比率(ビットコイン市場総額に対する市場価値の割合)は4.71%に達し、過去の累積純流入額はは188億800万米ドルに達しました。