ビットコインの価格変動にはパターンがあるのでしょうか？

先週、ドイツ銀行のリサーチアナリストであるマリオン・ラブール氏とガリーナ・ポズドニャコワ氏は、2011年1月以降のビットコインの対米ドル価格を日々分析し、ビットコインの価格変動パターンを説明するレポートを発表した。

同報告書によると、2011年1月から現在まで、ビットコインは4回の長期上昇サイクルと23回の短期上昇サイクルを経験している。長期的な上昇サイクルはビットコインの半減期イベントに関連していることが多く、一方、短期的な上昇サイクルは短期的なマクロ経済の変化や市場センチメントによって引き起こされることがよくあります。

長期的なアップサイクル (4 フェーズ)

具体的には、ラブール氏とポズドニャコワ氏は、4つの主要な構造的なビットコイン価格上昇サイクル（750日以上続く）を特定した。これらのサイクルは高いボラティリティと大幅な価格上昇を特徴とし、多くの場合ビットコイン価格の指数関数的（10,000％以上）の上昇をもたらします。

ドイツ銀行によると、こうした構造的なアップサイクルは、ビットコインの供給が逼迫するため、ビットコインの半減期イベント（およそ4年ごとに起こる）と関連していることが多いという。

上昇サイクルに比べてリトレースメントサイクルの頻度が高く、リトレースメントサイクルも上記の長期上昇サイクルに含まれます。

2011年以来、ラブール氏とポズドニャコワ氏は、20％を超える合計19件のリトレースメントを特定し、その平均リトレースメント規模は44％、期間は123日であった。これらのリトレースメントは通常、2018 年以前に集中的に発生し、その後より分散して長く続き (2018 年以前は 82 日、2018 年後は 194 日)、リトレースメントの振幅も大きくなりました (2018 年以前は - 41%、2018 年以降は -50%)。 。

短期アップサイクル（23段階）

長期的なアップサイクルに加えて、ラブール氏とポズドニャコワ氏は「短期的なアップサイクル」も特定した。

2011年以来、ビットコインは23回の短期上昇サイクルを経験しており、それぞれの期間は1年未満であり、通常は短期的なマクロ経済の変化や市場センチメントによって引き起こされます。

これらのサイクルは期間が短いとはいえ、依然として大幅な価格変動を引き起こす可能性があります。これらの短期サイクル中のビットコイン価格の平均上昇率は、2018 年以前は 528% であり、その後の平均期間は 136% でした。 、平均期間は103日です。