執筆者: フランク、Foresight News

北京時間11月10日午前0時から45分以内に、3万8000ドルを突破したばかりだったビットコインは一気に下落に転じ、3万7000ドルと3万6000ドルの2つの整数マークを突破し、最安値は3万5500ドル付近まで下落した。 38,000付近の最高点から計算すると、昨日10時間以上の上昇を諦めるのに2時間もかかりませんでした。本稿執筆時点では、ビットコインは最高値約36,800ドルまで反発している。

ビットコインと比較すると、イーサリアムはカンクンアップグレードの不確実性の後、ブラックロックがデラウェア州でイーサリアム信託を登録したというニュースに刺激されて独立市場から離脱し、ビットコインの下落に一時的に追随した後も上昇を続けました。この記事の執筆時点で、イーサリアムは昨夜付けた最高値約2,050ドルを再び超え、最高値約2,130ドルに達しており、今年の新高値まであとわずかの距離にある。

Coinglassのデータによると、午前0時から1時間以内にネットワーク全体で1億5,000万米ドル以上が清算され、高価格を追いかける多数の高倍率注文が即座に決済されたという。アルトコイン側では、これまで上昇していたBLUR、SOL、LINK、GASなどがビットコインに追随し、短期的には10％以上下落した。この記事の執筆時点では、これらのトークンのほとんどはさまざまな程度に反発しています。

なぜビットコインは上昇した後、これほど急速に下落したのでしょうか?

まず第一に、昨日のビットコイン上昇の原動力は、やはりビットコインスポットETFが通過するとの期待です。一方では、CoinDeskは、米国証券取引委員会（SEC）が信託商品GBTCのスポットビットコインETFへの転換申請の詳細についてグレイスケール・インベストメンツと交渉に入ったとの報道として、この件に詳しい関係者の話として引用した。一方、ブルームバーグのアナリスト、ジェームス・セイファート氏とエリック・バルチュナス氏は、11月9日から米国証券取引委員会（SEC）が保留中の12件のビットコインETF申請を承認できる短い期間が設けられると分析した。

ETFへの期待に加え、米国下院がSECが予算資金を使って仮想通貨企業に対する執行措置を講じることを禁止する歳出修正案を可決したというニュースが楽観主義の発酵をさらに刺激し、ビットコイン価格の上昇を引き起こした可能性がある。アジアセッションと米国セッションでは、開始時間中に急速に上昇しました。

しかし、市場を見てみると、ビットコインが初めて36,000ドルに達した後、上昇の振幅も強度も弱まり、さらに38,000ドルも昨年初めから5月初旬までの衝撃レンジに達していることがはっきりと分かります。 、多額の投資が行われる可能性があるため、投資家はここで利益確定を選択します。複数の契約の清算によって引き起こされる市場での継続的な売り注文と相まって、集中的な売り行動が短期的な市場急落の直接的な要因となる可能性があります。

市場の楽観的な見方は依然として残っているが、一部は落ち着きを取り戻している

市場の楽観的な見方は依然として残っているが、一部は落ち着きを取り戻している

仮想通貨市場における最近のFOMOセンチメントは段階的にピークに達しています。ボラティリティ、市場取引量、ソーシャルメディアの人気などのパラメーターを指す貪欲パニック指数は、2021年11月以来新たな最高値に達しました。ほぼ「死刑宣告」に近いNFTでさえ、取引量の点で増加していますさまざまなシリーズの最低価格が大幅に上昇しました。

ビットコインは今朝未明に激しい変動を経験したが、現在の市場センチメントはまだそれほど早く消えておらず、さまざまな仮想通貨の価格は依然として今年も新高値を更新する可能性が高いと言える。しかし、先月のほとんど盲目的な楽​​観主義に比べて、投資家は今後数か月間潜在的なリスクにもっと注意を払う必要がある。

マクロ面では、今月のFRB金利決定会合後のパウエルFRB議長の演説はよりハト派的なものとなったが、依然として「利上げ停止」の姿勢を緩めることはなかった。料金はまだテーブルが完成していません。市場ではほぼ一致して、12月は利上げ停止が続き、今回の利上げサイクルが終了する合図になると予想されており、予期せぬ出来事が起きた場合の影響は想像できる。

一方で、たとえFRBによる現在の一連の利上げが終了したとしても、短期間に利下げが行われる可能性は低く、政策は引き続き引き締められることを意味しており、これは米国にとって良いことではない。新たな資本注入が期待される仮想通貨市場の情報。

市場が最も懸念しているビットコインスポットETFの話に戻りますが、ETFの採用は確実にビットコイン、さらには暗号通貨市場全体に新たな資金をもたらすと私たちが信じているとき、JPモルガン・チェースが最初に立ち上がってこの状況を打ち破ったのです。冷水。

The Blockの独占レポートによると、JPモルガンのアナリストらは、仮想通貨の上昇は「行き過ぎ」ていると考えている。アナリストらは、たとえビットコインスポットETFの申請が承認されたとしても、GBTC、ビットコイン先物ETF、上場ビットコイン採掘会社株に投資する投資家のみを惹きつける可能性があると考えているが、ビットコインスポットETFはすでにカナダや欧州に存在していることを考えると、ほとんど注目を集めていない。投資家の関心や、米国のビットコインスポットETFが実際に新たな資金を呼び込めるかどうかは疑問だ。

さらに、アナリストらは、ビットコインのブロック報酬が半減するという大々的に宣伝されている期待も織り込まれている可能性が高いと考えている。アナリストらは、「半減」イベントは予測可能であり、ブロック報酬が半減すると、ビットコインのマイニングコストの増加により高コストのマイナーが撤退を余儀なくされ、それによって総計算能力が低下し、他のマイナーの収入が増加すると述べた。ビットコインネットワークの運営を維持するために必ずしも価格上昇を必要とせずに、市場自体がリバランスを行います。

ETF、そして半減期の後には他に何があるのでしょうか?

JPモルガンのアナリストらの見解は非常に的を得ており、リスクをコントロールすることは短期的に上昇が続かないことを意味するわけではないが、急激な下落を避けるために利用することは可能だ。 ETFの恩恵が実施され、ビットコインブロック報酬の半減が事前に織り込まれており、その後の市場センチメント全体を支えるのに十分な物語のつながりがなければ、中間のギャップが市場動向に大きな不確実性をもたらすことになる。

投資家は、現在、世界のほとんどの国の金融政策が引き締め状態にあり、市場に追加資金が不足しているため、必然的にリスク市場の活性化が困難になることに留意する必要があります。筆者はこれまでの分析で、今回のS&P500など指数の上昇は構成銘柄の中で有力企業の株価上昇によるもので「満開」ではないと述べてきた。リスク資産の中でもリスクが高く、株式と同様の「ファンダメンタルズ」を欠く暗号資産は、世界マクロ経済が景気後退の兆候を示すと、資金が逃避する「第一の選択肢」となる可能性が高い。