2011年、a16zの創設者であるマーク・アンドリーセンは、ウォール・ストリート・ジャーナルに「ソフトウェアが世界を飲み込む」と題した記事を発表しました。その核心は、ソフトウェアがかつてないスピードと規模で世界を変えつつあるというものです。

過去10年間、私たちはインターネットの急速な発展を目の当たりにし、時価総額1,000億元を超える企業が数多く誕生しました。AIが世界を新たな形で変え始めている今、この言葉は依然として有効です。AIがソフトウェアを飲み込んでいるという意見もありますが、すべては2011年に始まったようです。私たちがよく使うWeiboやWeChatも、この年に爆発的な成長を遂げました。

ブロックチェーン技術の誕生から10年以上が経った今、ついに「ブロックチェーンが世界を飲み込む」時代の幕開けを迎えました。その始まりとは、米国株のトークン化の実現です。

米国株のトークン化は目新しいものではなく、破綻したFTXでも部分的に実現されているが、現在市場に参入しているプレーヤーはもはや純粋な暗号通貨企業ではなく、Robinhoodのようなよく知られたインターネット企業である。

先週、ロビンフッドはヨーロッパでアービトラムネットワークを基盤とした株式トークン取引サービスを開始すると発表し、OpenAIやSpaceXを含む非公開企業の株式をトークン化しました。このニュースは金融界にセンセーションを巻き起こし、ロビンフッドの株価を過去最高値に押し上げる一因となりました。

現在、暗号資産市場全体の時価総額は約3.4兆米ドルであるのに対し、世界の株式市場全体の時価総額は約135兆米ドルであり、その差は40倍近くあります。

一方、株式トークン化の最終的な天井市場は135兆円であり、市場価値が成長し続ける限り、天井は開かれることになる。

しかし、現在の市場シェアは0.1%未満に過ぎない。3%を突破して初めて、業界は真の爆発的な成長を遂げたと言えるだろう。

これこそが新興商社が目指す未来であり、ブロックチェーンの真の成長ポイントでもあります。

この論理が真実であり実現すれば、ブロックチェーンと暗号通貨のインパクトは「ソフトウェアが世界を食べる」というインパクトに劣らないものとなるでしょう。

今後1～2年は、この分野が急成長を遂げると予測されます。より多くの企業が市場に参入し、一部の従来型証券サービス企業（TradFi）も変革を迫られるでしょう。このトレンドへの扉はすでに開かれています。

しかし、株式のトークン化はブロックチェーンの終焉を意味するのでしょうか？私は、それは単なる重要な一歩だと考えます。

昨年末、マイクロストラテジーのCEOであるマイケル・セイラー氏は、「米国デジタル資産フレームワーク、原則、そして機会」と題する提言を発表しました。セイラー氏は、発展の見通しについて、世界のデジタル資本市場は2兆米ドルから280兆米ドルに、デジタル資産市場（ビットコインを除く）は1兆米ドルから590兆米ドルに成長する可能性があると予測しました。

私たちの前には3つの重要な転換点があります。1つ目は、西洋と東洋の両方におけるステーブルコインの世界的な流行です。2つ目は、RWAとして広く知られている、チェーン上の国債とマネーマーケットファンドの規模の継続的な成長です。そして3つ目は、株式のトークン化の始まりです。

私たちの前には3つの重要な転換点があります。1つ目は、西洋と東洋の両方におけるステーブルコインの世界的な流行です。2つ目は、RWAとして広く知られている、チェーン上の国債とマネーマーケットファンドの規模の継続的な成長です。そして3つ目は、株式のトークン化の始まりです。

マイケル・セイラー氏が言及した最終的な規模とは、これらの資産がすべてチェーン上に置かれた後の市場、そして将来的に実現するかもしれない真の「チェーン上のすべて」のことです。結局のところ、この用語は数年前から言及されてきましたが、2018年の活発なSTOから現在のRWAや株式トークン化に至るまで、ついに重要な局面に到達しました。道のりはまだ長く、多くの課題を抱えていますが、すでにその道を歩み始めています。

これらのデータは今では少々突飛に思えるかもしれませんが、10年前にビットコインが10万ドルに達すると予測していたのと同じくらい劇的で不条理です。現在、ビットコインは11万ドルに達し、歴史的な高値を次々と更新しています。

近い将来、ブロックチェーンは資産の提示方法と価値の伝達方法を変革していくでしょう。情報伝達方法も変革するかどうかはまだ分かりません。AIは情報の収集方法を変革し、生産性に変化をもたらしています。今、テクノロジーツリーは爆発的な発展の瀬戸際にあります。

偶然にも、両者の技術的背景は10年以上もの間、無視され、バブルに陥り、そして価値が再形成され、潜伏してきた。今こそ「モンスター」を解き放つ時なのかもしれない。

では、株式トークン化における次の大物プレイヤーは誰になるのでしょうか？今後の動向を見守るしかありません。