著者: DavidZ.モリス

編集者: Ehan Wu がブロックチェーンについて語る

SBFの刑事詐欺裁判の決着がつきつつある。検察と弁護側は水曜日にマラソン法廷弁論を行い、陪審はその日の終わりまでに審議を開始する予定だ。

これらの最終弁論は、それぞれの法務チームが陪審に対して行う最終的なプレゼンテーションです。法的な観点から見ると、SBFの告発を合理的な疑いを超えて証明する責任は検察にある。ニコラス・ルース連邦検事補は、情熱と正確さをもって検察の最終弁論を行い、多数の文書と証言を検討することにより、SBFが共謀者グループにFTXの顧客資金をアラメダ・リサーチに送金するよう指示し、その利益はほぼ全額所有されていたことを示した。 SBF著。

法廷の雰囲気は厳粛で、陪審員と補欠のほぼ全員が熱心に耳を傾けていた。注目すべきことに、SBFの両親は検察側の最終弁論に欠席し、公判中ずっと個室に閉じ込められる可能性が高かった。しかし、彼らはその後姿を現し、弁護団が息子の自由を求める最終訴訟を起こすのを見守った。

法的な観点から見ると、弁護側の仕事は検察側よりも簡単だった。弁護側はSBFの有罪について陪審員の心に合理的な疑いを抱かせるだけでよかった。しかし、過去数週間に陪審が確認した証拠を考慮すると、それは思っているよりも難しいかもしれない。その中には、SBFが投資家を騙すよう明確に指示したという元SBF部下らの証言も含まれていた。 SBF自身がFTXにおける顧客資金の安全性と取引所におけるアラメダの特権に関して意図的に虚偽の発言をしたという実質的な証拠もある。

弁護側は、これらの証人の信用を傷つけたり、検察の戦略に疑問を投げかけたりすることに焦点を当てている。最終弁論では、キャロライン・エリソンらが政府と結んだ司法取引の繰り返しと、彼らがFTX惨事から「前進」してSBFを放棄しようとしていることを示唆する内容が含まれていた。コーエン被告はまた、検察側がSBFの消費やライフスタイルを強調することでSBFを「怪物、悪役」として不当に描いたと主張した。

しかし、弁護側の議論で何が起こったのかについて、一貫した別の説明を見つけることはさらに困難です。 80億ドルが行方不明であることにはほとんど異論はないが、ではどうして犯罪が起こらないのだろうか？

「善意は完璧な防御である」

実際、弁護側の物語ともっともらしさに対する本当の焦点は、ここ数日のSBFの証言と水曜日の弁護側のプレゼンテーションで明らかになった。その中心的な主張は、FTXの設立からその壊滅的な失敗に至るまで、SBFはあらゆる段階で「誠意を持って」行動したということである。コーエン氏が水曜日に法理論を展開したように、SBFが自身の発言が真実であると本当に信じて発言したのであれば、彼の行動はすべて合法であり、クライアントの利益を最優先にしていると信じていたのであれば、犯罪は犯されていないことになる。

コーエン被告は、検察側の最終弁論中に会話的かつ場当たり的な口調で発言したルース被告とは異なり、比較的控えめな態度でこの弁護のさまざまな要素を提示した。原稿を読んでいる間、私の口調は少し疲れていてイライラしていると言えます。

コーエン氏は、自身の「誠実さ」を証明するために、たとえ彼の判断が後で間違っていたことが判明したとしても、SBFの支出とリスクテイクは合理的な経営判断だったと部分的に主張した。 FTXアリーナの命名権やその他のマーケティング費用がFTXの収益の妥当な割合を占めていると主張するなど、詳細の一部は些細なものかもしれない。

より実質的には、政府が犯罪動機の証拠としている決定の一部は、実際には戦略的なビジネス上の選択であったとコーエン氏は主張した。たとえば、2021年の秋、SBFはアラメダ・リサーチの取引口座がFTX顧客に対して約30億ドルの負債を抱えていることを知っていたが、それでもアラメダはベンチャー資金を調達するためにさらに数十億ドルを借り入れるべきだと主張した。キャロライン・エリソンさんはそれは非常に悪いアイデアだと考え、SBFは彼女のアイデアを拒否した。コーエン氏はこの重大な瞬間の事実には異論を唱えなかったが、それをSBFとエリソン氏の「ビジネス上の判断」の違いだと説明した。

しかし、誠実な弁護は、さらに突飛な主張にも依存しています。これらには、SBF が自社の会社方針の基本的要素を心から誤解していることや、重要な時期にある FTX の財務状況を無視していたことなどが含まれます。

しかし、誠実な弁護は、さらに突飛な主張にも依存しています。これらには、SBF が自社の会社方針の基本的要素を心から誤解していることや、重要な時期にある FTX の財務状況を無視していたことなどが含まれます。

おそらく、誠実な弁護の最も困難な側面は、相手方当事者が法定通貨や仮想通貨を含むFTXの顧客によって預けられ、または保管されているすべての資金を借りる権利があるとSBFが心から信じていたことである。 SBFはさらに、FTXマージンローンプログラムを通じて借りた資金は取引所から引き出しられ、借り手が選んだあらゆる目的に使用できると信じていると主張した。

しかし、誠実な弁護側の議論の脆弱性をよく示す例として、検察は最終弁論で陪審に対し、FTXからの証拠金貸付資金の引き出しや取引以外の目的での使用を明示的に禁止する証拠金貸付契約を提示した。

SBFの弁護士はFTX顧客はリスクを承知していたと語る

おそらくコーエン氏を擁護する最も突飛な議論として、FTXの利用規約には取引所による法定通貨の使用に対する「制限はない」と主張した。言い換えれば、コーエン氏は、すべてのFTX顧客は、法定通貨預金が実際にはFTXへの無制限の融資であり、支配権を保持している資産であることを暗黙のうちに受け入れていると主張した。

SBFがFTXの財務詳細を知らなかったとされることも、弁護のもう一つの重要な柱である。これらの主張は特に、何が起こったのかについてかなり洗練された理論的説明を必要とします。たとえば、コーエンは、キャロライン・エリソンが融資を受ける目的で別の当事者の貸借対照表の 7 つの代替バージョンを作成した悪名高いスプレッドシートについて説明します。

Google メタデータは、SBF がこの文書を閲覧したことを明確に示しています。したがって、SBFが金融業者をだまし取った当事者ではないと主張するには、コーエン氏はエリソン氏に対し、クライアントはラベルの1つを見ただけで、慎重な検討もせずに使用を承認したと主張する必要があるだろう。コーエン氏は陪審に対し、「エリソン氏が作成した貸借対照表に対するＳＢＦの依存は合理的だと思われる」と述べた。

これは、SBFが2022年11月7日までFTXの財務について秘密にしていた可能性があることを示す証拠の一部にすぎない。具体的には、コーエン氏は「FTXはOK。資産はOK」と主張するSBFの11月7日のツイートに言及した。

これが欺瞞ではないと主張するために、弁護側は再び、FTXにおける相手方の借入特権に対するSBFの「善意の」誤解に立ち返った。コーエン氏が述べたように、「資産は大丈夫」というSBFの信念は、アラメダのFTX顧客資産への融資が、FTTやセラムトークン、ロビンフッド株を含む多数の資産によって担保されていることを意味する。

しかし、陪審はここでのいくつかの矛盾についてすでに明らかにしています。資金使用制限と同様に、さまざまな FTX ポリシーにより、すべての証拠金担保は取引所に置かれなければならないことが明確になっています。実際、SBF自身が議会証言でこの政策の概要を述べている。取引所内の担保は、多くの顧客逆補償保護を生み出した、高く評価されている自動化された「リスク エンジン」にとって極めて重要です。 SBFと彼のチームは、アラメダが取引所外担保を利用した借り入れを許可されている唯一の企業ではないと主張しようとしたが、その取り組みは短期間であり、強力な証拠の裏付けが欠けていた。

さらに、アラメダへの融資を「誠実に」弁護するには、大量のロビンフッド株を含む資産は、厳密にはもはやアラメダの所有物ではないにもかかわらず、アラメダにとって有効な担保であったと主張する必要があるだろう。株式は11月までに譲渡されていた2022年にSBF傘下の持株会社に移行。企業財産構造に対する SBF の理解の甘さは、イベント理論を擁護する多くの複雑さと矛盾の 1 つにすぎません。

いくつかの手続きを経て、陪審は１１月２日に審議を開始する。評決に至るまでにどれくらいの時間がかかるかは、検察がSBFの主張を真剣に受け止めるか、それとも検察が彼の無知の陳述に包括的に反論したかどうかに大きく依存する可能性がある。

試験結果

陪審は木曜日、7つの罪状すべてで有罪とする決定を下すまでに5時間もかからず、驚くほど迅速かつ決定的な評決となった。 SBFには2024年3月28日に判決が言い渡され、最長で懲役110年の刑が言い渡される可能性がある。最終的な刑期は25年から50年になる可能性が高いが、彼の欺瞞的な証言は彼にとって何の役にも立たないだろう。政府は２月１日までに、選挙資金詐欺や贈収賄などのさらなる容疑で再審を行うかどうか決定する必要がある。

11月2日木曜日遅く、マンハッタンの陪審はサム・バンクマン・フリードに対し電信詐欺、陰謀、マネーロンダリングの7件で有罪判決を下した。この判決は、部分的には、米国史上最大規模の金融詐欺事件の終結を示すものだ。バンクマン・フリード氏の名前は現在、バーニー・マドフ氏、エリザベス・ホームズ氏、ジョー・ロウ氏、チャールズ・ポンジ氏らと肩を並べており、いずれも金融分野での大規模詐欺に関与したり関与したことで悪名が高い。

陪審の審議と裁判全体は予想よりも早く進みました。ルイス・カプラン判事は、裁判は２週間近く早く終了したとの判決を下した。カプラン氏はまた、水曜日と木曜日の法廷に追加の時間を追加し、今週事態を終わらせたいと考えているようだ。

カプラン氏は木曜日、7つの複雑な罪状を巡る長時間労働となる可能性があるため、陪審員の滞在時間を通常より4時間近く遅くするよう提案した。しかし、その日の夜7時45分、午後8時の締め切り直前に、陪審は評決に達したと発表した。

バンクマン・フリード氏の両親、スタンフォード大学教授のバーバラ・フリード氏とジョセフ・バンクマン氏は、判決発表時も含め、裁判中ほぼ毎日法廷に出廷した。陪審員長が評決を読み始めると、バンクマン氏は席で前かがみになった。裁判が進むにつれて、フリードさんの制御不能なけいれんや震えはさらに顕著になり、まるで聞きたくないかのように指で耳を一時的に塞いだ。

SBF自身も結局一貫した行動を示した。彼は評決が読み上げられるときに起立して陪審に面するよう命じられたが、評決が言い渡されたときは目立った反応を示さなかった。それから彼は再び椅子に座りましたが、気が変わり、立ち上がって、誰かが彼に何をすべきかを教えてくれたらいいのにと思ったかのように、椅子の上で半起きで周りを見回しました。彼の法務チームは何もアドバイスをしなかった。

SBFとその不正行為から利益を得、その形成に貢献したとされるSBFとその親会社に激怒する理由は数多くある。しかし、真実が明らかになると、彼らの痛みと混乱に同情せずにはいられません。 FTX の不正行為の暴露と追求に協力した私たちでさえ、人生の終わりが近づいているのを目の当たりにしているという事実を慰めるのは難しいと感じました。

評決が読み上げられた後、陪審員は釈放され、裁判所職員は感謝して仕事を終えた。しかし、SBFと弁護団は法廷に残り、記者団が見守る中、主任弁護人マーク・コーエンがSBFの肩に安心感を与える手を置きながら静かに談笑していた。両親は互いに支え合い、弁護台の後ろを歩いて息子に別れを告げた。しかし、最後の抱擁や長い別れは許されなかった。 SBF は運命に直面するために護送されるまで、両親のことをほとんど見ませんでした。

SBFは裁判後に連邦拘留に戻されたが、彼の量刑は2024年3月28日まで決定されない。同氏には最長110年の懲役刑が言い渡される可能性があるが、実際の数字は被害者の数とSBFの反省に対するカプラン判事の判断次第となる。 SBFが法廷で嘘をついたとみられることを考えると、カプラン氏が寛大になる可能性は低い。一般的にSBFは実質懲役約25年を言い渡され、50代になるまで釈放されないと推定されている。

SBFも再び裁判にかけられる可能性がある。 2番目の容疑、特に選挙資金法違反容疑は、SBFのバハマからの引き渡しに関する手続き上の理由により事件から切り離されており、現時点では来年3月11日に審理が予定されているが、政府は通知する義務はない。 2月1日まで カプラン判事が裁判を続行するつもりかどうか。

このような事件では、最初の有罪判決が得られると、それ以上の起訴が行われない場合があります。しかしこの場合、選挙資金の告発を取り下げることは政治的にリスクを伴う可能性がある。大金献金者としての民主党のイメージを投影する計画の一環として寄付金を隠蔽するというSBFの犯罪行為には、確かに非常に皮肉なものがある。このことが右翼の間で陰謀論を生み、もし彼がフロントドナーを通じて母親の政治活動委員会に資金を注ぎ込んだなどの容疑で逃げていたら、激しい怒りを引き起こした可能性がある。

一連の公判後の手続きは11月末まで続いている。 SBFの弁護団は控訴する可能性が高いが、マーク・コーエン氏は昨夜の短い声明でこの件について明示的に言及しなかった。代わりに、彼はより一般的に「戦い続ける」ことを誓った。

結局のところ、一握りの非常に無謀な詐欺師によって引き起こされた大規模な混乱を一掃するには、数年とは言わないまでも、数カ月の作業がかかるだろう。これには、ここ数カ月間にFTXエステートが起こした一連の回収訴訟が含まれており、その中にはFTX法務ディレクターのダン・フリードバーグ氏に対する訴訟や、SBFの親であるジョー・バンクマン氏とバーバラ・フリード氏に対する訴訟も含まれる。もう一つの長年の、しかし非常に重要な問題は、SBFの両親が詐欺を指揮し利益を得ることにおいて重要な役割を果たしたと考えられることを考えると、彼らも刑事告訴されるかどうかである。