2024年クリプトスポットETFパノラマレビュー：1年、400億ドル

作者: フェアリー、チェーンキャッチャー

編集者: Nian Qing、ChainCatcher

2024 年は仮想通貨市場にとって歴史的な年になります。過去10年間、米国証券取引委員会はビットコインスポットETFの申請を少なくとも30回拒否してきたが、2024年1月11日に歴史的な転換点を迎えた。米国ビットコインスポットETFは上場が正式に承認され、初日の取引高は46億米ドル、純流入額は6億2,800万米ドルとなった。その直後、香港やオーストラリアなど多くの国もビットコインスポットETFを立ち上げ、世界的な暗号資産の合法化をさらに推進した。本稿執筆時点で、米国の仮想通貨ETFの資産規模は1,223億9,000万米ドルを超え、香港では4億6,700万米ドルに達しています。

2024 年は、暗号資産が本格的に主流に移行する年です。最新の13-F申請書によると、現在、寄付金、年金基金、ヘッジファンド、投資アドバイザー、ファミリーオフィスなど、あらゆる種類の機関が仮想通貨ETFの保有者となっている。暗号資産の主流化の波の中で、Solana や XRP などの他のデジタル資産の ETF が徐々に注目を集めるようになり、2025 年の開発への道がさらに開かれています。

この記事では、2024年の仮想通貨スポットETFの主要なマイルストーンを振り返り、今年の仮想通貨ETFの市場パフォーマンスを詳細に分析し、2025年の仮想通貨ETFの発展見通しを展望します。

主要な旅の振り返り：仮想通貨スポットETFの誕生の年

ビットコインスポットETF 2024年時点の振り返り

2024年1月11日の早朝、仮想通貨業界全体が固唾を飲んで見守り、世界中の投資家が米国ビットコインスポットETFの最終判決に神経をとがらせて注目していた。ついに「正式承認」の文字がみんなの目の前に現れ、ビットコインスポットETFは無事に発売され、長年のみんなの期待に応えました。

初日、ビットコインスポットETFの取引高は46億米ドルを超え、ビットコインスポットETFには6億2,800万米ドルの純流入があった。上場から最初の3日間で取引高は100億米ドル近くに達した。

取引からわずか1週間後の1月19日、米国ビットコインETFの運用資産は銀ETFの運用資産を上回り、米国で2番目に大きなETF商品カテゴリーとなった。

米国がビットコインスポットETFを可決したため、香港も4月15日にBTCとETHスポットETFを原則承認し、4月24日には香港ビットコインスポットETFとイーサリアムスポットETFが正式に承認された。 4月30日同日、6つの暗号資産スポットETFが香港証券取引所に上場され、取引が開始された。

香港スポット仮想通貨ETFは初日に約20億香港ドルを調達し、純資産価値は計算上2億9,300万米ドルとなった。 6つのETFの初日の合計取引高は約8,758万香港ドル（約1,270万米ドル）でした。

香港仮想通貨スポットETFの立ち上げは、中国地域の金融情勢に大きな影響を与えており、世界的な仮想通貨のさらなる合法化における重要な一歩でもあります。香港の暗号ETFは物理的な償還メカニズムを採用しており、暗号資産を従来の金融資産に変換するためのチャネルを提供します。

その後、各国が徐々にビットコインスポットETFの承認と取引を開始し、6月4日にはオーストラリア初のビットコインスポットETFが正式に取引を開始し、タイ証券委員会も初の現地ビットコインスポットETFを承認した。

9月23日、米国SECはナスダックへのブラックロック・ビットコインETFオプションの上場を承認し、10月19日には複数のスポット・ビットコインETFオプションの取引を承認した。ビットコイン関連のデリバティブの範囲はさらに拡大され、コンプライアンスと取引の深さの両方を備えたオプション商品が市場に提供されます。ビットコイン ETF オプションを使用すると、投資家は満期ベースのポートフォリオ配分を行うことができ、特に長期投資に適しており、市場により多くのコンプライアンスと取引の厚みをもたらします。

イーサリアムスポットETF 2024年時点の振り返り

2024 年には、イーサリアムスポット ETF が世界中で一連の重要な発展をもたらすでしょう。香港から米国、オーストラリアに至るまで、世界中の多くの地域がイーサリアムスポットETFの承認と上場を積極的に推進しています。イーサリアムは、暗号通貨市場の「ドラゴン II」として、従来の投資家に正式に登場しました。

4月24日、香港ビットコインスポットETFとイーサリアムスポットETFが正式に承認されたが、イーサリアムスポットETFが大手取引所に上場されるのはこれが初めてとなる。香港イーサリアムスポットETFには初日に14,200ETHの純流入があり、取引高は299万米ドルとなった。

5月24日、米国SECは初のスポットイーサリアムETFの19b-4申請を承認した。この文書は、イーサリアムスポットETFが米国市場で合法的に取引されるための重要なステップであり、イーサリアムスポット商品が米国市場に正式に参入するための扉を開きます。

7月23日、米国SECがイーサリアムスポットETFを正式に承認し、仮想通貨市場は再び歴史的瞬間を迎えた。初日のイーサリアムスポットETFの取引高は10億1,900万米ドルを超え、純流入額は1億660万米ドルとなった。

11月8日、米国SECはスポットイーサリアムETFオプションをニューヨーク証券取引所に上場する決定を再び延期した。この延期は、特に提案されているルール変更が証券取引法の要件に準拠しているかどうかについて、さらなる分析とパブリックコメントを可能にすることを目的としていると提出書類には記載されている。

2024 年を振り返るその他の仮想通貨関連 ETF

ビットコインとイーサリアムのスポットETFの承認に続き、ソラナスポットETFも2024年に一連の重要な進歩を経験しました。 6月20日、北米初のソラナスポットETF申請が提出され、ソラナETFが正式に世間の注目を集めるようになりました。その後、21シェアーズとヴァンエックもソラナETFの申請をSECに提出した。

8月8日、ブラジル証券取引委員会は世界初のソラナスポットETFを承認し、8月21日にはブラジルは2番目のソラナETFを承認した。これはブラジルにとって初めての措置であり、仮想通貨支持者にさらなる楽観的な見方をもたらす。

米国ではソラナ・スポットETFの申し込みが続いている。 11月22日、Cboeは4件のソラナ・スポットETF上場申請を米国証券取引委員会（SEC）に提出し、12月4日、グレイスケールはソラナ信託ファンドをスポットETFに転換し、ニューヨーク証券取引所に上場することを求めた。しかしその後、関係筋は、SECがソラナ・スポットETFの少なくとも2人の申請者に対し、19b-4申請が拒否されると通告していたことを明らかにした。このニュースは、米国がソラナ・スポットETFに対して依然として慎重であることを示している。

Solana に加えて、XRP も機関の注目の的です。現在、米国ではBitwise、21Shares、WisdomTreeがXRPスポットETFの申請を行っている。

さらに、11月から12月にかけて、単一暗号資産から複数資産ポートフォリオ、インデックス型からインカム型に至るまで、さまざまなタイプの暗号関連ETFが発売または申請段階に入りました。この傾向は、暗号通貨市場が主流へと徐々に移行していることを示しており、従来の金融システムとのさらなる統合を示しています。暗号資産は徐々に世界の投資家に認められる中核資産の一つへと進化しつつあります。

今年のETFデータのパフォーマンスはどうでしたか?

米国上場ETFの運用資産総額は10兆米ドルを超え、そのうち400億米ドルが仮想通貨分野に投資されている。現在、暗号ETFはETF市場全体の0.4％を占めています。しかし、K33 Researchのデータによると、2024年のビットコインスポットETFへの純流入額は、2024年の米国ETFへの純流入額全体の3.5％を占めると予想されており、これは従来の資産クラスよりも大幅に高い。

発売以来、ビットコインETFはインフレ調整後の金ETFの4.5倍の速さで流動している。累積フローは依然として金に及ばないものの、米国ビットコインETFの運用資産は金を上回っている。

それだけでなく、米国ビットコインスポットETFのビットコイン保有額は113万ビットを超え、サトシ・ナカモト氏のビットコイン保有額を超え、世界最大の「ビットコイン保有者」となった。これらの成果は、間違いなくビットコインスポットETFが「史上最も成功したETF」であることを証明しています。

12月24日時点で、米国ビットコインスポットETFへの累積純流入額は354億9000万米ドルに達し、純資産総額は1100億米ドルに達した。このうち、BlackRock IBITの純資産価値は50％近くを占め、537億米ドルに達した。 IBIT の資産規模は、ヨーロッパに焦点を当てた 50 の ETF (地域 + 単一国) の合計に相当し、これらのヨーロッパ ETF は 20 年間存在していることは注目に値します。

ビットコインスポットETFの純流入額とビットコイン価格チャート、出典：sosovalue

米国イーサリアムスポットETFは以前は平凡なパフォーマンスだったが、11月以降、資金流入と流動性が大幅に増加した。

11月13日、ETF発行会社ビットワイズはイーサリアムステーキングサービスプロバイダーアテスタントの買収を発表した。 11月20日、21SharesはイーサリアムコアETP製品にステーキング機能を追加し、その名称を「イーサリアムコアステーキングETP」（ETHC）に変更したことを発表した。トランプ氏勝利のニュースと相まって、イーサリアムスポットETFへのステーキング機能導入に対する市場の期待はますます高まっている。

11月13日、ETF発行会社ビットワイズはイーサリアムステーキングサービスプロバイダーアテスタントの買収を発表した。 21Sharesは11月20日、イーサリアムコアETP商品にステーキング機能を追加し、名称を「イーサリアムコアステーキングETP」（ETHC）に変更したと発表した。トランプ氏勝利のニュースと相まって、イーサリアムスポットETFへのステーキング機能導入に対する市場の期待はますます高まっている。

12月24日時点で、米国イーサリアムスポットETFの累計純流入額は25億1000万米ドルに達し、純資産総額は123億5000万米ドルに達した。 12月5日には純流入額が過去最高の4億2,800万ドルに達した。

米国のイーサリアムスポットETFの中で、純資産価値が最も高いのはグレイスケールのETHEで49億1000万ドルに達し、次にブラックロックのETFが純資産価値36億5000万ドルとなっている。 2つを合わせると米国イーサリアムスポットETFの総資産の69.3％を占める。

イーサリアムスポットETF純流入額とビットコイン価格チャート、出典：sosovalue

2025 年に承認される仮想通貨 ETF はどれですか?

複数のソラナ ETF 申請の最初の審査期間は、2025 年 1 月 23 日から 25 日までとなります。しかし、FOXビジネスのエレノア・テレット記者によると、米国証券取引委員会（SEC）は少なくとも2人のSOLスポットETF申請者に対し、19b-4申請が拒否されると通告したという。同時に、この問題に詳しい関係者は、SECが現政権中に新たな仮想通貨ETF申請を承認しない可能性があることを明らかにした。

ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、ポール・アトキンス新SEC委員長就任後、発行会社が申請を再提出すると予想している。ポール・アトキンスは、デジタル商工会議所であるトークン・アライアンスの共同会長を務めており、デジタル資産業界の研究と発展の促進に尽力しています。同氏の任命はソラナETFの承認に新たな可能性をもたらす可能性がある。

Bitwise が SEC に提出した 10 種類の仮想通貨インデックス ETF の最初の審査期限は、2025 年 1 月 18 日です。ETF には、BTC、XRP、Solana、Cardano、Uniswap、Polkadot、Chainlink など、現在の市場で主流のさまざまな暗号資産が含まれています。、イーサリアム、アバランチ、ビットコインキャッシュ。

2025年1月30日に最初の審査期間を迎えるビットワイズ・ビットコイン・アンド・イーサリアムETFは、BTCとETHで構成されるスポット仮想通貨インデックスファンドとして提案されており、「投資家が簡単にアクセスできる形式でバランス投資を可能にする」ことを目的としている。世界最大の暗号資産の 2 つです。」

さらに、次の暗号ETFも承認待ちです。

XRP ETF

ビットごとのXRP ETF
カナリアXRP ETF
21シェアコアXRPトラスト
ウィズダムツリー XRP ファンド

ライトコインETF

カナリーライトコイン ETF

ライトコインETF

カナリーライトコイン ETF

HBAR ETF

カナリアHBAR ETF

ETFに加えて、2025年にはイーサリアムスポットETFオプションの承認も行われる予定です。ブルームバーグETFアナリストのジェームス・セイファート氏は、SECの最終決定は2025年4月9日頃に下される可能性があると述べた。ただし、意思決定機関はSECだけではなく、OCCやCFTCの承認も必要となる。

2025年を楽しみに

2025年には、より多くの暗号資産がETF分野に参入する可能性があります。規制上の課題は残っていますが、機関投資家の継続的な参加と市場の段階的な成熟は、仮想通貨業界の将来の発展にさらなる推進力をもたらすでしょう。暗号資産はもはや単なる投機ツールではなく、世界的な投資ポートフォリオの重要な部分となり、従来の金融とデジタル資産の深い統合を促進すると予測できます。

以下は、2025 年の仮想通貨 ETF の開発に関する業界機関と KOL の予測です。

フォーブスは次のように予測しています: ステーキングは 2025 年に初めてイーサリアム ETF に統合されるでしょう。他の暗号通貨（ソラナなど）の ETF も間もなく発売され、加重暗号インデックス ETF も発売される可能性があります。

フレームワーク連創バンス・スペンサー氏は、ビットコインとイーサリアム以外の仮想通貨ETFの上場は2026年まで遅れると予測している。

調査会社メッサーリは次のように予測している。特にグレイスケールのGBTCがプラスの純流入に転じるため、ETF流入は2025年も増加し続けるだろうし、今後1、2年以内にスポットのソラナETFの立ち上げは避けられないようだ。

Coinbaseは次のように述べています：今後、業界の注目は、発行体がETFの資産範囲を拡大してXRP、SOL、LTC、HBARなどのトークンを追加する可能性に集中していますが、これらの潜在的な承認は限られた資産グループのみを対象としている可能性があると考えています。役に立つ。

ETF発行会社のVanEckは、SECの新しい指導部（あるいはおそらくCFTC）が米国でVanEck Solana商品を含む複数の新しいスポット仮想通貨取引所取引商品（ETP）を承認すると予測している。イーサリアム ETP の機能はステーキングを含むように拡張され、保有者にとっての有用性がさらに高まりました。また、イーサリアムとビットコイン ETP は両方とも物理的な作成/償還をサポートしています。 SEC規則SAB 121がSECまたは議会によって廃止されれば、銀行やブローカーがスポット仮想通貨を保管する道が開かれることになる。

ETF発行会社ビットワイズは、2025年のビットコインETF流入額が2024年を超えると予測している。企業が管理する数兆ドルの資金がビットコインETFに流入し始めるだろう。