ビットコインの激しい変動はすでに私たちに「状況を受け入れる」ことを教えています。

私たちは、荒れ狂う強気市場であっても、希望や夢、財布の残高を打ち砕くような急激な調整が必ず起こるという期待に慣れてしまっているようです。

したがって、ビットコインが6桁以上の価格に向かう途中で突然50％急落すると誰もが考えていたことは完全に理解できます。

そのような期待は正当なものでしょうか？

まず第一に、ビットコインには強気市場のピークから弱気市場の底まで約80％急落するという「伝統」があることを明確にする必要があります。 2011 年にビットコインが最初に大きく上昇して以来、どのサイクルもほぼ例外なく上昇しています。

ただし、この記事は弱気相場におけるリトレースメントに関するものではありません (これについては、以前の分析を参照してください)。代わりに、私たちが現在経験しているような強気相場中の反発に焦点を当てます。

以下のチャートは、3 日から 3 か月の範囲の 6 つの異なる期間にわたるビットコインの価格パフォーマンスを示しており、サイクルの始まり (底値) から過去最高値 (ピーク) までローリング形式で表示されます。

各行は時間範囲を表します。たとえば、濃い紫色の線は、毎日の安値と 3 日前の始値との間のパーセンテージの差を表し、緑の線は 3 か月間の同一対リンゴの比較を表します。

下部の点線は 50% リトレースメント レベルを表します。チャートが示すように、2015年8月から2017年12月までの強気相場ではこれほど急激なリトレースメントは一度もありませんでした。

このサイクルで最大の反落は 2017 年 9 月末近くに発生し、2 週間で 40% 下落しました。

しかし、その後の2018年から2021年にかけての強気相場では、50％を超える大きな調整を3回経験しました。

その1つは、2020年3月の感染症流行に端を発した市場暴落で、株式市場は一連の「ブラックマンデー」を経験した。

ビットコインは、3か月スパンの47％で50％弱であったことを除き、ほぼすべてのスパンで50％以上下落した。

他に2回の大きなリトレースメントが2021年5月と7月に発生し、ビットコインは6万ドルを超える史上最高値から3万ドルまで下落した。しかし、その後 4 か月間で、ビットコインはすぐに反発し、約 69,000 ドルの新高値を記録しました。

この反動は比較的緩やかで、強気相場の最も大きな調整は 8 月の第 1 週に起こりました。

ビットコインは、6月の7万ドルを超える高値から4万9200ドルの安値まで、複数の時間枠で30％下落した。

もちろん、これはビットコインのボラティリティが失われたことを意味するものではありません。今後も市場の浮き沈みは続くと思います。

歴史上最も厳しいリトレースメントが強気相場の終わりに起こることが多いことは注目に値します。

したがって、大きな調整が起こらず強気相場が長く続くほど、将来の動向に対する不確実性がより不安になります。ここにビットコイン投資の独特の「スリル」があります。