ABCDE: DLC.Link に投資すべき理由

1. BTCエコシステムをオープンにする最良の方法

今年のOrdinalの人気に伴いBTCエコシステムも上昇しており、InscriptionやBRC20に代表されるオンチェーンのデータジャンルと、ライトニングネットワークやスタックなどに代表されるオフチェーンのデータジャンルがあります。多くのチームが、DefiやNFTなどのインフラをBTC上で再現する方法を模索し始めています。しかし、スマートコントラクトのサポートが不足しているため、BTC はチェーン上の複雑なアプリケーションには当然適していないと考えており、その中で最も強力な短期的な物語は依然として投資商品としての「デジタルゴールド」です。同時に、ビットコインの POW ネットワークはセキュリティと耐久性が優れているため、今後も成長し続けると考えられる貴重な資産クラスとなっています。

したがって、BTC+Defi に関しては、2 つの最適なパスがあります。

スマートコントラクト（イーサリアムなど）を使用してBTCをパブリックチェーンに導入し、すでに完成しているDefiインフラストラクチャを直接利用する比較的安全で効率的な方法を見つけます。
オフチェーンのクライアント検証とオンチェーンのUTXOセキュリティ連携により、RGBやTaroなどのオフチェーンアセットが発行されます。

私たちが投資した DLC.Link は、上記の最初のパスに属します

2. 世界は長い間 WBTC に苦しんできました

昨年末の FTX 雷雨はブロックチェーン業界全体に大きな打撃を与えましたが、この打撃は資金と信頼に反映されただけでなく、業界の主要なインフラストラクチャの一部にも直接的な相関関係がありました。アラメダの影響を受けたプロトコルは「引きずり込まれ」、運営資金が不足したため、Ren1.0ネットワークが直接シャットダウンされ、当初計画されていた2.0は「無期限待機」に入った。

renBTCは、かつてWBTCに次いでチェーン内で最もよく使われているカプセル化BTCの一つでしたが、マルチBTCを発行していたRenとMultichainが相次ぎ閉鎖され、市場は再びWBTC集中型の状況に陥りました。唯一のものであり、分散型カプセル化BTCはThreshhold、Badgerなどによってのみサポートされており、その市場シェアは当時のrenBTCのシェアには遠く及ばなかった。カプセル化された BTC は、17 ～ 18 年前に再び Dex の恥をさらしました。明らかに分散型ブロックチェーンを提唱していますが、トランザクションの 99% は Cex で行われます。 20年ぶりのDefi Summer UniとCurveの台頭により、この問題は解消されましたが、Defiの重要な部分であるカプセル化BTCは依然として集中型WBTCが市場を支配する状況が続いています。長い間。

3. 新しいテクノロジー - 秘密ログ契約

Taproot のアップグレードにより、BTC に多くの新たな技術拡張の可能性がもたらされました。上記の Brc20、Inscription、RGB などはすべて Taproot 技術に基づいてのみ実現できるものですが、あまり評価されていないもう 1 つの新技術があります。しかし、これには大きな応用可能性があり、それが DLC (Discreet Log Contracts) です。

DLC は、簡単に言うとマルチシグネチャに似た仕組みと考えることができます。 Taproot アップグレードによってサポートされるポイントタイムロックコントラクト (ハッシュタイムロック HTLC のアップグレードバージョン) と Schnorr 署名テクノロジーを組み合わせることで、DLC は低レベルのプリミティブとみなすことができます。本来の目的は、ビットコインでのスマートコントラクトの実装を支援することです。、これはおそらく、ビットコイン (ビットコイン自体はチューリング完全ではありません) の if-then ステートメントとみなしたほうがよいでしょう。条件は別のチェーン上のスマートコントラクトからのオフチェーンデータによって決定されます。これにより、ピアツーピア融資、デリバティブ契約、スポーツ賭博、予測市場、保険などの多様なアプリケーションが可能になります。

これとETHエコシステムで一般的な2/3マルチシグネチャとの違いは何なのか疑問に思われるかもしれません。最も重要な違いは、オラクルとしても知られるビットコインアテスターは、自身のデータを使用する特定のコントラクトを知らないため、特定のコントラクトの結果を判断できないことです。これにより、一方の当事者がオラクルと共謀する可能性が根本的に排除されます。 . セキュリティ、BTC 自体とほぼ同等のセキュリティを提供します。さらに、DLC.link の画期的なイノベーションは、元の DLC ホワイトペーパーで言及されている「オラクル」をさらに 3 つの部分に分割することです。オラクル層 (Chainlink や Pyth など)、ブロックチェーン上で実行されるスマートコントラクト (例えば、イーサリアム上で実行される Defi コントラクト内）と、DLC.link によって提供される「Attestor」と呼ばれるコンポーネントで、スマートコントラクトからデータを取得し、DLC を決済するための指示に変換できます。

renBTC は、当時の BTC の分散型カプセル化のリーダーとして、主に Ren ネットワークの MPC ノード生成に依存していたことを知っておく必要があります。言い換えれば、renBTC またはほとんどのカプセル化された BTC のセキュリティは、元の BTC チェーンとは何の関係もありません。 renBTC のセキュリティは Ren ネットワークにリンクされており、WBTC は中央機関の承認に依存しています。これが、カプセル化された BTC が普及していない理由です。もしあなたが 100 BTC を手にしている大規模な投資家だったら、安心するでしょう。 5 または 6 ポイント収入ポイントを獲得するには、手持ちの BTC をすべて自分のものではないアドレスに送信し、そのアドレスの背後にある機関またはネットワークを「信頼する」ことを選択しますか?

鍵でもコインでもありません。これはほとんどのビットコイン保有者の強迫観念です。

DLC のマルチ署名 + オラクルのようなアプローチは、合理的な技術レベルと知覚的な認識レベルの両方から、ビットコイン保有者の支持を得る可能性が高くなります。

4.DLC.Link解除の適用シナリオ

全体として、DLC.Link のルートは 3 つの主要なマイルストーンに分割され、各ステップは前のステップが市場によって検証された後、前進し続けます。すぐに成功したいという欲求によって引き起こされるさまざまな安全やその他の隠れた危険を避けるために、ゆっくりと着実にプレイしてください。

4.DLC.Link解除の適用シナリオ

最初のステップ: ネイティブビットコインを担保とした POC (Proof of Collarate) 安定通貨。

最初のステップは、BTC を使用してステーブルコインを鋳造する「半分散型」アプローチと考えることができます。この場合、DLC の両当事者の取引相手は、有名な CeFi 機関または Defi 組織 (MakerDAO を例に挙げます) および大規模なビットコイン保有者です。メーカーとBTCホルダーはDLCを通じて契約を結び、清算基準などのパラメータを設定します。 BTC は署名後にロックされ、Maker は通貨保有者に対して ETH 側で DAI を発行します。通貨保有者が指定されたパラメータ内で DAI を燃焼すると、ビットコインは自動的にロックが解除され、通貨保有者のアドレスに返されます。清算されると、ビットコインは自動的にロックが解除され、メーカーのビットコインアドレスに返されます。

DLC.Link は少し前に技術的な進歩を遂げたばかりで、DLC.Link の職員は BTC 保有者のカウンターパートの管理者として DLC 契約に署名することができますが、清算が発生すると、BTC は清算人 (メーカーなど) に直接流れます。 ■ BTC アドレス。これにより、金融機関への融資プロセス全体が簡素化されるだけでなく、BTC が保有者自身または融資機関にのみ流れ、いかなる状況においても資金が DLC.Link 職員と接触しないことが保証されます。

このステップには主に大規模なBTC投資家とCefi機関が参加しており、分散型融資+集中型清算のスタイルに属します。

ステップ 2: dlcBTC (erc20) トークンの形式で Defi エコシステムに参加する

最初のステップの POC は、返済または集中清算に使用される「証明書」として機能します。この伝票は譲渡できません。

第 2 ステップでは、DLC の使用シナリオをさらに拡張し、第 1 ステップの POC を WBTC のような、より多用途で転送可能な Erc20 に変えます。

このモードでは、DLC はコインを「預ける」ために来るすべてのビットコイン保有者の「相手」として正式に機能し、dlcBTC の発行者でもあります。 renBTC と同様に、dlcBTC もデリベットの問題をあまり心配していません。なぜなら、一度デリベットの問題が発生すると、BTC の元の価格を償還するために低価格の dlcBTC を購入することは裁定取引行為になるからです。違いは、誰でも償還できるrenBTCと比較して、dlcBTCは最初にコインを預けたビットコイン保有者のみが元のチェーンBTCに償還できることです。チームは後に、「適格小売業者」と大規模な機関のみにdlcBTCの鋳造と燃焼を許可することで、dlcBTCの「償還可能性」を拡大するために、マーチャント（多くの協同組合信用機関やマーケットメーカーが担う）の役割を追加する予定だ。

その時点で、dlcBTC は、元の BTC チェーンのセキュリティを維持しながら、WBTC と同様に Uniswap、AAVE、Curve などの Defi エコロジーに直接参加できます。これは、市場の他のソリューションでは提供できないものです。

ステップ 3: 完全に分散化された複数の形式の dlcBTC

第 3 ステップは、第 2 ステップの拡張とさらなる分散化です。

拡張レベルでは、dlcBTC の ERC20 バージョンが検証されると、dlcBTC は引き続き Cosmos、Solana、Move などのエコシステムに拡張され、現在、いくつかのエコシステムが協力事項について協議に来ています。

分散化のレベルでは、第 2 ステップの dlcBTC は分散型アテスターを使用し、第 3 ステップではアテスターを完全に分散化します。もちろん、これは、この 2 番目のステップでユーザーの資金が危険にさらされることを意味するものではありません。これは、レイヤー 2 シーケンサーが直面する状況と似ています。一元化は、コールドスタート時の安全性と効率性、およびシーケンサーとシーケンサーの能力のためです。悪事を行う証明者は中央集権的であり、その能力は非常に限られており (主に法的取引を「拒否」する能力に反映されている)、そうするインセンティブは全くありませんが、長期的には分散化は依然として法に沿った方法です。 Web3 の核心と精神

上記の 3 つのステップの「主なタスク」に加えて、Ordinal のネイティブ融資需要に基づいた Brc20 の最近の人気と、現在多くのチームによって検討されている「BTC Layer2」により、DLC.Link もその役割を果たすことができます。 BTC レイヤー 1 ピアツーピア融資の強化 + BRC20 を「BTC レイヤー 2」クロスチェーンブリッジの主要インフラストラクチャに導入

DLC.LinkはChainLinkとStacksから助成金を取得しており、ネイティブBTCを自社のビジネス/エコシステムに導入する方法について、複数のCefi機関や複数のスマートコントラクト共同チェーンと積極的に議論しています。 DLC.Link は現在市場に出回っているもので、BTC を他のパブリックチェーンエコシステムに導入できる最良の技術ソリューションです。次の強気市場では、DLC.Link が BTC エコシステムの重要なインフラの 1 つになると信じる理由があります。より多くの BTC が DLC.Link を通じてさまざまなエコシステムに参入し、ホルダーにとってより高い価値が生み出され、より多くの可能性が解き放たれるでしょう。