米証券取引委員会（SEC）は法廷で、企業のS-1申請による上場を承認することは、同庁が企業の事業構造を「祝福」することを意味するものではなく、企業が規制要件を満たしていることを証明するものでもないと述べた。 7月13日付の裁判所文書によると、SECは2021年4月にコインベースの上場を承認した際、同社の事業構造を承認していないと主張した。米国企業が全国証券取引所に上場を開始するには、SEC に S-1 を提出する必要があります。申請書を提出する際、企業は事業構造とIPOの収益がどのように使用されるのかについての包括的な概要を提供する必要があります。 SECは当初、Coinbaseを未登録証券の募集で告発しており、Coinbaseはさまざまな面で訴訟の早期却下を求めている。