作者: 0xSpread

暗号通貨市場が成熟し続けるにつれて、ステーブルコインは暗号化エコシステムにおいて無視できない重要な役割を徐々に果たしています。この分野におけるベンチャーキャピタル（VC）の強い関心は、ステーブルコインの高い流動性と市場の可能性だけでなく、暗号化された決済、国境を越えた送金、DeFiへの応用の見通しからも生じています。

今日は、なぜステーブルコインがVCの支持を集めることができるのかを説明するために、以下の質問を詳しく分析します。将来の機会と課題を明らかにします👇

1. ステーブルコインの台頭: 暗号通貨決済の「デジタル新興企業」

ステーブルコインは基本的に、法定通貨やその他の資産に固定することでボラティリティを軽減し、それによって暗号市場でより安定した交換媒体を提供します。近年、DeFiの人気と暗号化決済の需要の増加により、ステーブルコインの市場応用は国境を越えた決済、貿易金融、デジタル決済などの分野に徐々に拡大し、金融技術革新の中核の1つとなっています。 。

たとえば、世界有数のアクセラレータである Y Combinator は、2025 年の主要な起業家的方向性の 1 つとしてステーブルコインを挙げています。同時に、USDX.money や Quine Co. などのいくつかの大規模なステーブルコイン プロジェクトは、多額の投資を集めることに成功しています。 Binance Labs や Andreessen Horowitz などの有名な VC 機関は、ステーブルコインを長期投資の重要な方向性とみなしています。

2. なぜVCはステーブルコインを好むのでしょうか?

1. 国境を越えた支払いと取引コストの利点

ステーブルコインは、国境を越えた支払い、特に取引コストの削減と支払い速度の向上において大きな利点を示しています。従来の国境を越えた決済システム（SWIFT など）と比較して、ステーブルコインは銀行仲介業者をバイパスし、取引手数料を削減できます。近年、USDCやUSDTなどのステーブルコインの適用は、アフリカやラテンアメリカなどの新興市場で徐々に拡大しており、特にこれらの地域の送金ニーズにおいて、ステーブルコインは従来のチャネルよりも便利で低コストの決済手段を提供しています。

たとえば、USDC は米国市場の機関投資家に支持されているだけでなく、その透明性とコンプライアンスにより、国境を越えた支払いに好まれるツールとなっています。投資家は、ステーブルコインが世界的な決済システムに代わる効率的かつ低コストの代替手段を提供し、それによって国境を越えた決済における時間コストと為替リスクを軽減できるという事実に興味を持っています。

2. DeFi革命：ステーブルコインの中核的地位

たとえば、USDC は米国市場の機関投資家に支持されているだけでなく、その透明性とコンプライアンスにより、国境を越えた支払いに好まれるツールとなっています。投資家は、ステーブルコインが世界的な決済システムに代わる効率的かつ低コストの代替手段を提供し、それによって国境を越えた決済における時間コストと為替リスクを軽減できるという事実に興味を持っています。

2. DeFi革命：ステーブルコインの中核的地位

分散型金融（DeFi）の爆発的な成長により、ステーブルコインもこのエコシステムの基礎となっています。 MakerDAO、Aave、Compound などの DeFi プロトコルは、融資、流動性プール、デリバティブ取引の主な資産としてステーブルコインを広く使用しています。これらのアプリケーションは、従来の暗号資産 (ビットコイン、イーサリアムなど) の価格変動リスクを軽減するだけでなく、分散型市場における透明性と信頼も促進します。

VC機関が見ているのは、DeFiにおけるステーブルコインの中心的な役割により、ステーブルコインが資本と流動性を呼び込むための重要な資産になるということです。ステーブルコインはボラティリティが低いため、融資市場でも流動性プールでも、DeFiプロジェクトの「安全な避難所」として資産の安定性と信頼性を効果的に保護できます。

3. 従来の金融システムのデジタル変革

ステーブルコインは暗号通貨業界だけでなく、従来の金融機関の注目も集めています。たとえば、Stripe はステーブルコイン決済プラットフォームの Bridge を 11 億米ドルで買収し、ステーブルコインと従来の決済システムの統合をさらに推進しました。 PayPal が開始した PYUSD ステーブルコインは、暗号通貨支払いの分野における重要なレイアウトであり、特に国境を越えた支払いや電子商取引アプリケーションにおいて、ステーブルコインを通じて世界的な支払いネットワークを拡大することを目指しています。

VisaやMastercardなどの世界的な金融大手も、ステーブルコインとの連携を着々と進めている。 Visa は、世界的な決済ネットワークでの適用を促進するために USDC とパートナーシップを確立しました。これらの伝統的な金融大手が徐々にステーブルコインを受け入れるにつれ、VC機関は当然、巨大なビジネスチャンスを見出し、ステーブルコインが世界的な決済システムの中核ツールとなる可能性があると信じています。

3. ステーブルコイン市場の将来の機会と課題

1. 規制枠組みの進化

ステーブルコイン市場の有望な見通しにもかかわらず、その最大の課題の 1 つは依然として世界的な規制の不確実性です。多くの国や地域では、ステーブルコインの規制方針はまだ明確になっていませんが、特に米国では、ステーブルコインのコンプライアンスと合法性の問題がまだ解決されていません。

世界中で仮想通貨の監督が段階的に強化されていることから、ステーブルコイン市場にはより明確な規制枠組みが導入される可能性があり、これにより市場の透明性と正当性が向上し、VCにとってより安定した投資環境が提供されることになるだろう。一部の機関は、コンプライアンス要件を満たすステーブルコイン プロジェクトを積極的に展開し始めています。たとえば、USDC は、その資産準備が透明であり、規制当局によって認められています。

2. 技術革新と市場競争

ステーブルコイン市場における競争も激化しています。 Tether (USDT) や USDC などの主要プロジェクトに加えて、DAI (MakerDAO) などの分散型ステーブルコインも DeFi エコシステムで重要な位置を占めています。 BUSD (Binance USD) は、Binance 取引所との密接な統合のおかげで、もう 1 つの主要な市場プレーヤーになりました。

しかし、技術革新と競争は市場に不確実性ももたらします。たとえば、DAI には分散化という利点がありますが、その安定性は暗号資産のボラティリティの影響を受けます。比較すると、USDC や BUSD などの集中型ステーブルコインは、より強力な資産担保とコンプライアンスサポートを備えていますが、規制やコンプライアンスの課題にも直面しています。

4. ステーブルコイン: VC 投資の新しい出口

ステーブルコインは仮想通貨市場の重要な部分であるだけでなく、将来の世界的な決済システムの中核ツールとなる可能性を秘めています。暗号通貨決済、DeFi、従来型金融の継続的な発展により、ステーブルコインの市場空間はさらに拡大し、より多くのVC資金の流入を呼び込むだろう。

ステーブルコインは規制上の課題や技術革新との競争に直面しているものの、取引コストの削減、決済効率の向上、金融の分散化促進といった利点により、ステーブルコインは金融テクノロジー分野の新星となっている。ベンチャーキャピタルにとって、ステーブルコインは市場拡大の恩恵を享受できるだけでなく、技術革新の助けを借りて世界の金融エコシステムに重大な変化をもたらす可能性のある投資分野です。

ステーブルコイン市場の将来は、VC 投資の新たな出口となります。