Coinbaseの合成ビットコイン製品であるcbBTCは、2024年9月の発売以来急速に成長しており、現在までに供給量は30,500コインを超え、2025年には累計160%以上の増加を示しています。一方、wBTCの供給量はcbBTCの発売以来17%減少し、年間では4%減少しました。

注目すべきは、cbBTCの大幅な成長にもかかわらず、イーサリアム上の合成ビットコインの総供給量はわずか約3%しか増加していないことです。これは、cbBTCの拡大は、新規資本の流入によるものではなく、主に市場シェアの代替によるものであることを示しています。cbBTCの成長は、Coinbaseが独自の保管・取引チャネルを通じてBTC保有者を直接引き付けることで、運用上の摩擦を軽減し、サードパーティによる発行よりも利便性を高めていることによるものです。