ヌービーン・エクイティズ・アンド・フィクスト・インカム部門責任者のサイラ・マリク氏は、今年これまでに発表された関税が米国の実質GDP成長率に与える全体的な影響はマイナス1.7％程度になる可能性が高いと述べた。同氏は報告書の中で、関税によりＦＲＢが重視するインフレ指標であるコアＰＣＥも今年２．０％上昇すると指摘した。 2月の最新データは2.8%だった。これまで発表された関税が予想をはるかに上回っていることから、ヌービーンは連邦準備制度理事会によるさらなる利下げにリスクが傾いていると考えている。 「われわれの確率加重ガイダンスは、2025年と2026年のFRBの利下げ4回から6.6回に増加したが、10年国債利回りの公正価値評価は4.5％から4.0％に低下した」と彼女は述べた。