イーサリアムのパフォーマンス向上に重点を置いたリアルタイムブロックチェーンであるmegaETHは、本日、新しいNFTシリーズ「The Fluffle」の発売を発表しました。このNFTシリーズの総量は10,000で、ホワイトリスト価格は1 ETHで、取引不可、譲渡不可のSBT（Soul Bound Token）です。NFT保有者が享受する権利と利益には、将来的に5％のトークン割り当てが含まれます。TEGは同日に50％のロックを解除でき、残りは6か月以内に線形にロック解除されます。ホワイトリストの詳細はまだ発表されていないが、ユーザーは現在公式サイトでホワイトリストの対象かどうかを確認できる。

megaETHは、今回のラウンドで人気のイーサリアム拡張ソリューションの1つです。2024年6月27日、2,000万ドルのシードラウンドの資金調達を完了し、Dragonfly、Robot Ventures、Folius Ventures、Vitalik Buterinなどの機関や著名人から資金援助を受けました。2024年12月、Echoプラットフォームでコミュニティラウンドの資金調達を実施し、3分以内に1,000万ドルの資金調達目標を達成しました。評価額は2億ドルを超えています。

しかし、megaETHが開始したNFT販売キャンペーンはコミュニティ内で激しい論争を巻き起こした。一方では、一部のプレイヤーは、この資金調達の可能性は非常に高いと考えており、オフサイトでホワイトリストを積極的に受け入れています。一方、一部のプレイヤーは、megaETH が偽装 ICO であり、強気相場が終わる前にコミュニティを搾取しようとしているのではないかと疑問視しています。では、どちらがより合理的でしょうか? Odaily Planet Dailyは、読者の参考のためにこの記事で両者の見解を整理しますが、これは投資アドバイスを意図したものではありません。

提案者：評価は妥当であり、参加する価値がある

megaETHのThe FluffleシリーズのNFTのハイライトは、将来の5％トークンエアドロップ割り当てにあることは間違いありません。そのため、コミュニティでは一般的に「シェルコインセール」活動と見なされています。トークンの販売に成功したプロジェクト側は、10,000 ETHを受け取ります。これは、この段階で約2,700万ドルです（ETHが下落しない場合）。トークンのFDVを5％のエアドロップ比率に基づいて計算すると、5億4,000万ドルになります。

これまで調達した3,000万ドルを加えると、megaETHの資金調達総額は5,700万ドルに達する。資金調達額の20倍という一般的なトークン推定に基づいて計算すると、megaETHのFDVはわずか11億4,000万ドルとなる。

しかし、NFTの価格設定に基づいて計算された5億4000万ドルのFDVであれ、資金調達額に基づいて推定された11億4000万ドルのFDVであれ、megaETHをサポートするコミュニティのプレーヤーは、評価額はまだ妥当な範囲内であり、少なくとも10倍の利益が得られる可能性があると考えています。結局のところ、ZKsync（42億ドル）、Starknet（195億ドル）、Blast（27億ドル）など、以前の人気のイーサリアム拡張計画TEGのFDVと比較すると、megaETHの現在のFDVは確かに高くなく、Starknetの現在の時価総額6億6000万ドルよりもさらに低いのです。

ABCDE Ventureの共同創設者BMANは、megaETHを支持する記事を公開した。「彼らはもっと資金を調達できたはずだが、VCの10億ドルのオファーを拒否し、レトロICO方式を使ってより多くのコミュニティにトークンを与えることを選択した。これは流動性にとって魅力的な機会であり、近年で最も非対称な機会でもあると思う。投資家として、イーサリアムがシンプルでレトロなICO時代に戻ったことをとても嬉しく思う。」

NFT プロジェクト Cyber​​Kongz のチームメンバーである enzoblue 氏は、「ホワイトリストに載りたくない人がいたら、遠慮なく DM を送ってください」と大胆な発言をしました。

一部のコミュニティプレイヤーは、megaETH が「裏口上場を通じてコインを販売している」理由も見抜いています。 SBT の使用により、一方では二次市場での NFT の投機を回避できます。他方では、NFT は「収集品」として明確に定義されているため、法的リスクを合理的に回避し、VC とほぼ同じ私募価格を NFT の形でコミュニティに提供します。 MegaETHの共同創設者であるBing Xiong氏も、コミュニティの疑問に直面した際に率直にこう語った。「私たちはトークンICOをコミュニティに直接提供することはできません。このようにして評価額を下げ、NFTの形でコミュニティに提供することしかできません。人々がそれを購入するかどうかは、プロジェクトに対する彼ら自身の評価次第です。」

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もちろん、真実と虚偽が混在し、潔白は雄弁さに完全に依存しているこの暗号通貨の世界では、プロジェクト関係者の本当の考えを理解したい場合、彼の発言だけを見るだけでは不十分な場合が多くあります。そのため、一部のコミュニティプレイヤーは、現在の市場環境では5億4000万ドルの評価額はまだ高すぎると考え、プロジェクト側は強気市場で十分な流動性を利用して前もって利益を得るためにメインネットの立ち上げ前にコインを売却しているとして、megaETHに疑問を呈している。

このサイクルでは、一般的に、プロジェクト側がコインの発行/コインの上場を終着点とみなす現象が市場に溢れています。コインの発行で利益を得た後、すぐに運営を停止し、トークンができるだけ早くロック解除されることを毎日願うプロジェクトも多数あります。過去の教訓を踏まえると、megaETH の偽装 ICO はメインネットが立ち上がる前に行われ、実際の製品はまだ発売されていません。資金を調達した後、その後の開発を継続する意欲はまだあるのでしょうか?その製品は現在の評価に値するでしょうか?これらの問題は、必然的に心配です。結局のところ、現在の不完全な監督下では、Web3 プロジェクト関係者にとっての最高の制約ルールは、彼ら自身の道徳基準です。彼らは構築を優先すべきでしょうか、それともお金を優先すべきでしょうか?

中国語圏のKOLであるFeng Mi氏は、megaETHのNFT販売イベントに疑問を投げかける長い記事を公開した。MegaETHはコミュニティ体験をあまり気にしていないと同氏は述べた。本当に気にしているのであれば、公平な仕組み（ゲームへの貢献、アクティビティ報酬、さらにはNFTステーキングなど）を通じてトークンを配布すべきだ。プロジェクト側は「意味のないエアドロップポイントシステム」に反対しているようだが、実際はコインの直接販売を正当化する口実を探しているだけだ。

KOLのFeng Wuxiang氏も、MegaETHのその後のエアドロップ率について懸念を表明する投稿をしました。結局のところ、古代から、努力するプレイヤーは大金を使うプレイヤーに勝つことができませんでした。また、彼は、依然としてエコロジカルな建設に従事し、エコロジカルな活動を重視しているMonadと比較して、MegaETHはICOを通じて資金を獲得し、出口の流動性を提供するためにCEXさえ必要としないと述べました。このような新しいパラダイムは、業界にとって良いことではないかもしれません。