ビットコインは92,000ドルから反発して以来、96,000ドル前後で変動しています。もちろん、このような変動は一時的なものであることは誰もが知っています。問題は、突破口がいつ始まるかだ。上ですか、下ですか?

ほとんどのアナリストは、ビットコインが強気相場の次の段階に向けて準備を進めていると信じ、比較的楽観的な予測を示しています。私もこれに同意します。ビットコインの長期的な上昇傾向が反転していないからです。

しかし、ビットコインが再び急落する可能性はあり、先週ビットコインETPから純流出が見られたことから、これを無視することはできない。

ビットコイン ETP 市場はビットコイン市場全体ではないのに、なぜこの市場の資金の流れを気にする必要があるのか​​と疑問に思うかもしれません。

1. この指標はなぜ重要ですか?

一言で言えば、ETP は機関投資家の参加の主なチャネルであり、「スマートマネー」の動向を反映しています。

「スマートマネー」とは通常、強力な市場判断力とリスク管理能力を備えた機関投資家や経験豊富な市場参加者の資金を指します。

ビットコインETP（特にスポットETF）は、従来の金融機関が規制に準拠して市場に参入するための主なツールとなっています。このタイプの商品はヘッジファンドや政府系ファンドなどの大規模機関に広く採用されており、その資本フローは市場の流動性と価格の安定性に直接影響を及ぼします。 ETP が引き続き純流出を経験した場合、それは機関投資家が短期的なリスク回避を求めているか、ポートフォリオを調整していることを意味する可能性があり、これは市場の方向性に関する将来的なシグナルとなるでしょう。

データは、ETP の流入がビットコインの価格と有意に正の相関関係にあることを示しています (たとえば、ビットコイン ETP は 2024 年の強気相場サイクルを支配しました)。

ETP 資金の流出は市場で購入できる資金が減ることを意味し、価格に圧力がかかる可能性があります。特に機関投資家の資金が撤退した場合、市場での売り圧力が強まり、価格変動が拡大する可能性があります。この流動性の縮小は短期的な変動を増幅させ、個人投資家が追随して売り出すきっかけとなる可能性もある。

この指標の重要性を理解した後、次の疑問は資本流出の理由を見つけることです。

2. 純流出があるのはなぜですか?

純流出は金利上昇と金融政策引き締めに対する懸念によるものである。

上の表から、主な流出はビットコインであることがわかります。 4億3000万ドルの一時的な純流出により、5週間連続の純流入が終了し、今月初めからの純流入は2200万ドルの純流出となった。もちろん、世界の暗号通貨EPTも純流入が終了し、ビットコインの純流出により4億1500万ドルの純流出に転じました。

純流出の理由を見つけるのは難しくありません。一つは、連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が議会での演説でタカ派的な発言をしたことだ。もう一つは、最新の米国消費者物価指数（CPI）データが市場の予想を上回ったことだ。これらを総合すると、金利上昇と金融政策の引き締めに対する市場の懸念が引き起こされた。なぜなら：

ビットコイン自体は金利の変化に非常に敏感です。

これはなぜでしょうか?

その理由は非常に単純です。資本の機会費用です。資産としてのビットコインも、株式や債券などの従来の金融商品と同様に、資本コストの影響を受けます。金利が上昇すると、借入コストが増加し、資本の流れが抑制され、投資家のリスク許容度が低下します。ビットコインのような変動性が高く、リスクの高い資産の場合、特に金利上昇が予想される場合、投資家は一時的に撤退し、より安定した投資オプションに目を向けることがよくあります。

それで、次の質問は、賢い投資家が選択をした後、あなたは何をすべきかということです。

3. スマートマネーを学ぶべきですか?

もちろん。間違った買い方があるだけで、間違った売り方は決してありません。短期的な運用であれば、何でも好きなようにできます。

しかし、Bitwise の幹部が「世代的なチャンス」と呼ぶものに直面している可能性があることに留意する必要があります。

Bitwise は大手暗号資産管理会社です。

「一代限りの機会」とは、歴史の流れを変える極めて稀な機会を指します。この機会は通常、個人または社会全体の富と投資の傾向に大きな影響を与えます。それは短期的な利益だけの問題ではなく、世界の経済構造や富の分配の根本的な変化に関するものです。

では、ビットコインは本当にそのような「世代的な」チャンスなのでしょうか?

4. ビットコインは世代的なチャンスか?

はい。誤解しないでください。ビットコインは世代を超えたチャンスです。

時代が英雄を生み出す。ビットコインは「周辺資産」から主流資産へと変貌し、世界金融システムの重要な一部になりつつある。

世界経済の不確実性が高まり、通貨切り下げのリスクが高まる中、ビットコインは、その分散型の性質、供給量の制限、世界的な認知度により、安全資産としてますます注目されています。

まず、世界を見てみましょう。世界経済情勢は大きな変化を遂げており、伝統的な金融システムは前例のない課題に直面しています。 Bitwiseの幹部が言うように、世界は「最大の混乱の瀬戸際にいる」。現在の世界的な脱グローバリゼーションと経済の不確実性の傾向により、政府はより急進的な財政政策と金融政策を採用するよう促されています。例えば、米国は債務上限引き上げの圧力に直面しており、さらなる減税や金融緩和を導入する可能性がある。この経済混乱は市場の不安定性を悪化させ、ビットコインなどの安全資産に流入する資金を増やすことになるだろう。

次に、組織を見てみましょう。ビットコインの市場潜在力は、世界中の投資家に徐々に認識されつつあります。ますます多くの機関投資家、特にヘッジファンドや政府系ファンドなどの大手金融機関が、資産配分にビットコインを組み入れ始めています。同時に、米国政府は暗号通貨に対してより前向きになり、ビットコインの準備金を増やすことでビットコインの価値を高める可能性もある。これらすべてがビットコインのさらなる上昇を強力にサポートします。

最後に冒頭の写真を見てみましょう。

最後に冒頭の写真を見てみましょう。

上のボックス内の 2 つの数字を見てください。 1,385億8,700万ドルは現在のビットコインETPの総額であり、55億6,100万ドルは2025年に2か月以内に流入する資金の総額です。それに比べると、4億3000万は少し少ないように思えます。

私がこの 2 つのデータを特に指摘したのは、これらが従来の金融機関によるビットコインの認知度の高さを表しているということを伝えるためです。これらは、ビットコインの次世代の機会の脚注となるかもしれません。まだ始まったばかりです。

結論

世界的な経済の不安定化と金融政策の引き締めを背景に、ビットコインの安全資産としての特性がますます顕著になってきています。機関投資家の資金流入であろうと、暗号通貨に対する政府の姿勢の変化であろうと、ビットコインは徐々に周辺資産から主流の投資分野へと移行しつつあることを示唆している。現在の市場の混乱は、デジタルゴールドであるビットコインに参入するのに最適な時期かもしれません。

ビットコインは岐路に立っている。

危機、危機、危機の中にはチャンスもある。