MicroStrategy 2.0: Solv はオンチェーンの「ビットコイン富」企業になれるでしょうか?

ビットコインの価格が再び「1」という言葉で始まったとき、すでに6桁になっていました。

ビットコインは2022年11月の安値から570％上昇し、時価総額は2兆ドル近くまで上昇し、スペインやブラジルなどの国の国債市場を上回り、FTSE100指数（英国株式市場の時価総額の合計）全体に近づいた。時価総額上位 100 社）。

この新たなトレンドの波の中で、ある企業が機会をうまく捉え、トレンドに逆らって危機から再生し、目を見張るような変革を完了しました。その会社はMicroStrategyです。

1月6日の時点で、MicroStrategyは446,400ビットコインを保有しており、世界のビットコイン供給量の2.12％を占めています。

ビットコインとの結合度が高いため、MicroStrategy の株価は「ビットコインの影の株」現象も形成しています。 2022 年 12 月にビットコインが安値を付けたとき、MicroStrategy の株価は 14.16 ドルまで下落しましたが、2 年後の今日、株価は 473 ドルまで上昇し、時価総額は 1,000 億ドル近くに達しました。 3720%、ウォール街のヘッジファンドの間で人気となっています。

すべての奇跡の源は、ビットコイン準備戦略を立てるというマイケル・セイラーの決断から始まります。

MicroStrategy の「Davis Double Click」

MicroStrategyの成長ロジックは、外部資金を利用して企業資産の成長率を増幅し、株主利益を増やすという、従来の市場と仮想通貨市場における独自の財務レバレッジに基づいていることは注目に値します。

MicroStrategy の複数の転換社債による資金調達

MicroStrategy の運用モデルでは、ビットコイン準備金の増加により、同社の 1 株当たりの純資産 (1 株当たりの純資産) が増加し続けることになります。ビットコインの価格が上昇すると、その準備金の価値が増加するだけでなく、ATM や転換社債による資金調達を通じて得られた資金も価値の上昇を加速する可能性があります。

この現象は「デイビス・ダブルクリック」と呼ばれ、ビットコインの価格上昇と企業の資金調達による資産規模の拡大効果の2つの側面から株主還元が行われます。

マイケル・セイラー氏はかつて、「MicroStrategy = ビットコイン資産運用 + ビットコイン準備金。資産運用ビジネスには、有価証券の発行、ビットコインの取得、レバレッジの調整、ファンドの配当などが含まれる」という記事を具体的に発表しました。

残念ながら、MicroStrategy のビットコイン準備金モデルには依然としていくつかの制限があり、ビットコイン準備金によってもたらされる動的収入の可能性を十分に活用できていません。

このような背景から、Solv プロトコルの登場によりビットコイン資産管理に新たな道が開かれ、MicroStrategy の「バイアンドホールド」モデルよりも積極的なソリューションが提供され、より想像力豊かなオンチェーン MicroStrategy となりました。

ビットコインチェーン上の準備金の変革: 遊休資産から動的な金利生成へ

想像してみてください。この金融レバレッジモデルを暗号市場自体にコピーして、「MicroStrategy」成長フライホイールに似たネイティブ暗号プロトコルを作成できるとしたら、最初に何が必要になるでしょうか?

まず、MicroStrategy の成長フライホイールのいくつかの核となる要素、つまり財務レバレッジの運用、価値のアンカーとしてのビットコイン、資本の値上がりと再投資のサイクルを理解する必要があります。

したがって、暗号通貨市場でこのモデルを「オンチェーン MicroStrategy」にうまく変換するには、企業の資産と資本の価値向上をサポートする基盤として、ビットコインやその他の暗号資産などの強固な価値のアンカーを構築することが核心となります。第二に、柔軟な資金調達と増分資本のメカニズムを設計し、そのような資産の評価を通じて企業の市場価値の成長を促進する必要があります。この継続的な投資と資本の付加価値再投資により、継続的な「成長フライホイール」が形成され、それによって全体の資産価値が増加し、投資家に利益が生まれます。最終的には、DeFi エコシステムの革新的な機能により、資産の流動性と収入創出機能が強化され、市場の拡大と金融化に弾みを与えることができます。

Solv Protocol は、分散型資産管理インフラストラクチャによってサポートされるネイティブ収益プラットフォームであり、業界全体で高品質の収益をトークン化して集約することに尽力しており、統合された流動性ゲートウェイとして機能し、高品質の投資機会を求めるユーザーのコストを削減することを目指しています。障壁とコスト。ユーザーは、BTC をプラットフォームに入金することで、ビットコインをステーキングすることで生成されるトークンである SolvBTC を獲得できます。 SolvBTC保有者は、BTCへのエクスポージャーを維持しながら、マーケットメイク戦略、デルタニュートラルな資金調達金利戦略、取引所間裁定取引などを含む追加のBTCネイティブ収入を得ることができます。

MicroStrategy の成長フライホイールと比較して、Solv は革新的なステーキングメカニズムとフルチェーンの収益集約プラットフォームを通じて、資本の増加と資本の拡大のための独自の道を提供します。

具体的には、ソルブの資金調達における「柔軟性」は、ステーキング戦略と流動性戦略に反映されています。ビットコインを SolvBTC に変換することで、Solv はビットコインの付加価値を実現するだけでなく、さまざまな収益生成メカニズムも提供します。この動的な「バイアンドプレッジ」戦略モデルは、MicroStrategy の「バイアンドホールド」よりも柔軟であり、ビットコインのより多くのアプリケーションシナリオと付加価値の方法を提供できます。

このメカニズムを通じて、Solv は基本的に「増分資本」モデルを作成します。ビットコインのステーキングと収益戦略が進歩し続けるにつれて、Solv はビットコインの準備金を拡大し続けることができ、動的な収益生成メカニズムを通じて増加することもできます。そのエコシステムの継続的な魅力。このため、Solv と MicroStrategy の戦略は、準備資産としてのビットコインの管理において本質的に類似しており、どちらも企業市場価値の成長を促進するためにビットコインの準備価値に依存しています。しかし、分散化により資本の付加価値はより多様化し、流動性が高まります。

さらに、最新の発表によると、Solv はビットコインリザーブオファリング (BRO) を開始することでプロトコル所有のビットコインリザーブを作成し、その収益はビットコインの購入に使用される予定です。最初の BRO は従来の金融セクター (TradFi) の機関投資家が利用でき、SOLV トークンの正式な発売後に開始されます。ただし、クーポン、満期日、転換プレミアムなど、最初のBROセールに関する詳細はまだ発表されていません。

つまり、Solv は MicroStrategy と同じ成長フライホイールを獲得するだけでなく、ステーキングと収益集約メカニズムを通じてビットコインの準備金を成長する金融資産に変換し、ビットコイン保有者をそのプラットフォームとステーキングの準備金に参加するよう大いに引き付け、自己評価と資本拡大というより大きな成長のフライホイール。

一方、MicroStrategyと比較した場合、ビットコインの埋蔵量が増加するにつれて、Solvの市場価値も大幅に増加します。

Defillama のデータによると、Solv プロトコルにロックされているビットコインの数は 33,000 を超え、プラットフォーム上でロックされているポジションの合計は 33 億米ドル近くになっています。 Solv が保有するビットコインの数が MicroStrategy と同様の規模に達した場合、40 万ビットコインを保有していると仮定すると、その市場価値は数百億ドルを超え、現在の価格に基づいて数千億ドルに近づく可能性もあります。

Solv: チェーン上の MicroStrategy がデジタル資産のオンチェーン管理の未来をもたらす

Solv は、ビットコインのオンチェーンリザーブ管理における画期的なイノベーションであり、個人投資家や機関投資家がステーキングアブストラクションレイヤー (SAL)、SolvBTC、および SolvBTC.LST (リキッドステーキングトークン) を通じて流動性を犠牲にすることなくアクセスできるようにします。ビットコインをDeFiエコシステムに統合します。

同時に、BTCFiトラック上の他の同種プロジェクトと比較して、このプロジェクトは、特に流動性統合と資産管理におけるイノベーションにおいて、いくつかの独自の利点も示しています。

他のプロジェクトと比較した場合、Solv の主な利点は、より効率的な収益生成メカニズムをビットコインエコシステムに導入し、ステーキングアブストラクションレイヤー (SAL) とフルチェーン収益集約プラットフォームを通じてユーザーエクスペリエンスと資金管理をさらに最適化できることです。このフレームワークの下で、Solv は 4 つの SolvBTC LST、つまり SolvBTC.BBN (Babylon)、SolvBTC.ENA (Ethena)、SolvBTC.Core、SolvBTC.JUP (Jupiter Exchange on Solana) を立ち上げました。

一方では、Solv はセキュリティシステム Solv Guardian を使用して、プレッジトランザクションのセキュリティを確保します。Guardian は動的な適応性を備えており、ブロックチェーンとプレッジプロトコルの更新に基づいてルールをリアルタイムで最適化し、プロトコル開発者と協力して厳格なセキュリティを確立します。基準とリスク管理システムにより、高い信頼性の運用が保証されます。その統合セキュリティメカニズムは EVM スマートコントラクトとビットコインメインネットトランザクションを通じて実行され、ユーザーと開発者に一貫したセキュリティエクスペリエンスを提供します。 SAL の中核コンポーネントとして、Solv Guardian は、ビットコインプレッジの標準化と多様化の基礎を築き、ビットコインの金融アプリケーションシナリオを拡張し、プレッジサービスの柔軟性とセキュリティの包括的なバランスを確保し、持続可能な開発のプレッジエコシステムを促進してきました。

一方、ソルブは業界標準のビットコイン収益商品モデルを提案し、SALの立ち上げを通じてビットコインステーキングの標準化かつ多様化したソリューションを提供しました。 SAL は、スマートコントラクトを通じてさまざまなプレッジプロトコルの技術的な違いを抽象化し、統一された運用フレームワークを構築します。これにより、ロックアップ期間、収入分配メカニズム、流動性特性に応じた LST の柔軟な設計をサポートし、ユーザーに複数の収入オプションを提供できます。資本効率と担保の柔軟性が大幅に向上します。 SAL を使用すると、ユーザーは LST をレバレッジドステーキングや裁定取引などの複雑な戦略に適用しながらステーキングリターンを獲得し、資産の流動性と収益をさらに最適化できます。

これに基づいて、Solv は現在、15 の主流パブリックチェーンと 50 以上の DeFi プロトコルをカバーする広範なエコシステムを確立し、ユーザー向けに高度に相互接続されたステーキングネットワークを構築しています。マルチチェーンおよびマルチプロトコルのリソースを統合することで、Solv はビットコインステーキングに対する強力な技術サポートと豊富なアプリケーションシナリオを提供し、ユーザーのステーキングエクスペリエンスと資本管理効率を包括的に向上させます。

現在、Solv ProtocolはBinance Labs、Blockchain Capital、Laser Digital、OKX Venturesなどの投資機関から支援を受けており、Quantstamp、Certik、SlowMist、Salus、Secbitなどの複数のセキュリティ監査会社による包括的なレビューを受けています。最近、Solv は 1,100 万米ドルの戦略的資金調達ラウンドの完了を発表し、資金調達総額は 2,500 万米ドルとなり、この資金調達は Solv のプレッジ抽象化レイヤー製品開発とエコロジー拡張に使用されます。

一般に、Solv プロトコルは、ビットコインの埋蔵量の継続的な蓄積と技術革新を通じて、暗号化業界における「MicroStrategy 2.0」としてのイメージを徐々に形成しつつあります。