カミナ・バシル著

LTDキャピタルの創設者ジャック・イー氏が率いる投資会社トレンド・リサーチは、保有していたイーサリアムのすべてを清算し、総額約7億5000万ドルの損失を被ったと報じられている。

この大規模な売りは、イーサリアムの継続的な弱体化の中で発生しました。イーサリアムは過去1ヶ月で30%以上下落しました。この価格変動により、市場ではイーサリアムが底を打ったかどうかについての議論が再燃しています。

トレンドリサーチは、市場のボラティリティが高まる中でイーサリアムが売り出されたと報告している

BeInCryptoは以前、Trend Researchが今月初めにイーサリアムをBinanceに移管し始めたと報じていた。オンチェーン分析プラットフォームのLookonchainは、同社が昨日売却を完了したことを確認した。

トレンドリサーチは、合計651,757ETH（約13億4,000万ドル）をBinanceに送金しました。平均売却価格は2,055ドルでした。この取引後、BinanceのETH保有量はわずか0.0344ETH（約72ドル相当）に減少しました。

Arkham Intelligence のデータでは、アカウントがほぼ完全に清算され、残っているのは 10,000 ドル程度の USDC と少量の他のトークンだけであることも確認されています。

Lookonchainは「損失総額は約7億4700万ドルに上る」と述べた。

この清算は、DeFiレンディングプロトコルAaveを基盤としたレバレッジ戦略に起因しています。アナリストによると、トレンドリサーチは当初、中央集権型取引所でETHを購入し、それを担保としてAaveに預け入れていたとのことです。

その後、この金融機関は担保としてステーブルコインを借り入れ、借り入れた資金を繰り返し使ってETHを追加購入し、周期的なレバレッジポジションを形成し、ポジションエクスポージャーと清算リスクを大幅に増幅させました。

ETH価格の下落が続くにつれ、ポジションは清算閾値に近づきました。清算を回避するため、トレンドリサーチは積極的に全ポジションを清算することを選択しました。

トレンドリサーチの急落とは対照的に、ビットマインは正反対のアプローチをとっています。帳簿上の損失が膨らんでいるにもかかわらず、同社は保有資産を増やし続けており、最近ではイーサリアムに4,200万ドルを投資しました。

イーサリアムが底を打ったことは、BitMine と Trend Research にとって何を意味するのでしょうか?

トレンドリサーチの急落とは対照的に、ビットマインは正反対のアプローチをとっています。帳簿上の損失が膨らんでいるにもかかわらず、同社は保有資産を増やし続けており、最近ではイーサリアムに4,200万ドルを投資しました。

イーサリアムが底を打ったことは、BitMine と Trend Research にとって何を意味するのでしょうか?

イーサリアム市場のボラティリティが高まる中、正反対の2つの戦略が浮上した。BeInCrypto Marketsのデータによると、世界第2位の仮想通貨イーサリアムは過去1ヶ月で32.4%下落した。

2月5日、ETHは一時的に2000ドルを下回りましたが、その後わずかに反発しました。本稿執筆時点では、イーサリアムの価格は2094.16ドルで、過去24時間で約0.98%上昇しています。

最近の下落局面において、一部のアナリストはイーサリアムが市場の底値に近づいた可能性があると見ている。あるアナリストは、トレンドリサーチの売り出しを「これまでで最大の投降シグナル」と表現した。

アクセル氏は、「こうした強制的な撤退は、大幅な安値付近で頻繁に起こる」と述べた。

アルファクタルの創設者ジョアン・ウェドソン氏はまた、アルトコインの流動性サイクルが速いため、イーサリアムの価格底は通常ビットコインよりも数か月早く現れると指摘した。

ウェドソン氏は、いくつかのチャート指標は2026年第2四半期がイーサリアムの潜在的な底値となる可能性があることを示唆していると述べた。

「一部のチャートは、2026年第2四半期がイーサリアムの潜在的な底値となる可能性を示しています。投げ売りによる売りはすでに発生しており、実現損失は大幅に増加するでしょう」とウェドソン氏は付け加えた。

底値はまだ確認されていないものの、この可能性は機関投資家の感情に広範囲に影響を及ぼす可能性がある。一部の機関投資家はリスク軽減を選択する一方で、市場が弱含みのなか株式の買い増しを続けている。

もしイーサリアムが本当に底値に近づいているのであれば、ビットマインの継続的な株式買い増しはまさに底値狙いの動きであり、将来の反発から利益を得る可能性がある。

しかし、下落圧力が続く場合、トレンド・リサーチがポジションを完全に清算するという決定は、最終的にはレバレッジ戦略のリスクを回避するための賢明な動きと見なされるかもしれません。