著者: John_TotalValue_Locke編集: Cointime.com QDD
主要な指標
- 排出量の減少と市場の低迷が引き続き取引量とユーザー数を圧迫し、第２四半期にはどちらも２５％以上減少した。
- 第 2 四半期のハイライトは IBC への移籍で、オズモシスには 5 億ドル近い資金が流入しました。
- ガバナンスと開発は、OSMO 2.0 のリリースに重点を置いて引き続き活発に行われています。ネットワークの改訂されたトークンノミクスモデルは、バーンと料金切り替えメカニズムを導入しながら、インフレを削減し、排出スケジュールを延長します。
浸透圧の概要
Osmosis は、Cosmos エコシステム内の主権分散型取引所 (DEX) に焦点を当てたアプリチェーンです。つまり、ブロックチェーンとアプリの両方として機能します。このアプリは他の自動マーケットメーカー (AMM) スタイルの DEX と同様に機能し、流動性を提供するのは流動性プロバイダー (LP) であり、トレーダーが取引を行うための資産プールに流動性を提供する責任を負います。これは Uniswap または Balancer と同じモデルですが、Osmosis はアセット プールのカスタマイズの提供に重点を置いているため、Balancer に似ています。 DEX 内では、マーケットメーカー機能、交換コスト、トークンの重みなどのパラメーターを変更できます。さらに、Osmosis は、ハイパーリキッド ステーキングなどの新機能を導入しました。これにより、特定のプールに流動性を提供するユーザーも、ネットワークの安全を確保するために自分のステークをステーキングできるようになります。将来的には、Osmosis は最大抽出可能価値 (MEV) の削減と回収、安定した資産プールなどの機能も提供します。
主要な指標
プロトコルの使用法
分散型取引所のインジケーター
第 1 四半期には USDC ロック解除をめぐる急増の影響もあって取引量が増加しましたが、第 2 四半期の取引量は前四半期比 43% 減少しました。取引高の構成は変化しており、第 2 四半期の ATOM の取引高は総取引高の 15% に低下し、開始以来最低のシェアとなっています。第 2 四半期の USDC の取引量の割合は 14.9% で、過去 4 四半期で最も低い割合でしたが、Cosmos ネットワークへのネイティブ USDC の導入後にはこの割合が変わる可能性があります。
第 1 四半期に Osmosis によって提供された期末流動性が増加したにもかかわらず、1 日あたりの平均流動性は第 1 四半期以来減少傾向にあります。この傾向は 2023 年の第 2 四半期に加速し、1 日あたりの平均流動性は前四半期から 17.9% 減少しました。第2四半期には、取引手数料の1日平均収益率（投資価値単位当たりの1日の複利手数料）が第1四半期の5.6％から3.8％に低下したため、預金者は引き続き忍耐を続けた。流動性プロバイダーはインセンティブを通じて手数料も得ますが、この利回りの計算には考慮されていません。
ネットワークメトリクス
第 2 四半期にはあらゆる種類の取引件数が減少しましたが、程度は異なります。ガバナンス関連の活動は、多忙だった第 1 四半期の後、前四半期比で最大の減少となった。議決権株とオズモシス株の売買はそれぞれ71％と55％減少し、四半期の出来高減少のほぼ3分の1を占めた。中核商品に関連する取引の減少が最も少なく、IBC送金と交換はそれぞれ21％と23％の減少にとどまった。
1 年近く取引高が低迷した後、4 億 6,600 万ドル以上が IBC ネットワーク経由で Osmosis に送金されました。実際、Osmosis での IBC 送金総額は前四半期比 4% 減の 21 億ドルとなりました。 4月と5月は、2022年5月にLUNAが破綻して以来、同プロトコルにとって最大の純移籍月となった。
注目すべき出来事
浸透圧の提案
* 2023 年 4 月 17 日、OSMO 発行スケジュールの延長 — Osmosis 提案 484 は、元のトークン設計に近い最大供給量を維持するために OSMO 発行スケジュールを延長することを目的としています。 【実施済み】
* 2023 年 4 月 17 日、OSMO 発行スケジュールの延長 — Osmosis 提案 484 は、元のトークン設計に近い最大供給量を維持するために OSMO 発行スケジュールを延長することを目的としています。 【実施済み】
* 2023 年 4 月 17 日、発行比率の調整 — Osmosis 提案 485 は、全員が受け取る発行比率を調整することで、ステーキング報酬と流動性プールの拡大に関連する問題に対処することを目的としています。 【実施済み】
* 2023 年 4 月 17 日、超流動リスク係数を 25% に削減 — Osmosis 提案 486 は、超流動リスク係数を 25% に削減し、OSMO の 75% を超流動プールのステーキングに使用できるようにすることを目的としています。 【実施済み】
* 2023 年 5 月 14 日、IBCX 契約のアップロードを許可 — Osmosis 提案 504 は、ION DAO が IBCX プロジェクトに関連する契約をアップロードできるようにすることを目的としています。この提案には、ION DAO によって管理される IBCX のミント、バーニング、リバランスのためのコントラクト コードの展開が含まれています。 IBCX は、主要な Cosmos トークンのスポット価格に基づいて価格を動的に計算するように設計されています。 【実施済み】
* 2023 年 5 月 18 日、メッシュ セキュリティ — Osmosis Grants は、Axelar、Akash Network などと協力して、Cosmos エコシステムにメッシュ セキュリティを開発および適用し、チェーンのセキュリティを強化する予定です。 [決断される]
* 2023 年 5 月 19 日、Suitdrop Commonwealth 提案 — Osmosis 提案 512 は、物理的な商品交換のための 2 つの新しい基本要素を導入することを目的としており、Osmosis をあらゆるアプリチェーンにとって最適な AMM プラットフォームとして位置づけています。 【実施済み】
* 2023 年 5 月 24 日、CronCat 契約のアップロードを許可 — Osmosis 提案 513 は、CronCat 共同創設者が管理するマルチシグ アドレスに、さらなるガバナンスの承認なしに CosmWasm 契約を Osmosis にアップロードする許可を付与することを目指しています。 【実施済み】
* 2023 年 5 月 25 日ProtoRev ファンドの使用シグナル提案 — Osmosis 提案 516 は、ProtoRev ファンドの使用に対する毎日の報酬として蓄積された OSMO をステーカーに分配することを提案しています。 【拒否されました】
* 2023 年 5 月 26 日、ProtoRev 資金の代替使用シグナル提案 - Osmosis 提案 519 は、ProtoRev 資金の代替使用を提案し、OSMO 再循環の削減を目的としたデフレ燃焼メカニズムを提案しています。 【拒否されました】
* 2023 年 5 月 28 日、計算済み財務契約のアップロードを許可 — Osmosis 提案 515 は、計算済み財務プロトコルのコア コントリビューターが管理するアドレスに、アップロードごとに追加のガバナンスの承認なしで CosmWasm 契約を Osmosis にアップロードする許可を与えることを目的としています。 【実施済み】
* 2023 年 5 月 30 日、液体担保トークンのインセンティブ クラス — Osmosis 提案 522 は、液体担保トークンを含むプールに新しいインセンティブ クラスを導入し、Osmosis インセンティブの 5% をこのクラスに割り当てることを提案しています。 【実施済み】
* 2023 年 6 月 12 日、Osmosis 取引所にプロトコル受信者手数料を導入 — Osmosis 提案 530 では、すべてのプールに 0.15% の一律受信者手数料を導入することを提案しており、これは取引所の入力金額に基づいて請求されます。提案では、将来の料金削減の仕組みも検討し、徴収料金の再分配制度も提案している。 【実施済み】
* 2023 年 6 月 13 日、コミュニティ プールの割り当てを 0 にリセット — 浸透圧提案 531 は、2023 年 6 月 19 日の排出量に重大な影響を与える提案 485 のパート II の実装を目指しています。これにより、コミュニティ プールに送られる現在のインセンティブがゼロに設定されます。 【実施済み】
* 2023 年 6 月 14 日、超流動性プールの開始 — Osmosis 提案 532 では、Osmosis ネットワークに超流動性プールを実装するためのアクションが導入されています。この措置は、既存の流動性をマージンクラシックプールからスーパーフルレンジプールに移動することを目的としています。 【実施済み】
* 2023 年 6 月 14 日、スーパー インセンティブ モデル — Osmosis 提案 533 は、ユーザーが流動性をプールすることを奨励するために、Osmosis 上のスーパー流動性プールに対する新しいインセンティブ構造の承認を目指しています。 【実施済み】
* 2023 年 6 月 14 日、半減の実施、新たな排出比率、および超流動性割引率の削減 — オスモシス提案 534 は、半減効果を調整し、排出削減に確実性を与え、新たな排出比率を導入し、超流動性のリスク要因を削減することを目的としています。 【実施済み】
* 2023 年 6 月 14 日、半減期の延長と半減期効果の再開 — Osmosis 提案 535 は、半減期の再開と延長を目的としており、予測不可能なアップグレード日への依存を解消します。 【実施済み】
* 2023 年 6 月 20 日、OSMO インセンティブを ION/OSMO プール #2 から ION/OSMO プール #1013 に移行 — Osmosis 提案 538 は、Osmosis インセンティブ プログラムを簡素化することを目的としています。この提案は、OSMO インセンティブを 80:20 ION/OSMO プール #2 から 50:50 ION/OSMO プール #1013 にプールすることです。プール #2 は移行が完了すると削除され、今後の Osmosis 集中型流動性移行が簡素化されます。 【実施済み】
* 2023 年 6 月 20 日、緊急提案: 半減の実装 — 浸透圧提案 539 は、これら 2 つの提案のタイミングに関する以前の誤りによるパラメータ変更として、計画された半減と半減の組み合わせを実装することを目的としています。承認された提案は、OSMO の最大供給量の増加につながる不一致と不一致に対処しています。 【実施済み】
ウェブパブリッシング
* 2023 年 3 月 10 日、Osmosis V15 シリーズ — ProtoRev、Validator Set Preference、Pool Manage などの新しいモジュールを含む、V15 アップグレードに関連する Osmosis V15.0.0 バージョンをリリースしました。第 2 四半期には、 4 月 20 日、 5 月 25 日、 6 月 28 日にバージョンがリリースされ、V15.2.0 にアップグレードされました。
* 2023 年 6 月 11 日、提案 526: Squid コントラクトのアップロードを許可 — この提案は、Squid が管理するアドレスが CosmWasm コントラクトを Osmosis にアップロードできるようにすることを目的としています。
* 2023 年 6 月 14 日、提案 527: スーツドロップ引き換え契約のアップロード — この提案は、Cosmos トークンと商品の交換を促進することを目的としています。
* 2023 年 6 月 14 日、提案 532: 超強化流動性プールが稼働 — この提案を通じて、目的は、オズモシス ネットワーク上で超強化流動性プールを実装し、開始することです。
* 2023 年 6 月 19 日、提案 533: 超強化報酬モデル — この提案は、Osmosis の超強化流動性プールの報酬構造を承認することを提案しています。
* 2023 年 7 月 7 日、Osmosis V16 シリーズ — Osmosis V16.0.0 バージョンがリリースされました。これは、超強化されたモビリティ、CosmWasm Pool、ProtoRev の変更など、V16 マグネシウム アップグレードと同様のモジュールを含む、今後の V16 マグネシウム アップグレードに対応します。
* 2023 年 7 月 13 日、提案 556: Osmosis V16 マグネシウム アップグレード — ブロック高さ 10,517,000 で Osmosis ネットワークを V16 にアップグレードすることを提案します。
* 2023 年 7 月 13 日、V16 マグネシウム アップグレード — Osmosis V16 アップグレードを実装し、Super Enhanced Liquidity、CosmWasm Pool、ProtoRev の変更、プール作成時のエグジット手数料の無効化、マルチアセット手数料ホワイトリスト、ルーティング分割影響保護などのモジュールを導入しました。
OSMO 2.0
OSMO 2.0
6月19日、Osmosisは次の開発段階の詳細を発表し、最新のトークン経済モデルOSMO 2.0をリリースした。このモデルは、プロトコルの持続可能性を向上させ、インセンティブをより適切に調整することを目的としています。
インフレ率の低下と発行スケジュールの延長
オズモシス・ガバナンスは、議定書の定期的な「3分の1デフレ」インフレ削減イベントと併せて、インフレ率を半減し、当初予定されていた6月中旬の期限を超えて発行スケジュールを延長することを決議した。新しいスケジュールは、「より長期間にわたるトークンの円滑な配布」を達成することを目的としています。
トークン発行割り当ての修正
このプロトコルは、長期のコイン保有者を奨励するために発行配分も調整します。以前、オズモシスは流動性の成長を促進するために流動性プロバイダーに報酬を与えることに重点を置いていました。ただし、プロトコルのコミュニティは、流動性プロバイダーとコミュニティプールからの発行をトークン保有者にリダイレクトすることを決定しました。この調整は、超強化された流動性機能によってサポートされる「DeFi中心のブロックチェーン」になるというオズモシスの戦略の一環である。
プロトコル収益破壊のメカニズム
Osmosis は 1 月に、自動化された内部流動性裁定取引メカニズムを導入し、このモジュールから収集した収益を監視されたウォレットに入金しました。ガバナンスは、コミュニティプールでの保有の多様化、より多くのトークン保有者へのインセンティブ、バーンメカニズムの開始など、生成された収益の使用に関するさまざまなオプションを検討してきました。
料金負担の仕組み
現在、Osmosis はインセンティブの 45% を流動性プロバイダーに割り当て、トークン所有者は発行額の 25% を受け取ります。これらの配分のバランスをとるために、オズモシス・ガバナンスは流動性プールの手数料切り替えの導入を検討しています。このアップデートにより、OSMO トークン所有者は、Osmosis 流動性プール活動中に発生する交換手数料を共有できるようになります。
要約する
第 2 四半期には、Osmosis ネットワークの取引量、流動性、手数料がすべて減少しました。 IBC 送金と為替取引の減少幅は最も小さく、IBC 送金の純額は 4 億ドルを超えました。提案とネットワークの立ち上げに関して、Osmosis はエコシステムとトークンエコノミー設計を改善するだけでなく、ユーザーにインセンティブを与え、セキュリティを強化するためにいくつかの措置を講じました。 OSMO 2.0の導入は、インフレ率の低下、発行スケジュールの延長、トークン発行割り当ての見直し、プロトコル収益燃焼メカニズム、手数料分配メカニズムなどの措置を通じて達成される、持続可能性とより良いインセンティブ調整への継続的な取り組みを示しています。主要な指標の低下にもかかわらず、ネットワークは常に新しい成長戦略を調整し、実行しています。
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