著者 | ムラド

ツイッター | @MustStopMurad

今日私が議論したいのは、「ミームコインスーパーサイクル」について、なぜそれが起こっているのか、そしてなぜそれが続くのかということです。ミームコインのスーパーサイクルは単なる未来の予測ではなく、実際にすでに起こっています。今年これまでのすべての主要な暗号通貨カテゴリーのパフォーマンスを見ると、それらはすべてまちまちの結果、多くの失望、多くのトークンのパフォーマンスの低下をもたらしました。しかし、画面の右下隅を見ると、特にミームコインが現在のパフォーマンスを支配していることがわかります。古いミームコインのパフォーマンスは好調でしたが、新しいミームコインのパフォーマンスは特に驚異的でした。すべての暗号資産が共に上昇する時代は終わり、いわゆる「みんなでなんとかやっていける」時代は終わりました。これは、暗号通貨空間の進化における自然なステップです。

1.なぜ「ミームコインスーパーサイクル」が登場したのか？

CoinMarketCap の最初の 3 ページを見ると、トップ 20 のうち 13 がミーム コインであることがわかります。では、なぜミームコインサイクルが起こるのでしょうか？業界内での理由もあれば、業界外での理由もあります。

供給過剰:

まず、業界内の理由はトークンの過剰生産です。毎日 600,000 の新しいトークンが発行され、集中型取引所に上場されるとアルトコインの評価額は非常に高騰します。技術的な側面については今のところ議論しないでください。プロジェクトの創設者はトークンにコストの根拠を持っていません。ベンチャーキャピタルやエンジェル投資家は大量のトークンを安く購入でき、中央集権取引所、マーケットメーカー、TwitterのKOL、Twitterのアーティスト、Telegramグループの推薦者、YouTuberはすべて、トークンの供給に直接アクセスしたり、金銭を受け取ったりして、これらのトークンを宣伝しています。報酬。最終的に、個人投資家がこれらのプロジェクトの出口流動性となった。評価額100億ドルのコインが市場に出回ると、個人投資家が最後に買い取り、最終的には売り飛ばされてしまう。

評価額のインフレ:

すべてのアルトコインの価格上昇は私募ラウンド中に発生します。これは、今年トップのVC支援インフラストラクチャトークンで見られた典型的な現象です。完全希薄化後の評価額の増加はすべてプライベート市場で行われています。トークンが最終的に市場に出回ったとき、評価額はすでに5億ドル、10億ドル、さらには150億ドルにも達しており、個人投資家がその恩恵を受けるチャンスはありませんでした。私は、彼らがアルトコインを意図的に非常に高い初期評価額で上場しているのは、避けられない90％のドローダウンの後でも、初期の投資家がまだ100倍の利益を得ることができ、個人投資家がそれが割引取引であると誤って信じているのだと思います。 (ゲームを作る、ゲームを保存する、収穫する)

バリューコインは物議を醸しています:

2024年にバイナンスに上場されたプロジェクトのうち、2件を除いてすべてが減少している。そのうちの1つは上場以来ほとんど上昇していないWIFで、もう1つは明らかにミームコイン取引インフラストラクチャプロジェクトであるJupiterです。これだけでも全員にシグナルを送るはずです。 GameFiを例に挙げると、このカテゴリーもパフォーマンスが良くありません。過去 10 年間、暗号通貨業界で真に成功した非投機的な dApp はほとんどありませんでした。

Uniswap、PumpFund、PolyMarket、FantasyTop、Jupiter、Phantom、DYDX、GMX、Hyperliquid、Rollbit、Shuffle、Blur、Tensor、Solana、および DeFi の多くの部分を見ると、これらは DeFi の歴史の中で最も高い製品市場適合性を持っている可能性があります。暗号通貨製品、そのほとんどすべてが直接的または間接的に投機に関連しています。アルトコインの 99% はその評価額を正当化しておらず、収益の分配を妨げる規制上の問題を理由に挙げることがよくあります。しかし実際には、多くのプロジェクトは 1 日の手数料収入が 500 米ドルにすぎませんが、その市場価値は 50 億〜 100 億米ドルにも上ります。

価値通貨の評価モデルは明確です。

価値通貨の評価モデルは明確です。

明らかに、これらのインフラストラクチャ トークンも金銭的価値の貯蔵庫である可能性は低いです。なぜなら、これらのトークンの価値が Excel スプレッドシートから簡単に見積もることができれば、誰もがそれらが 100 倍の過大評価であることがわかるからです。彼らは、法外な時価総額を支えるために、物語とミームプレミアムを必要としています。暗号トークン市場も、リターンよりも誇大宣伝を重視しているようです。ここに、「大きな収益がある」と頻繁に宣伝されるいくつかのコインのリストがありますが、実際にはそうなのですが、それぞれのコインの今年のパフォーマンスも下回っています。 2 つの例外はバナナとエアロです。バナナはミーム コインの取引に使用されますが、エアロは明らかにベース チェーンのミーム コイン シーズンから恩恵を受けています。

収益はトークンの下限を設定しますが、上限も作成します。これは非常に重要です。バイナンスの研究チームは、今後5年間で1,550億ドルのトークンがアンロックされると指摘しており、これはあらゆるテクノロジートークンにとって大きな逆風となる。ベンチャーキャピタル企業は、ミームコインを公に支援することはできない。ミームコインは、その多くがまだ正式にローンチされていないハイテクアルトコインの評価に脅威となるからである。ちなみに、ミームコインはすでに完全に流通しており、ロックを解除する必要はありません。

最後に、Doge、SHIB、Pepe、WIF は、これらのトークンの市場価値が 50 億、100 億、さらには 500 億に達する可能性があることを市場に証明しました。今、人々はトークン自体が商品であることに徐々に気づき始めています。暗号通貨産業は、実際にはソフトウェア製造産業を装ったトークン製造産業です。新しく立ち上げられた多くのプロジェクトのトークン配布は非常に不公平で、供給量の 80% が内部関係者の手に渡っており、生態系は完全に破壊されています。これではコミュニティが構築できないことは明らかです。スペクトルの対極では、「貧しいコイン保有者」を裕福にするオーガニックミームコインがさらに増え、彼らはプロジェクトのフルタイムのボランティア推進者になります。

2. 貴重なコインに対する吸血鬼の攻撃

今後数年間はイデオロギー戦争が起こると思います。分散化に執着している暗号通貨業界にとって、一部のアルトコインの保有高の集中はかなり異常だ。したがって、トークン市場全体は、小売からの流入がなければ運営を維持することができません。そして個人投資家の大多数はテクノロジーなど気にしたこともありません。なぜ彼らが気にする必要があるのでしょうか？彼らは、特定のブロックチェーンがわずかにプライベートであることを気にしますか?いいえ。特定のブロックチェーンがわずかに高速であることを気にしますか?いいえ。彼らはZK-Snarksのことを気にしていますか？いいえ。彼らは本当に何を大切にしているのでしょうか？はっきり言っておきますが、彼らはお金を稼ぐことを重視し、楽しむことを重視し、所属することを重視します。

したがって、ミームコインは暗号化技術に対する吸血攻撃ではありません。これは大きな違いです。ミームコインとアルトコインは実際には同じ製品、つまりソフトウェアではなくトークンを販売しています。メメコインは下からの反撃。バリューコインであろうとミームトークンであろうと、すべてのトークンはカジノのテーブルです。では、なぜ私たちは自分たちでテーブルを作成せずに、あなたのテーブルでプレイしているのでしょうか?ミームコインは、2017年のICOの波を精神的に復活させたものですが、新しい形です。

過去数サイクルで好成績を収め、熱狂的なコミュニティを形成することができた仮想通貨プロジェクトであっても、多くの場合、ICOを実施したり、大規模な上昇の前に個人投資家が安く購入できるようにしたりしたプロジェクトである。これがなぜ重要なのでしょうか?なぜなら、注目を集めるには、献身的なコミュニティが成功への秘密兵器となるからです。貧しい人々を豊かにすることができなければ、コミュニティは存在しません。そして、エアドロップでコミュニティを構築できるとは思いません。

3. ミームのトレンド: 繰り返される誇大宣伝

さらに、外部的な理由もあります。 4年前と比べても、外の世界は変わりつつあります。インフレは加速し、マネーサプライは急速に増加し、日用品の価格は高騰し、人工知能があなたの仕事を奪おうとしています。そして、STEM 専攻やコンピューター サイエンスの学位さえも、もはや安全な道ではありません。富と所得の不平等は史上最高に達しており、先進国の外では状況はさらに悪化しています。孤独、インポテンス、メンタルヘルスなどの問題が増加しています。こうした問題は年々増加しており、人々がオンラインで過ごす時間は年々増加しています。競争は激化しており、人々、特に若者に「成功」​​するための道はますます少なくなっています。社会における宗教の影響力が徐々に低下していることは疑いの余地がありません。これらすべては本質的に意味の危機です。これらの現象はすべて、暗号通貨、特にミームコインや文化的シンボルを持つミームコインにとって良いことだと思います。

ストーリーはトレンドを生み出します。トレンドが生まれるには、新しいカテゴリーで大金を稼ぐ人々についての話が業界内外で広まる必要があります。名前は明かさないが、ペペ、ボンク、ウィフのそれぞれで、このサイクルでこれが 4 ～ 5 回発生するのを我々は見てきた。そして、ファントムウォレットに表示される「最終的に成功した」スクリーンショットは、機能的なアルトコインや技術的なアルトコインではなく、ミームコインからのものです。

だからこそ勢いが重要なのです。過去のサイクルを調査すると、サイクルの前半で好調だった資産は、勢いと反射性により後半でも再び好調になる傾向があります。ミームコインは、これまでで最もパフォーマンスの高い資産の 1 つです。この現象はイーサリアムでも見られ、2016 年に大幅な急騰があり、2017 年にはさらに 2 回の急騰がありました。 Verge は 2016 年に大幅に上昇し、2017 年にはさらに 2 倍になりました。ソラナは2020年に大幅に上昇し、2021年にはさらに2倍に上昇しました。これはNFTでも見られ、2020年に大きな高騰が見られ、2021年にはさらに2回の急騰が見られました。だからこの勢いが大事なんです。 2024年3月のいわゆる「ミームマニア」は3つの大きな増加のうちの最初のものにすぎないと私は信じており、2025年にはさらに2つの大きな増加があると思います。

新しいミームコインのトップ20を見ると、時価総額はわずか80億です。すべての新しいミームコインを合わせても、VCが支援する航空プロジェクトよりもまだ安価です。アルトコインの市場価値の合計は 8,000 億、ロック解除済みのコインは 1,550 億、ミームコインの市場価値の合計は 400 億です。 DogeとSHIBはもう重要ではないと思います、新しいものは80億しかありません。とても安いです。ファンド、特に個人向けファンドは当然、最も押し上げやすいものを押し上げたいと考えており、それが新しいミームコインです。

各サイクルで最高のパフォーマンスを発揮する暗号資産クラスは、新しく、奇妙で、理解するのが難しいクラスです。価値を評価するのが難しい資産は、放物線状に成長する可能性が高くなります。したがって、収入がないことはむしろ利点です。各サイクルが進むにつれて、支配的なアルトコインの物語はますますクレイジーになっていきます。これは社会のインフレ圧力と集団的な精神的およびホルモン的健康問題の副産物だと思います。したがって、不安は実際にグループをリスク曲線のさらに下に押し下げます。

4. Meme はコミュニティとトークンの 2 つの製品のみに焦点を当てています

これは、各サイクルでのトレンドのトピックで確認できます。どのアルトコインも実際には、ソフトウェア、コミュニティ、トークンという 3 つの製品を同時に開発していることを理解する必要があります。 Meme Coin は、コミュニティとトークンの 2 つの製品のみに焦点を当てています。人々は暗号通貨を購入するのにテクノロジーや将来の配当の約束さえ必要としません。彼らはそのコインを気に入って、誰かがそれについて話しているのを見るだけで十分です。

暗号通貨 Twitter を積極的に利用している方なら、現在最も話題になっているトピックが何であるかをご存じだと思います。機能に関して言えば、多くのベンチャーキャピタルや業界リーダーは、ミームコインには何の機能もないとあなたに納得させようとするでしょう。私はこの見解に強く反対しており、最高のミームコインは実際には、ほぼすべてのハイテクアルトコインよりも多くの機能を備えていると思います。彼らは何を提供してくれるのでしょうか？楽しさ、孤独感の軽減、アイデンティティ、希望、友情、最先端の文化への参加、帰属意識、仮想通貨業界でのチームワーク体験、より大きな関与感など、DAOが達成すべきものを達成します。それらは、共鳴、感情的なつながり、目的と意味の感覚、エンターテイメント、幸福をもたらし、慈善活動、集団的な芸術表現、集団的な想像上の現実、物語の創造、伝説の構築さえも推進します。

ミームコイントークン自体は言うまでもありません。ミームコインがどれほど多くの機能を持っているかについては議論できますが、それは決してゼロではありません。そして、収入がなくても関係ありません。人々はトークンを購入して参加し、すでにこれらのサービスの料金を支払っています。このロジックはミームコインだけでなくアルトコインにも当てはまります。しかし、構造的、トークン経済学、感情的な理由により、ミームコインの方がうまく機能します。

これが私の物議を醸すポイントです。アルトコインはテクノロジーとは何の関係もなく、ミームコインはミームとは何の関係もありません。これらは事実上トークン化されたコミュニティであり、さまざまな物語とテクノロジーを使用してメンバーを募集し、価格上昇を促進します。有名な仮想通貨投資家のDJとSpartanは、いわゆる「ファンダメンタルズ」を伴うプロジェクトであっても、その価格変動は依然として主にミームと憶測に基づいていることを例証したことで有名です。

ミームコインの場合も同様の状況です。これらにはゼロではない感情的価値もありますが、80 ～ 90% は依然としてミームや憶測に基づいています。現在、暗号通貨業界で何が変わっているのか、そして2025年には何が起こるのかというと、ミームコインがバリューコインからミームと投機的なプレミアムを盗んでいるということだと思います。人々は、それは決してテクノロジーに関するものではなく、常にトークン自体に関するものであったことに徐々に気づき始めています。したがって、トークンはカジノにおける単なるチップですが、ミームコインはより優れた製品であり、どのハイテクアルトコインよりも製品市場に適合する純粋な製品です。

キャッシュフローをウォレットに分配しない、または価値の保存として機能しない暗号資産は本質的にミームコインであることを理解する必要があります。アルトコインの 99.999% は、さらにいくつかのステップを加えた単なるミームコインです。トークンがバリューコインであるかミームトークンであるかは関係ありません。本当に大切なものは何でしょうか？次の高パフォーマンスのプロジェクトには、次の要素が必要だと思います: コミュニティ、貧しい人々が金持ちになる機会、最大限のプラス面が認識される、トークンの配布、注目、公平性、有機的な価格発見、トークン所有者間の階級の排除 闘争と憤り、ロック解除なし、過剰発行なし、価格発見のため新しいコインに焦点を当てる、古いコインと保有者を避ける、積極的な価格パフォーマンス、エバンジェリストとコミュニティの関与、トークン購入チャネル、トークンの信頼性、通貨保有者の成長率、ベンチャーキャピタルへの参加なし、ベンチャーキャピタル市場で買わなければならない、内部利益団体は存在しない、利益団体も市場で買わなければならない、誰がクジラで、誰がKOLで、誰が社会的である このプロジェクトはメディアで議論される。

もちろんコンセプトやミーム自体は重要ですが、それはほんの一部にすぎません。情報、分散化、文化、売り込み禁止、シンプルさ、感情、良い物語には良い物語、新鮮な物語が必要です、人々にこのものの一部になりたい、このグループの一部になりたい、この運動の一部になりたいと思わせたいのですの。仮想通貨以外のインスピレーション、トレンド、文化トレンド。参加の粘り強さ、そしておそらく最も重要なことは、私が「無償労働」と呼ぶものです。

5. ミームは収入とは何の関係もない：上限はない

これらの要因はどれもソフトウェアの収益に関係していないことに気づきましたか?これらは実際に重要な要素です。あなたはテクノロジーに重点を置いていますが、暗号通貨業界はテクノロジー優先の業界ではなく、資産優先の業界です。このカンファレンスの名前もToken 2049です。テクノロジーに焦点を当てるのではなく、人間の状態、個人投資家の動機、資産配分に焦点を当てる必要があります。

ミームコインは今後も存続します。誰かが私に、何十億ものミームコインが存在するのかと尋ねましたが、私はそれは全く問題ないと答えました。ミームコインの99.999%は「プレイヤー対プレイヤー」カテゴリー、別名スーパーギャンブルに投入されます。次の総督になりたい、長く続く文化を築きたい、ブランドになりたいと考えているミームコインに注目する必要があります。仮想通貨のTwitterに飢えている現在のZ世代を無視すれば、ほとんどの個人投資家は実際にはギャンブルをしたり、頻繁にローテーションしたりしたいのではなく、自分の心に響くものを購入して保持したいと考えていることが理解できるでしょう。これが、最終的に「プレイヤー対環境」ミームコインが成功する理由です。彼らは何かを信じたいのです。

「ミームコイン」という用語は、実際にはやや誤解を招きます。ミームに関するものはわずか 30%、人物に関するものは 70% です。ミームコインは実際には、ミームをシンボルやフラグとして使用するトークン化されたコミュニティです。将来的にはさまざまな種類のミームコインが登場するでしょう。 「プレイヤー対環境」の最高のミームコインは、一種の宗教になるでしょう。

「宗教」とは何ですか？ある理念に情熱を持って取り組む人々の集団です。 2010 年代初頭にシリコンバレーのブログを研究していれば、多くのスタートアップが「Craigslist の解体」を試みているのを目にしたことでしょう。少し冒涜的になることを覚悟してください。将来、宗教の「脱構築」が見られると思います。宗教は本質的にスイスアーミーナイフであり、アイデンティティ、文化、現実逃避、孤独の軽減、コミュニティ、希望、その他多くのものなど、さまざまな製品を提供します。世界における宗教の影響力は低下しており、ブランド、体験、コミュニティがその空白を埋めていると思います。

ビデオゲーム、音楽フェスティバル、ヨガ、DMT リトリート、CrossFit、SoulCycle、ケトジェニック ダイエット、そしてもちろん金融資産がそのギャップを埋めるのをすでに目にすることができます。 AppleとTeslaの保有者がどれほど夢中になっているか、ビットコイン保有者がどれほど熱狂的であるかはご存知でしょうが、ミームコインでも同様の現象が見られると私は信じています。ミームコインは共通の価値観、共通のライフスタイル、共通の原則を共有していますが、ミーム自体はその一部にすぎません。

したがって、トークンがバリューコインであるかミームコインであるかは問題ではありません。本当に重要なのは、それが文化的なシンボルであるかどうかです。暗号通貨業界の最高のプロジェクトのほとんどは、技術的なプロジェクトであろうと非技術的なプロジェクトであろうと、常に文化的なアイコンでした。ビットコイン、イーサリアム、リップル、カルダノ、チェーンリンク、ドージコイン、SHIB、TAO。多くの人はお金や注目を重視しますが、時間、エネルギー、労働にも注目する必要があります。すでに100億ドルの価値があるベンチャー支援のハイテクプロジェクトに人々が自分の時間、エネルギー、労力をつぎ込むとは思えない。コミュニティがなければ、トークンは無効になります。

6. イチジクの葉を引き剥がす: 組織は行動を起こすためだけにここにいます。

では、なぜ「文化的シンボル」になることに価値があるのでしょうか？人が売れなくなるからです。人々の参加は非常に多くなるでしょう。 「偏執的な」人々のグループが 24 時間あなたのトークンに取り組んでいることになります。

寝るときも同様です。そして、トークン所有者がおり、その中にはトークンのために無料の労働力を提供するエンジニア、デザイナー、インフルエンサーもいます。私は2024年4月からシーシュポスのツイートに「いいね！」をしています。同氏は、「ミームコインは、ほとんどすべての暗号技術が、何の役にも立たない100倍の私募トークンを販売するための単なる煙幕であることを人々に気づかせている。これが、ベンチャーキャピタルがミームコインを嫌う理由である。空気を売るという中核事業を脅かすからだ」と語った。 。

NFTについて簡単に言及すると、流動性の低いJPEGを3,000人が宣伝する代わりに、流動性の高いトークンを宣伝する人が10万人いるので、ミームコインはさらに大きな利益を得るだろうと思います。これがミームコイン空間の進化に対する私の見解です。文化的なアイコン、ブランド、運動となるものに焦点を当てるべきです。それらをどのように評価すればよいでしょうか？これらは株でも借金でも通貨でも、ハイテクアルトコインのようなものでもありません。最高のミームコインはミニ宗教になりつつあり、そのように分析する必要があります。私は彼らを、仮想通貨業界だけでなく世界全体に存在する不満を集めた、金融化された信念の受け皿だと見ています。

ミームコインが仮想通貨業界にとって金融化された「中指」であるなら、スポーツトークンは世界にとって金融化された「中指」です。ミームコインはシンプルですが、バリューコインは複雑です。個人投資家は、ステーキング、再ステーキング、または一時的な損失の複雑さを学びたくありません。ミームコインは初心者にとってよりフレンドリーです。

7. まとめ

要約すると、ミームコインはテクノロジーアルトコインよりもシンプルで、NFTよりも流動性が高く、DeFiよりも安全です。それらはインフレではなく、ロックが解除されておらず、誰も販売していません。スポーツブックやカジノよりも高いオッズを持っています。それらはより不安定であり、よりエキサイティングであることを意味します。彼らはより新鮮な物語を持ち、個人投資家に勝つチャンスを与え、他のどの暗号資産クラスよりもはるかに情熱的なコミュニティを持っています。最高の暗号製品にはトークンは必要ありませんし、最高の暗号トークンには製品も必要ありません。

繰り返しますが、ミームコインサイクルは予測ではなく、すでに起こっています。ミームコインはあらゆる指標で優位に立っています。私の予測は次のとおりです。ミームコインの時価総額は1兆ドルに達するでしょう。時価総額が1000億ドルを超えるミームコインが2つあるでしょう。CoinMarketCapのトップページには、時価総額が10億ドル以上あります。ミームコインは時価総額の10％に達するだろう; ファンクショナルコインとVC支援のアルトコインは引き続きパフォーマンスが低下するだろう; 価値の蓄積と第4、第5のカジノの構築はますます困難になるだろう。優良なミームコインを購入し、賢明なベンチャーキャピタルがすでにそうし始めている; ビットコインの超化を超えて、ミームコインの超化が加速しているのがわかるだろう。人々は信仰の経済学、信仰のトークン化、そして金融化された新しい宗教について議論するでしょう。