デジタル資産店頭市場（OTC）の分析において、暗号資産マーケットメーカーのウィンターミュートは、ビットコインの伝統的な4年サイクルが2025年に弱まり、アルトコインのサイクルがほぼ消滅したと分析しています。これは一時的な調整ではなく、構造的な変化です。したがって、暗号資産市場が2026年に真に力強く回復するには、以下の3つの重要な成果に大きく依存しており、少なくともそのうちの1つは実現する必要があります。1. ETFと暗号資産トレジャリー（DAT）がビットコインとイーサリアム以外の投資対象を拡大すること。現在、米国のスポットBTC/ETH ETFは、流動性を少数の大型トークンに集中させており、市場幅が狭まり、パフォーマンスの乖離が顕著になっています。ETFや企業トレジャリーを通じて、機関投資家がより多くの暗号資産を組み入れる場合にのみ、より広範な市場参加と流動性が回復する可能性があります。2. BTC、ETH、そしてBNBやSOLなどの主要資産が再び好調なパフォーマンスを示し、広範な富裕効果を生み出します。 3. 「BTCが上昇し、資金がアルトコインに流入する」という従来のサイクルは、2025年に実質的に崩壊しました。アルトコインの平均上昇サイクルは約20日（前年は約60日）にとどまり、ほとんどのトークンは売り圧力の高まりにより下落を続けました。主要資産が再び急騰した場合にのみ、資金は再び下落し、アルトコイン市場は活性化します。個人投資家は暗号資産市場に再び注目し始めています。彼らは依然として積極的に参加していますが、資金は主にS&P 500、AI、ロボティクス、量子コンピューティングといった高成長テーマに集中しています。2022年から2023年の苦い記憶（暴落、破産、強制清算）と、2025年には暗号資産が従来の株式を下回るという予想が相まって、暗号資産による一攫千金の可能性の魅力は大幅に薄れています。市場の熱狂的な勢いを再び呼び起こすには、個人投資家の大規模な市場への復帰が不可欠です。