著者: Delphi_Digital

編集者: Plain Language Blockchain

永久契約型分散型取引所（Perp DEX）は、AIエージェントが自律的な取引を可能にし、取引プラットフォームを「スーパーアプリ」へと変貌させることで、次世代のウォール街となるでしょう。レポートの主要な予測は以下のとおりです。

1. AIエージェントが自律的な取引を開始します。

x402プロトコルにより、あらゆるAPIは暗号通貨決済を介してアクセス権限を設定できます。AIエージェントがサービスを必要とする場合、ステーブルコインで即座に支払いを行い、ショッピングカートやサブスクリプションを利用できます。ERC-8004規格は、レピュテーション（実績や担保のステーキングを含む）を確立することで信頼性を高めます。これら2つの要素が組み合わさることで、自律的なエージェントエコノミーが形成されます。ユーザーは旅行計画を委任することができ、AIエージェントはエージェントの検索タスクをマイナーに自動的にアウトソーシングし、x402経由でデータ料金を支払い、オンチェーンでチケットを予約します。プロセス全体を通して人間の介入は一切不要です。

2. パープDEXが伝統的な金融を飲み込む

従来の金融は、その断片化のためにコストがかかります。取引は取引プラットフォームで行われ、決済はニューヨーク証券取引所で行われ、保管は銀行が担っています。ブロックチェーンは、これらすべてを単一のスマートコントラクトに圧縮します。Hyperliquidは現在、再編成機能を構築中です。Perp DEXは、トレーダー、取引プラットフォーム、カストディアン、銀行、そしてマンハッタンの取引所として同時に機能する可能性があります。Aster_DEX、Lighter_xyz、Paradexなどのプラットフォームは急速に追い上げています。

3. 予測市場は伝統的な金融インフラにアップグレードされつつあります。

3. 予測市場は伝統的な金融インフラにアップグレードされつつあります。

インタラクティブ・ブローカーズ（IBKR）のトーマス・ピーターフィー会長は、予測市場をポートフォリオのためのリアルタイム情報レイヤーと捉えています。初期の需要は、エネルギー、物流、保険リスクにおける気象関連の整合性に焦点を当てています。2026年には、収益実績に基づく株式イベント市場、消費者物価指数（CPI）やFRBの政策決定といったマクロ経済価値指標市場、そしてクロスアセット相対市場といった新たなカテゴリーが出現するでしょう。トークン化されたApple株（AAPL）を保有するトレーダーは、シンプルなバイナリー契約やより複雑なオプションを通じて収益リスクをヘッジできます。予測市場は主要なデリバティブ商品となるでしょう。

4. エコシステムは発行者からステーブルコイン報酬を回収します。

昨年、Coinbaseは発行チャネルのみから9億ドル以上のUSDC準備金収入を得ました。Solana、BSC、Arbitrumなどのパブリックチェーンは年間約8億ドルの取引手数料を生み出していますが、これらのネットワークには300億ドル以上の遊休USDCとUSDTが保有されています。この状況は変わりつつあります。Hyperliquidはオークションを通じてUSDH準備金収入を獲得しました。Ethenaの「インスタント・ステーブルコイン・サービス」モデルは、Sui、MegaETH、Jupiterに採用されています。本来であれば発行者に流れ込むはずだった収益の損失は、需要を創出するプラットフォームによって回収されています。

5. DeFiは担保不足融資の課題を克服する

DeFiレンディングプロトコルは膨大なバリューロック（TVL）を誇りますが、ほとんどすべてが過剰担保を必要とします。zkTLS（Zero Knowledge Transfer Layer Security）は、この問題を解決する鍵となります。ユーザーは十分な銀行残高を証明し、IDアカウントまたはIDクレジットカードを発行できます。3janeは、検証済みのWeb2 Financeデータを活用して、リアルタイムのモニタリングに基づいて金利を動的に調整し、USDCの担保不足の信用枠を即時に提供します。このフレームワークは、AIエージェントのパフォーマンス履歴（信用スコア）に基づいて直接資金を提供することもできます。Maple Finance、Centrifuge、USDaiはこの分野に取り組んでいます。2026年は、担保不足債務が実験段階からインフラ段階へと移行する年です。

6. オンチェーン FX: 製品市場適合性の発見。

USDステーブルコインは供給量の99.7%を占めていますが、これがその支配力のピークかもしれません。従来の外国為替市場は規模が大きいものの、仲介業者や非効率的な決済プロセスが蔓延しています。オンチェーンFXは、すべての通貨をトークン化された資産として共通の執行レイヤーに置くことで、こうした仲介業者を排除します。新興市場の通貨ペアは、従来のFXが最もコストが高く非効率であるため、爆発的な成長を遂げるでしょう。こうした見過ごされてきた分野こそ、暗号資産が最も具体的な価値を発揮できる場なのです。

7. 金とビットコインが通貨切り下げを主導

金は好感を受け、60%急騰しました。世界各国の中央銀行は、記録的な高値にもかかわらず、600トン以上を購入しました。マクロ経済環境も金の堅調な推移を支えており、世界各国の中央銀行による利下げ、財政赤字の継続、そして世界全体のマネーサプライ（M2）の過去最高水準などが挙げられます。金は通常、ビットコインよりも3～4ヶ月早い価格で取引されています。2026年頃に通貨切り下げが大きな話題となると、金とビットコインはともに安全資産として資金流入を誘引するでしょう。

8. 取引プラットフォームは「あらゆるものを扱うアプリ」へと変化しています。

Coinbase、Robinhood、BN、Krakenは、もはや取引プラットフォームを所有していません。Coinbaseがプラットフォームとして、Baseアプリがインターフェースとして機能し、USDCが補助的な収益源となっています。Robinhoodのゴールド会員数は77%増加し、顧客維持の原動力となっています。BNは2億7000万人以上のユーザーを抱え、決済額は2500億ドルに達しています。分散化コストが減少するにつれて、ユーザーを抱えるプラットフォームが最大の価値を獲得するでしょう。2026年までに、勝者は分岐し始めるでしょう。

9. プライバシー インフラストラクチャは市場の需要に追いついています。

プライバシーは大きな圧力にさらされています。EUはチャット監視法を可決し、現金取引の上限を1万ユーロに設定しました。プライバシーインフラの基盤は整いつつあります。Payy_linkはプライベート暗号化カードを立ち上げ、SeismicSysはフィンテック向けにプロトコルレベルの暗号化を提供し、KeetaNetworkは匿名のKYC（本人確認）を可能にしました。公開決済システムがなければ、ステーブルコインは多くのユーザーに普及するでしょう。

10. アルトコインはより分散化が進んでいます（すべての暗号通貨が同じ価格で上昇しているわけではありません）。

そのような「広範な」強気相場は終わりました。30億ドル以上のトークンアンロックは停滞し、AI、ロボティクス、バイオテクノロジー分野からの資金調達競争が激化しています。資本は構造的なニーズ、すなわちETFへの流入を伴うトークン、実収益と自社株買いを伴うプロトコル、そして明確な製品市場適合性を備えたアプリケーションへと流れ込むでしょう。勝者は、実経済活動において強力な防壁を築くチームに集中するでしょう。

結論は

結論は

暗号通貨は新たな段階に入り、制度化が到来しました。予測市場、オンチェーンレンディング、エージェントエコノミクス、そしてステーブルコインインフラは、真のパラダイムシフトを象徴しています。暗号通貨は、グローバル金融の基盤となりつつあります。