執筆者：ディノ

編集：ルフィ、フォーサイトニュース

歴史的に、金融資本は価値を測り、交換するための主要なレンズとなってきました。金融資本には、現金、株式、その他の流動性または投資可能な金融商品が含まれます。これらは銀行システム、投資ファンド、そして公開市場を流通し、そこで価格設定、取引、そして投資収益の達成に向けて最適化されます。

しかし、今日の経済システムにおける価値は、もはや金融レベルに限定されません。

注意資本は、注意の希少性から生まれます。情報で飽和した世界において、人々が注意を払い、考えることを選択するものは、貴重な資源となります。

社会資本は、信頼、評判、そして影響力の上に築かれます。それは対人ネットワークや人間関係から蓄積された価値であり、あなたの信頼性、能力、そしてあなたの価値観との一致に対する他者の認識に反映されます。

AIとブロックチェーンのおかげで、私たちは新たな時代に入りつつあります。注目度を容易に定量化し、取引し、投機できる時代、そして社会資本を賭けたり、削減したり、担保にしたりできる時代です。これらはもはや抽象的なものではなく、プログラム可能なプリミティブです。そして、2つの新しいタイプの市場を生み出しています。

注目度≠社会資本

注意と社会資本の違いを理解することが重要です。

重要なのは、注目度は操作しやすいということです。ボット、クリックベイト、感情的な煽動、ミームの拡散などは、実際のコンテンツがなくても露出を増やすことができます。一方、ソーシャルキャピタルは偽造が非常に困難です。時間と評判、そして実際の投資が必要です。

どのくらいの資本で取引していますか?

次のような一部のプラットフォームは、完全に注意資本に基づいて運営されています。

Pump.funは、バイラルな反応を中心に構築されており、トークンの魅力は短期的なミーム、インフルエンサーのプッシュ、そして文化的な話題性に依存しています。これは、高い流動性、高い誇大広告への敏感さ、そして反射性を備えた、純粋な注目市場です。最近のLoud!の実験は、その極端な例です。

Noiseは、ユーザーが人気の暗号資産プロジェクトに投機し、「マインドシェア」（信念ではない）をトークン化することを可能にします。Noiseは、暗号資産業界で「マインドシェア」の概念を広めたKaitoを基盤としており、そのスコアには評判の重み付けに基づくXインタラクションデータが組み込まれており、これは社会資本に近いと言えるでしょう。しかし、この考え方には懐疑的な見方をする人も少なくなく、マインドシェアランキングの大部分は、真の質の高いコミュニティ参加を反映していない可能性があると指摘しています。

Noiseは、ユーザーが人気の暗号資産プロジェクトに投機し、「マインドシェア」（信念ではない）をトークン化することを可能にします。Noiseは、暗号資産業界で「マインドシェア」の概念を広めたKaitoを基盤としており、そのスコアには評判の重み付けに基づくXインタラクションデータが組み込まれており、これは社会資本に近いと言えるでしょう。しかし、この考え方には懐疑的な見方をする人も少なくなく、マインドシェアランキングの大部分は、真の質の高いコミュニティ参加を反映していない可能性があると指摘しています。

Ethosは真のソーシャルキャピタルマーケットです。ユーザーはETHをステーキングすることで他者を推奨することができ、信頼と経済的な結果を結び付けることができます。誰かが不正行為を行った場合、推奨者のステーキングは削減されます。これにより、信頼に金銭的な意味と評判コストが付与されます。Ethosはまた、ユーザーが評判をロングまたはショートできる市場メカニズムを導入します。

Time.funは混合領域にあります。資産価値は主に社会資本から生じますが、一定量のアテンション資本も含まれています。ユーザーは、著名な暗号資産の創設者、構築者、投資家と交流する機会を購入できます。その価値提案は「誰がイケメンか」ではなく「誰の時間を獲得する価値があるか」に基づいているため、主に社会資本市場に属します。

Fantasy.topとPump Palsもハイブリッド領域に属します。資産価値は主にアテンション・キャピタルから生まれ、ソーシャル・キャピタルも多少含まれています。これら2つのプラットフォームは、それぞれ影響力のある暗号通貨業界の著名人とアダルトエンターテイメント業界の著名人のソーシャルパフォーマンスとエンゲージメントを評価しています（前者はXに焦点を当て、後者はInstagram、OnlyFans、PornHubに焦点を当てています）。「パフォーマンス」の性質はプラットフォームによって異なりますが、ソーシャルパフォーマンスとインタラクションは、当面は「アテンション」と同義に捉えることができます。

両社とも、スコアリングシステムに評判指標を組み込んでいることは注目に値します。長期的な評判と一貫性が、単なる指標よりも価値判断において重要であれば、ソーシャルキャピタルマーケットを活用する可能性があります。例えば、Fantasy.topはEthos評判スコアリングを組み込んでおり、Pump Palsはコアファンの一定期間におけるインタラクションの持続性を分析できます。

区別の重要性

文化的な金融化の波の中で、多くのプラットフォームは信頼に基づく成果を促進しているように見えますが、実際には注目度に基づく成果のみを促進しています。これは、インセンティブの不一致、歪んだ価格設定、そして誇大広告の圧力によって崩壊するシステムにつながります。

ラグは、人々が注目資本を社会資本と勘違いしたときによく発生します。一見信頼できるように見えても、実際には注目度が高いだけという場合もあります。評判市場は、こうしたノイズを見分けるのに役立ちます。

ラグインシデントは、「パフォーマンスとしての信頼」を「真の信頼」と勘違いすることでも発生します。適切なバズワードを使ったり、一般的な価値観に共感したり、特定の関係性を示したりすることで、一見信頼できるように見えるかもしれませんが、実際には見た目ほど信頼できるとは限りません。検証可能な行動やステーキングの仕組みは、その人の真の信頼性を明らかにするのに役立ちます。

もちろん、真の信頼関係を持つ人々が社会資本を金融資本やアテンション資本と交換することを決断すると、ラグイベントが発生します。スラッシングメカニズムは問題を完全に解決することはできませんが、「報酬と罰のメカニズム」を通じて行動に影響を与えることができます。

もちろん、真の信頼関係を持つ人々が社会資本を金融資本やアテンション資本と交換することを決断すると、ラグイベントが発生します。スラッシングメカニズムは問題を完全に解決することはできませんが、「報酬と罰のメカニズム」を通じて行動に影響を与えることができます。

注意と社会資本は根本的に異なり、行動パターンも異なります。多くの場合、それぞれ異なる基本要素、メカニズム、そして安全策が必要となります。この違いを認識することで、開発者は、バイラリティが信頼を偽装しない、より耐久性があり倫理的なシステムを設計できるようになります。

なぜ今重要なのでしょうか?

アテンション・エコノミーは急速に崩壊しつつあり、「マインドシェアだけでは不十分」という認識が広まりつつある。空虚なトレンドや、失敗に終わる誇大宣伝サイクルが多すぎる。

しかし、このフラストレーションは物語の終わりではなく、より複雑な物語の始まりに過ぎません。アテンション・キャピタルとソーシャル・キャピタルを別個でありながら補完的な力として捉えることで、新たな市場が開拓されます。これらの市場は人々の注目を集めるだけでなく、信頼を育むことにも繋がります。アテンションは表面的なシグナルを提供し、ソーシャル・キャピタルはシグナルが信頼できるものとなるための深みと基盤を提供します。

Kaitoスコア、Ethosスコア、そしてその他のコンテキストに基づく評判スコアを組み合わせたプラットフォームを想像してみてください。毎日使うすべてのアプリでこれらのコンテキストを把握し、金融資本、注意資本、社会資本のダイナミクスを包括的に把握できるようになることを想像してみてください。意思決定の改善、ノイズの除去、そしてより責任ある人間中心の協働システムを実現するための牽制と均衡として機能する、試してみる価値のある実験は数多くあります。

これが実現できれば、より優れたソーシャルツールを構築できるだけでなく、デジタル時代の価値を再定義できるでしょう。