暗号通貨界における「裁定取引」の真実：理論、戦略、方法からリスクまで

最近、「リスクフリーの年率XXX％」という資金調達率から、DeFiマイニングの裁定取引の組み合わせ、基本的な「動くレンガ」まで、「裁定取引」について話している人をいつも見かけます...どこにでも金があり、かがむだけで拾うことができるように思えますか？

今日はさらに詳しく見てみましょう。裁定取引は良いビジネスですか？またそれでどのように生計を立てることができますか？

まず、KOLの視点に基づいて、一般的な裁定取引戦略の種類のリスト

空間裁定取引：クロスエクスチェンジ（裁定取引）
時間/構造裁定取引：資金調達レート（スポット/先物）、スポット/先物ベース
金利裁定取引：ステーブルコイン/レンディング/LPマイニング（DeFi/CeFi）
クロスアセット・アービトラージ：三角アービトラージ
DeFi エコシステムの裁定取引: クロスチェーン、アグリゲーター、フラッシュローンなど。
特殊シナリオ裁定：予測市場
モデル駆動型：統計的裁定取引（定量的）

第二に、KOLアービトラージツイートの要約

1. ノードサイエンティスト (Ø,G) @moncici_is_girl

本書は、さまざまな主流の戦略を網羅し、暗号通貨の裁定取引に関する比較的包括的な理論的枠組みを提供します。

1. 取引所間裁定取引: 異なる取引所 (CEX または DEX) での同じ通貨の価格差を利用して、安く買って高く売ります。

2. 三角裁定取引: 単一の取引所で、3 つの取引ペア (BTC/USDT、ETH/BTC、ETH/USDT など) 間の為替レートの価格不均衡を利用して、連続取引 (A→B→C→A) を通じて利益を上げます。

3. スポット先物裁定取引: 裁定取引は、スポット市場価格と先物契約価格の基準を使用して実行されます。通常は、満期時に価格が収束することを期待して、スポットを買い、先物を売ることで実行されます。

4. 資金調達レート裁定取引（永久契約）：反対のスポットと永久契約のポジションを保持し（スポットの購入+永久契約のショートなど）、主な目的は永久契約の資金調達レート（レートがプラスの場合）を獲得することです。

5. フラッシュローン裁定取引（DeFi）：DeFiプロトコルが提供する無担保フラッシュローンを使用して、単一のトランザクションブロック内で一連の裁定取引操作（異なるDEX間での売買など）を完了し、ローンを返済します。

6. 統計的裁定取引: 統計モデルと履歴データに基づいて、価格パターンまたは相関関係からの一時的な逸脱を特定し、価格が平均値に戻ることを期待して取引します。

2. タレスキー @taresky

「リスクフリーで年率360%？初心者でもわかる仮想通貨アービトラージ」

主に初心者を対象としており、為替貸借と資金調達レート裁定取引を比較します。

1. 為替貸借（財務管理）：最も基本的で初心者に最適な「裁定取引」手法。ユーザーは取引所にコインを預け、取引所はそれを他の人に貸し出してリスクを管理します。 Bitfinex（オーダーブック）、OKX（ダークプール入札）、Binance（ダークプールマッチング）の3つのモデルの特徴と金利の仕組みを詳しく比較します。

2. 資金調達レート裁定取引：価格リスクをヘッジするために、スポットを購入し、同量の永久契約を空売りすることで、プラスの資金調達レートを獲得するメカニズム。 APY の推定式は次のとおりです: APY = (ファンド利用率) x (ファンド利率) x 3 (1 日あたりの決済回数) x 365。

3. ジェマイマ・コンロン

暗号通貨の裁定取引：完全ガイド

最も基本的なクロスマーケット価格スプレッド裁定取引から高度なフラッシュローン裁定取引まで、暗号通貨裁定取引の包括的なレビューと定義が提供されます。まず、裁定取引の基本原則を説明し、次に暗号化分野におけるいくつかの典型的な裁定取引の機会を紹介します。

1. 取引所間の裁定取引。これには、中央集権型取引所間の価格差（取引所によって価格設定メカニズムが異なるため、同じ資産の価格がわずかに異なる場合があります）や分散型取引所間の価格差（AMM の価格設定と流動性の理由により、異なる DEX の価格が一時的に異なる場合があります）が含まれます。

2. 三角裁定、つまり3つのトークンを順番に交換することによる裁定取引では、BTC/ETH、ETH/XTZ、XTZ/BTC間の為替レート差を利用して裁定取引を行う方法について説明します。

3. フラッシュローン裁定取引：フラッシュローンはスマートコントラクトを使用して無担保の即時借入を可能にし、裁定取引業者が業務を拡大し、1 回のオンチェーン取引で複雑な裁定取引プロセスを完了できるようにします。

集中型裁定取引に対する分散型裁定取引の利点も強調されました。DEX間の裁定取引ではユーザーが常に自分の秘密鍵を管理するため、コストが低く、信託保管の必要がないということです。

4. 裁定取引 Lao Liu @taolige666

最新のDeFiアービトラージ戦略丨「年率10％以上の安定したリターンを実現するには？」

市場が低迷し、投資家が安全資産を好む場合、DeFi プレーヤーは財務管理にステーブルコインやデルタ中立型商品を使用する傾向が強くなります。一般ユーザーに適した、いくつかの安定した裁定取引のアイデア（LSD をヘッジと組み合わせて使用してリスクフリーのスプレッドを獲得する、分散型永久契約プラットフォームを通じてボラティリティをヘッジして手数料を獲得するなど）と、対応するプロジェクト/プールが推奨されます。

基本的な考え方は、ステーキング報酬や取引手数料など、オンチェーンプロトコルによって提供されるメリットを獲得しながら、価格変動のリスク (デルタ中立性) を最小限に抑えることです。これにより、市場が低迷している時期でも、安定的に2桁の年率収益を達成することができます。

5. サムラム @samsir1997

裁定取引とレンガ積み、初心者のための科学

裁定取引の本質は、情報の非対称性を利用して「レンガを動かす」ことにあります。この内容は、「基本的な役職＋経済力のある人」にとってより役立つかもしれません。裁定取引にはいくつかの方法があります。

1. 金利裁定取引：従来の外国為替を例にとると、低金利通貨（日本円など）を借り入れ、高金利通貨（米ドルなど）の資産に転換して投資し、金利差を稼ぎます。

2. USDT と法定通貨の裁定取引（ステーブルコイン裁定取引）：具体的には、異なる取引所（Bitfinex と Kraken など）における USDT と法定通貨（この例では米ドル）の価格差を利用して、安く買って高く売ることを指します。

3. ポジティブスワップアービトラージ: 外国為替市場において、プラスの翌日物金利 (スワップ) を獲得できる通貨ペアのポジションを保有し、通常はリバーススポットまたはその他のツールを通じて為替レートのリスクをヘッジします。

4. クロスマーケット裁定取引: 異なる地理的市場 (ブラジル市場と米国市場など) における同じ資産 (たとえば、外国為替ペア USD/BRL) の価格差を利用した裁定取引。

5. 三角裁定: （通常は同じ）市場内の 3 つの通貨（USD、EUR、GBP など）間のクロスレートの価格偏差を活用し、継続的な変換を通じて付加価値を実現します。

6. 統計的裁定取引: 履歴データ分析に基づいて、2 つ以上の関連資産 (USD/JPY や USD/EUR など) 間の価格関係 (価格比率など) を検出します。関係が平均から逸脱すると、逆の取引が実行され、平均に戻ったときにポジションが決済されて利益が出ます。

6. アリエス・レン @aliez_ren

多様な裁定角度

Aliez Ren が Taoli Tools を開発しました |アービトラージツールは、アービトラージに興味がある、またはアービトラージを実践しているユーザー向けに、集中化された情報ナビゲーションとツールボックスを提供することを主な目的としています。裁定取引の種類に応じて明確に分類されており、主に取引所間裁定取引、永久契約資金調達裁定取引、ヘッジ取引などを網羅しており、基礎知識やチュートリアルも含まれています。詳細: https://renzholy.notion.site/Taoli-Tools-18c64b000c25808e862bd0c61b193eb1

Biteye は、アービトラージツールを推奨または推薦するものではなく、参考用としてのみ使用されます。

7. ブラク @0xbrak

現在の裁定取引の収益と戦略に関する実際のプレイヤーの意見を共有する

https://x.com/0xbrak/status/1890303808556920881

裁定取引の戦略とメカニズム（物議を醸すものも含む）について議論する

1. 資金調達手数料の裁定取引：取引所間でヘッジし、手数料率の差額を獲得します。

2. 先物・スポット裁定取引：受渡日における先物とスポットの価格差の収束を利用して利益を得る（例：BN-0328-BTC先物とスポットBTC）。

3. 価格差裁定取引：DEX/CEX の価格差、三角裁定取引、フラッシュローン、および直接的な価格差を利用するその他の戦略をカバーします。

4. PT アービトラージ (Pendle): Pendle の主要トークン (PT) を取引することにより、エアドロップ期待値が固定収入と交換されます。原資産を調査し、米ドル以外のPTリスクをヘッジする必要があります。

5. JLP/HLP アービトラージ（Pendle）：Pendle 流動性証明書を保有することで、原資産のリスクをヘッジし、手数料やエアドロップ報酬などを獲得します（ほとんどの人はヘッジしていないことを指摘します）。

6. YT Flow（Pendle）：Pendleインカムトークン（YT）の価格が将来のインカム（例えば、初期の$ENAと$USDCのマイニング）に賭けるのに十分な安全マージンがあると判断したときに購入します。

7. オプションフロー: センチメントやその他の要因によってオプション市場において生じる価格の歪みを利用し、スプレッドやストラドルなどの戦略を通じて裁定取引を行います。

8. MEV/Scientist Stream: トランザクションのソート(サンドイッチ攻撃など)やその他の方法を通じてチェーン上の価値を抽出します。

8. ピックス @PixOnChain

予測市場間の裁定取引で10万ドルを稼いだ方法（完全ガイド）

共有の核となる戦略は予測市場の裁定取引、つまりギャンブルではなく、同じイベント結果に対して異なる価格設定（オッズ）を提供するさまざまなプラットフォームの無効性から利益を得ることです。

この方法論の鍵となるのは次の点です。

1. まず、複数の予測市場で同じイベントを探し、より多くの結果が出る市場に特に注意を払います。

2. 各プラットフォームでのイベントのすべての可能な結果について、購入可能な最低価格を見つけて合計します。合計コストが 1 ドル (または 100%) 未満の場合、裁定取引の機会があります。価格差は一瞬なので（「レイテンシーゲーム」）、実行は非常に高速でなければなりません。また、対応するプラットフォーム上のすべての結果の中で最も安い価格の株式を購入する自動化ツールを使用して、利益を確定することが推奨されます。

当社は、高い期待年率収益率（APY）（60%超など）の機会を選択する傾向があり、必ずしも満期まで保有するわけではありません。保有株式全体の市場売却価格が取得原価を上回る場合には、資本効率の向上を図るため早期撤退を検討いたします。